2020年7月20日，“AI芯片第一股”寒武紀(jì)正式在科創(chuàng)板掛牌上市，開盤就大漲288.26%，盤中市值更是一度突破千億元大關(guān)。

寒武紀(jì)是國(guó)投高新旗下基金管理公司國(guó)投創(chuàng)業(yè)的投資企業(yè)，是國(guó)投創(chuàng)業(yè)面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)、面向國(guó)家重大需求開展投資布局的標(biāo)志性項(xiàng)目之一。

事實(shí)上，不只是寒武紀(jì)，從2019年7月22日中國(guó)通號(hào)在科創(chuàng)板掛牌上市以來(lái)，已有多家央企及央企系基金投資的公司在科創(chuàng)板上市。

國(guó)資專家分析，科創(chuàng)板的設(shè)立，為國(guó)有企業(yè)特別是一些高成長(zhǎng)性、創(chuàng)新型的國(guó)有科技型企業(yè)提供了新的發(fā)展載體，為國(guó)有企業(yè)在融資渠道、完善治理、強(qiáng)化激勵(lì)等方面提供了新機(jī)遇。

助力科技創(chuàng)新 央企加速布局科創(chuàng)板

目前，國(guó)投高新旗下4家基金管理公司主動(dòng)管理基金規(guī)模近1400億元，主要投向高端裝備、新能源、新材料、工業(yè)機(jī)器人、醫(yī)藥醫(yī)療、信息技術(shù)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

國(guó)投高新相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，寒武紀(jì)只是國(guó)投高新旗下基金投資助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)案例。截至2020年6月底，國(guó)投高新及所屬基金、子基金投資項(xiàng)目已向科創(chuàng)板提交申報(bào)材料并獲受理企業(yè)數(shù)75家(含已發(fā)行)，占比約18.6%;登陸科創(chuàng)板數(shù)量已達(dá)27家，約占上市企業(yè)總數(shù)的23%，業(yè)務(wù)覆蓋人工智能、云計(jì)算、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域。

經(jīng)過(guò)近一年的平穩(wěn)運(yùn)行，截至7月17日收盤，科創(chuàng)板共有130家上市企業(yè)，總市值約為2.6萬(wàn)億元，相較于去年7月22日科創(chuàng)板開市首日25家上市企業(yè)數(shù)量以及5534億的總市值，分別增長(zhǎng)4.2倍、3.73倍。

作為資本市場(chǎng)改革的“試驗(yàn)田”，科創(chuàng)板開市近一周年以來(lái)，不斷提升包容性，吸引了更多集成電路、高端裝備、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)。

尤其是從2019年7月22日中國(guó)通號(hào)在科創(chuàng)板掛牌上市以來(lái)，已有多家央企及央企系基金投資的公司在科創(chuàng)板上市。

作為高鐵國(guó)家名片的主要打造者之一，中國(guó)通號(hào)實(shí)現(xiàn)列車運(yùn)行控制核心技術(shù)完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和產(chǎn)品的100%國(guó)產(chǎn)化，推動(dòng)高鐵、城際鐵路、地鐵、貨運(yùn)鐵路編組站自動(dòng)控制技術(shù)領(lǐng)跑全球同業(yè)。

中國(guó)通號(hào)黨委書記、董事長(zhǎng)周志亮曾公開表示，中國(guó)通號(hào)希望通過(guò)在科創(chuàng)板上市，發(fā)揮中央企業(yè)表率和引領(lǐng)作用，借助資本的力量，推動(dòng)公司的科技創(chuàng)新。進(jìn)一步樹立中央企業(yè)科技創(chuàng)新形象，全面增強(qiáng)中央企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展、科學(xué)技術(shù)進(jìn)步、國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提升等方面的影響力。

此后，中國(guó)鐵建分拆控股子公司中國(guó)鐵建重工集團(tuán)(下稱“鐵建重工”)申請(qǐng)科創(chuàng)板上市，打響了央企分拆上市科創(chuàng)板的第一槍。

2019年12月13日，證監(jiān)會(huì)正式出臺(tái)《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點(diǎn)若干規(guī)定》。6天后的2019年12月19日，中國(guó)鐵建便公告稱，擬將旗下子公司鐵建重工分拆至科創(chuàng)板上市。6月15日晚間，上交所受理鐵建重工科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，公司擬募資77.87億元。

今年全國(guó)兩會(huì)期間，全國(guó)人大代表、鐵建重工董事長(zhǎng)劉飛香表示，作為高端地下工程裝備領(lǐng)域的主要企業(yè)，鐵建重工已成長(zhǎng)為全球領(lǐng)先的高端地下工程裝備大規(guī)模定制化企業(yè)，歷經(jīng)多年高速增長(zhǎng)，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新上都實(shí)現(xiàn)了持續(xù)突破，逐步攻入“無(wú)人區(qū)”。

另一家國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)中國(guó)國(guó)新也在積極布局科創(chuàng)板。7月17日，中國(guó)國(guó)新旗下的中國(guó)國(guó)有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金所投資的孚能科技成功上市，成為科創(chuàng)板“動(dòng)力電池第一股”。

孚能科技成立于2002年，是全球極少數(shù)掌握具有最高能量密度的三元鋰電池技術(shù)的制造商之一。中國(guó)國(guó)新表示，高性能鋰離子動(dòng)力電池是新能源汽車的“卡脖子”技術(shù)，投資擁有先進(jìn)技術(shù)的動(dòng)力電池企業(yè)，對(duì)推進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)，尤其對(duì)于國(guó)家實(shí)施電動(dòng)汽車“換道超車”的戰(zhàn)略實(shí)施具有重要意義。

