混合所有制已然成為熱門字眼，繼中石化之后，又一家央企宣布要推行混合所有制。五大電力集團(tuán)之一的中電投集團(tuán)總經(jīng)理陸啟洲在全國(guó)“兩會(huì)”期間公開表示今年將啟動(dòng)混合所有制改革。

　　廈門大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)認(rèn)為，預(yù)計(jì)接下來(lái)會(huì)有更多的能源央企宣布實(shí)施混合所有制，但是其能否真正“搞活”國(guó)有企業(yè)，以及目前本身并不賺錢的石油石化以及電力業(yè)務(wù)該怎么吸引民營(yíng)資本的進(jìn)入，都還是焦點(diǎn)問(wèn)題。

　　中電投將開放1/3股權(quán)招民資

　　不同于中石化針對(duì)混合所有制的引入方案，中電投的所有業(yè)務(wù)都向民資開放，其具體實(shí)施方案顯示，將允許民資參股部分中電投旗下子公司和建設(shè)項(xiàng)目，民資參股比例將達(dá)三分之一，并強(qiáng)調(diào)民資可以參股和投資中電投旗下的所有業(yè)務(wù)，中電投不會(huì)在業(yè)務(wù)上給民資設(shè)立苛刻的限制。

　　針對(duì)目前有無(wú)更細(xì)化的民營(yíng)引入方案，或者說(shuō)目前而言有沒(méi)有民資有意向參與，在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》向中電投相關(guān)人士的了解中并未獲得更新的信息。

　　中石化集團(tuán)董事長(zhǎng)傅成玉此前在接受《財(cái)新》記者采訪時(shí)曾透露，對(duì)于民營(yíng)資本進(jìn)入的門檻設(shè)定為100億元，即引入的民資數(shù)量不是一兩個(gè)而是十來(lái)個(gè)。

　　據(jù)悉，目前已有民營(yíng)資本和中石化有過(guò)接觸。

　　中電投全業(yè)務(wù)的開放以及將要引入三分之一的參股比例設(shè)定，似乎給予了民資更大的開放度，中投顧問(wèn)能源行業(yè)研究員宛學(xué)智對(duì)此表示，電力行業(yè)的開放程度本就比石油行業(yè)高出許多，諸多環(huán)節(jié)并沒(méi)有涉及敏感問(wèn)題，大規(guī)模開放也在情理之中。

　　中電投以何吸引民資

　　作為五大發(fā)電集團(tuán)之一，中電投集團(tuán)首次在電力行業(yè)提出了要實(shí)施混合所有制，但尷尬在于，電力板塊并不賺錢。

　　據(jù)中電投官方信息顯示，中電投集團(tuán)注冊(cè)資本金人民幣120億元，在全國(guó)同時(shí)擁有水電、火電、核電、新能源資產(chǎn)，是國(guó)家三大核電開發(fā)建設(shè)運(yùn)營(yíng)商之一。目前中電投集團(tuán)下屬有中國(guó)電力、漳澤電力、九龍電力、上海電力、吉電股份、露天煤業(yè)等六家上市公司。

　　“目前石油石化以及電力行業(yè)的收益率和民營(yíng)資本進(jìn)入所需要達(dá)到的收益率是不匹配的。”林伯強(qiáng)告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，預(yù)計(jì)民資進(jìn)入的話，中電投收益率還不錯(cuò)的核電板塊會(huì)有比較大的吸引力。

　　中電投何以招來(lái)民資?平安證券能源能源金融部執(zhí)行總經(jīng)理王海生表示，針對(duì)民資入股中電投等大型央企，最起碼可以解決融資及項(xiàng)目銷售的問(wèn)題，而就中電投本身而言會(huì)對(duì)民資有一個(gè)取舍，“選擇一個(gè)產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)方還是更好的，而對(duì)于一些投資基金或者股權(quán)基金這些資本引入意義則并不大。”

　　從民資的角度而言，對(duì)于入股中電投的興趣又會(huì)在哪里?

　　“做股東要有發(fā)言權(quán)才有意義。”平安證券能源能源金融部執(zhí)行總經(jīng)理王海生向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對(duì)民資而言，如果針對(duì)中電投僅僅是簡(jiǎn)單財(cái)務(wù)投資的話，估計(jì)愿意參與的民資不會(huì)多，因?yàn)閺闹须娡兜入娏�集團(tuán)的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，并不具備非常強(qiáng)的吸引力，“但是如果是出于產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面的考慮而入股的話，就涉及民營(yíng)資本是否會(huì)參與到企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的問(wèn)題，而在這方面，我感覺(jué)中電投會(huì)非常小心的。”

　　能否“搞活”國(guó)有企業(yè)?

　　中投顧問(wèn)能源行業(yè)研究員宛學(xué)智表示，混合所有制是傳統(tǒng)行業(yè)深化改革的重要舉措，能源電力行業(yè)試點(diǎn)混合所有制正是國(guó)家層面給出的要求，央企改革、產(chǎn)業(yè)改革的序幕由此拉開，其他電力巨頭或?qū)⒕o隨其后。同時(shí)，參股比例、投資業(yè)務(wù)的調(diào)整將引發(fā)其他環(huán)節(jié)的深化改革，未來(lái)電力行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)上中下游全方位的市場(chǎng)化。

　　林伯強(qiáng)告訴記者，針對(duì)于實(shí)施混合所有制而言，能源央企一方是給了社會(huì)資本一個(gè)投資的機(jī)會(huì)，所以沒(méi)有壞處;而對(duì)民營(yíng)企業(yè)而言，可以進(jìn)入此前并不對(duì)自己開放的行業(yè)，也是有益的;對(duì)于政府而言，民資的進(jìn)入除了引入了更多的資金之外，對(duì)于今后的私有化改革也將相對(duì)容易。“混合所有制針對(duì)于各方都是共贏的。”

　　雖然對(duì)于各方都有益，但是林伯強(qiáng)對(duì)于混合所有制實(shí)施的現(xiàn)實(shí)前景并不看好，“目前最大的問(wèn)題在于，因?yàn)楸旧聿⒉毁嶅X，你要怎么給別人分錢。”林伯強(qiáng)稱，目前整體而言國(guó)有能源資本針對(duì)民營(yíng)企業(yè)是沒(méi)有大的吸引力的，“主要的矛盾在于國(guó)有企業(yè)現(xiàn)在只能做到4%的收益率，而(民資)需要的是8%，怎么迎接民資進(jìn)入?這個(gè)是比較大的問(wèn)題。”

　　王海生則稱，目前大型電力集團(tuán)依舊擔(dān)負(fù)為國(guó)家做基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的職能，電力在過(guò)去的很多時(shí)候盈利并不佳。

　　(來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng))

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)