一年一度的中央企業(yè)負(fù)責(zé)人會(huì)議日前在京召開(kāi)，在總結(jié)去年改革成果的同時(shí)，將對(duì)2020年國(guó)企改革重點(diǎn)任務(wù)做出部署。專(zhuān)家認(rèn)為，2020年，國(guó)企混改、重組整合以及上市等多項(xiàng)改革落地全面提速，將奏響資本市場(chǎng)“新樂(lè)章”。

隨著國(guó)企改革三年行動(dòng)方案的加快出臺(tái)，改革正以“大潮奔涌逐浪高”的壯闊景象駛?cè)肴�面落地關(guān)鍵期。

國(guó)企改革吹響“沖鋒號(hào)”

去年以來(lái)，國(guó)企各項(xiàng)改革任務(wù)縱深推進(jìn)。

一項(xiàng)項(xiàng)重大政策陸續(xù)推出——從“改革國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制方案”到“授權(quán)放權(quán)清單(2019年版)”，從“中央企業(yè)混合所有制改革操作指引”到“中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵(lì)”，從“管資本為主轉(zhuǎn)變國(guó)資監(jiān)管職能”到“構(gòu)建國(guó)資監(jiān)管大格局”，一系列的政策措施推動(dòng)改革向更深層次、更廣領(lǐng)域拓展。國(guó)有企業(yè)改革三年行動(dòng)方案的提出則吹響新一輪改革“沖鋒號(hào)”。近期，國(guó)資委多次會(huì)議密集會(huì)商，“高質(zhì)量、接地氣”的行動(dòng)方案加快出臺(tái)將擘畫(huà)國(guó)企改革新藍(lán)圖。

一系列重大改革扎實(shí)推進(jìn)——國(guó)資委數(shù)據(jù)顯示，從1至9月央企各級(jí)企業(yè)新增混合所有制企業(yè)超600戶(hù)，到450家國(guó)企改革“雙百行動(dòng)”試點(diǎn)企業(yè)進(jìn)入施工期;從11家國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)企業(yè)打造改革升級(jí)版，到深圳、上海、沈陽(yáng)三地區(qū)域國(guó)資國(guó)企綜改試驗(yàn)全面推進(jìn)。以點(diǎn)帶面的改革正有序、有力地深入推進(jìn)。

“新一輪國(guó)企改革行動(dòng)綱領(lǐng)的加快出臺(tái)，意味著國(guó)企改革向全面落地邁出實(shí)質(zhì)性步伐。”中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)研究部研究員劉興國(guó)認(rèn)為，2020年國(guó)資國(guó)企改革的重點(diǎn)將主要聚焦四個(gè)方面：加快制定并實(shí)施國(guó)企改革三年行動(dòng)方案，加快推進(jìn)前期已經(jīng)出臺(tái)的各項(xiàng)改革舉措落地，著重推進(jìn)混合所有制改革以及國(guó)有資產(chǎn)布局結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，充分發(fā)揮國(guó)有企業(yè)在科技創(chuàng)新中的帶頭引領(lǐng)作用。

重磅舉措擲地有聲

被譽(yù)為國(guó)企改革突破口的混改掛上了“加速擋”，成為今年國(guó)企改革一大亮點(diǎn)。央企方面，電力、鐵路、軍工等重點(diǎn)領(lǐng)域紛紛破題。

此前，國(guó)家電投、中國(guó)中車(chē)、國(guó)家電網(wǎng)、國(guó)鐵集團(tuán)子企業(yè)混改相繼落地。其中，國(guó)家電投黃河公司混改項(xiàng)目引入8家戰(zhàn)略投資人，募集資金242億元。

從地方國(guó)企看，格力集團(tuán)向珠海明駿協(xié)議轉(zhuǎn)讓格力電器15%股份，成為競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域國(guó)企混改標(biāo)桿。

“國(guó)企混改整體呈現(xiàn)出速度不斷加快，力度持續(xù)增強(qiáng)的態(tài)勢(shì)�？傮w判斷，未來(lái)幾年混改有望進(jìn)一步加速。”北京產(chǎn)權(quán)交易所總裁朱戈表示，2019年國(guó)企混改呈現(xiàn)四個(gè)趨勢(shì)，一是電力、石油、軍工等七大關(guān)鍵領(lǐng)域企業(yè)混改項(xiàng)目增多。二是信息技術(shù)、新能源、高端裝備制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)混改項(xiàng)目增多，反映出國(guó)有資本布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策要求正在加快落地。三是充分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域轉(zhuǎn)讓控股權(quán)的混改項(xiàng)目增多。2019年以來(lái)，47個(gè)混改項(xiàng)目釋放股權(quán)比例超過(guò)50%，同比增長(zhǎng)20.5%。四是投資人種類(lèi)豐富，增強(qiáng)表明非公資本參與國(guó)企混改的熱情越來(lái)越高。

中國(guó)企業(yè)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)李錦認(rèn)為，除了船舶領(lǐng)域外，裝備制造、化工等領(lǐng)域的企業(yè)戰(zhàn)略性重組，以及電力、有色金屬、鋼鐵、海工裝備、環(huán)保、免稅品等方面的專(zhuān)業(yè)化整合，將是下一步國(guó)資布局結(jié)構(gòu)調(diào)整的工作重點(diǎn)。

資本市場(chǎng)看點(diǎn)多

新一輪國(guó)企改革的號(hào)角已然吹響，資本市場(chǎng)顯然是國(guó)企市場(chǎng)化改革主戰(zhàn)場(chǎng)。

2019年9月國(guó)資委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前三分之二的中央企業(yè)引進(jìn)了各類(lèi)社會(huì)資本，半數(shù)以上國(guó)有資本集中在公眾化的上市公司。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，2019年以來(lái)國(guó)企并購(gòu)重組事件(包含完成，實(shí)施中及中止等情形)共有869起，交易金額達(dá)3818.89億元，同比分別增長(zhǎng)108.89%和65.62%。

劉迪寰認(rèn)為，上市公司作為國(guó)企和資本連接的紐帶料成為改革的先鋒力量，未來(lái)有望形成一批可復(fù)制、可推廣的混改模式，在公司治理上將更突出創(chuàng)新。

華創(chuàng)證券分析師周隆剛認(rèn)為，未來(lái)國(guó)企改革仍有看點(diǎn)。他認(rèn)為，一是壟斷行業(yè)關(guān)注強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，重點(diǎn)關(guān)注電信、軍工、交通運(yùn)輸、電力和油氣等行業(yè)的大型國(guó)有企業(yè);充分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域關(guān)注行業(yè)通過(guò)混改帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。二是關(guān)注財(cái)政缺口下地方政府的改革意愿，財(cái)政盈余的地方可能率先進(jìn)行改革。三是“雙百企業(yè)”名單和第四批混改試點(diǎn)名單。

來(lái)源:中證網(wǎng)

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

國(guó)企改革