2018年初開始，中國(guó)國(guó)新通過(guò)旗下國(guó)風(fēng)投基金等國(guó)新系基金，累計(jì)投資孚能科技約37.1億元，合計(jì)持股約28.8%，是孚能科技除聯(lián)合創(chuàng)始人外單一持股比例最大機(jī)構(gòu)投資人。

此次孚能科技科創(chuàng)板上市，計(jì)劃募資約34.37億元，用于年產(chǎn)8GWh的鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目(孚能鎮(zhèn)江三期工程)和補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金項(xiàng)目，解決當(dāng)前的產(chǎn)能不足問(wèn)題。此前，孚能科技已完成4輪融資，其中2018年C輪融資50億人民幣。

孚能科技董事長(zhǎng)兼總裁王瑀表示，國(guó)新入股后，對(duì)孚能科技進(jìn)行了全方位的賦能，包括市場(chǎng)開拓、政府對(duì)接、銀行對(duì)接、建廠選址、上游供應(yīng)鏈打通、下游客戶推動(dòng)等方面，使公司能夠?qū)Ｐ摹�專注于做技術(shù)及產(chǎn)品開發(fā)、企業(yè)管理、開拓海外市場(chǎng)。

而在孚能科技上市的前一天，國(guó)新投資、國(guó)風(fēng)投基金、央企運(yùn)營(yíng)基金投資的中芯國(guó)際上市儀式在上海證券交易所舉行，中芯國(guó)際成為科創(chuàng)板首家回歸A股的境外已上市紅籌企業(yè)。

國(guó)資專家分析，國(guó)有企業(yè)是科技創(chuàng)新的主力軍，迫切需要在核心技術(shù)攻關(guān)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)上尋求新的更大突破，加快實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展�？苿�(chuàng)板的設(shè)立，開辟了資本市場(chǎng)對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)的新渠道，構(gòu)建了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、加速新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的新載體，為國(guó)有企業(yè)在融資渠道、完善治理、強(qiáng)化激勵(lì)等方面提供了新機(jī)遇。

為國(guó)企改革提供新機(jī)遇

科創(chuàng)板的設(shè)立，不僅為民營(yíng)中小企業(yè)提供了更加靈活有效的融資渠道，也為國(guó)有企業(yè)特別是一些高成長(zhǎng)性、創(chuàng)新型的國(guó)有科技型企業(yè)提供了新的發(fā)展機(jī)遇。

國(guó)資委秘書長(zhǎng)、新聞發(fā)言人彭華崗去年7月在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，國(guó)資委大力倡導(dǎo)、積極支持中央企業(yè)參與到科創(chuàng)板這項(xiàng)改革過(guò)程中去。科創(chuàng)板會(huì)激發(fā)企業(yè)科技創(chuàng)新、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的力度，國(guó)資委也將在這方面持續(xù)用力，和中央企業(yè)一起努力，成熟一家推進(jìn)一家，爭(zhēng)取有更多科研力量強(qiáng)、發(fā)展基礎(chǔ)好、發(fā)展?jié)摿Υ蟮钠髽I(yè)加入到科創(chuàng)板。

“科創(chuàng)板的創(chuàng)立，應(yīng)該說(shuō)是資本市場(chǎng)的一項(xiàng)重大改革，對(duì)于促進(jìn)企業(yè)更加突出科技創(chuàng)新、自主創(chuàng)新具有非常重要的作用。國(guó)資委對(duì)中央企業(yè)科技創(chuàng)新從考核方面給予了一系列政策方面的支持。”彭華崗說(shuō)。

國(guó)資委改革辦一位負(fù)責(zé)人表示，科創(chuàng)類企業(yè)普遍具有投資周期長(zhǎng)、投資風(fēng)險(xiǎn)大、投資回報(bào)率高等特點(diǎn)，對(duì)金融支持的需求比較強(qiáng)烈。中央企業(yè)傳統(tǒng)的債權(quán)融資、信貸支持、資本金投入等模式難以很好適應(yīng)科創(chuàng)類企業(yè)快速發(fā)展的需要。通過(guò)科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資，不僅能夠滿足科創(chuàng)類企業(yè)發(fā)展的資金需求，還能有效避免過(guò)度追求短期回報(bào)，實(shí)現(xiàn)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的股權(quán)類投資資金與科創(chuàng)類企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)的匹配，實(shí)現(xiàn)技術(shù)與資本的有機(jī)結(jié)合。

在完善治理方面，科創(chuàng)板一方面對(duì)上市公司治理結(jié)構(gòu)要求更為完善，需要健全有效透明的治理體系和監(jiān)督機(jī)制，確保股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等治理主體有效制衡、規(guī)范運(yùn)作。另一方面，在公司治理方面對(duì)接國(guó)際規(guī)則，允許“同股不同權(quán)”，為各方參與者提供了更符合實(shí)際需求的選擇。

在強(qiáng)化激勵(lì)方面，上述負(fù)責(zé)人稱，中央企業(yè)所屬的科創(chuàng)類企業(yè)如果能夠通過(guò)科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)上市，則在激勵(lì)工具、激勵(lì)對(duì)象和激勵(lì)額度等方面，都有了更多樣的選擇。特別是在激勵(lì)總額度方面兩倍于傳統(tǒng)市場(chǎng)，且沒(méi)有收益“封頂”限制等條款，極大地增強(qiáng)了正向激勵(lì)的力度，傳遞了重視科研創(chuàng)新、強(qiáng)化正向激勵(lì)的積極信號(hào)，有利于相關(guān)企業(yè)結(jié)合實(shí)際情況，在上市前或上市后實(shí)施更加靈活、多樣、有效的正向激勵(lì)。國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)乘勢(shì)而上，緊緊把握住科創(chuàng)板新機(jī)遇、新特點(diǎn)，加速推進(jìn)改革發(fā)展。

來(lái)源:第一財(cái)經(jīng)

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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