3月28日,國務院國資委日前在北京召開中央企業(yè)負責人會議。根據(jù)官網(wǎng)的新聞稿，會議強調(diào)，國務院國資委和中央企業(yè)要積極穩(wěn)妥推進國資國企改革。

　　“全面落實中央2014年改革工作要點，按國務院國資委制定的具體路線圖和時間表，認真抓好各項改革任務的落實，特別是要抓好國資國企改革頂層設(shè)計和涉及全局的重大改革方案制訂工作。”上述新聞稿稱，要用改革辦法破解發(fā)展難題，既要對一些全局性、需要探索的問題進行深入研究，又要對一些看得準、亟待解決的問題，特別是制約企業(yè)發(fā)展的突出問題抓緊推進。

　　“這么多年來，國務院國資委方面一直在積極推進混合所有制經(jīng)濟。”截至2012年底，中央企業(yè)及其子企業(yè)控股的上市公司共378戶，上市公司中非國有股權(quán)比例已超過53%;地方國有企業(yè)控股的上市公司681戶，上市公司非國有股權(quán)比例超過了60%。

　　從上海楊高南路秀沿西路的中國電信上海信息園區(qū)大門，走到園區(qū)內(nèi)的研發(fā)大樓，大概需要15分鐘時間。能以這樣的時間到達大樓，并不慢——由于地下光纜等戰(zhàn)略資源的存在，對于非園區(qū)內(nèi)的人來說，他們進入園區(qū)不得不排隊、花時間登記、拍照等。

　　園區(qū)外的人要等待，園區(qū)內(nèi)的年輕創(chuàng)業(yè)者們，何嘗又不是要在苦惱中尋找機會。作為中國電信號百LBS(基于位置的服務)事業(yè)部業(yè)務總監(jiān)、翼周邊產(chǎn)品經(jīng)理，一方面，劉波面對的是充滿朝氣的“80后”員工團隊，可以很快調(diào)動起團隊的積極性;另一方面，基于種種考慮，劉波不得不在制定公司策略的時候，要考慮如何使用中國電信總部資源等問題，并顧及到總部的感受。

　　但劉波還是樂觀的，用他的話說，這些“小苦惱”并不妨礙“光明的前途”。因為，他看到了在體制內(nèi)創(chuàng)業(yè)的機遇——央企的混合所有制改革。

　　“我個人最關(guān)注的一項內(nèi)容就是關(guān)于央企混合所有制的改革。雖然看似遙遠，但我卻希望，翼周邊的團隊能率先在中國電信公司的集團內(nèi)部成為混合所有制的突破點。”據(jù)劉波介紹，“實際上，我們已和部分PE(私募股權(quán)投資)和VC(風險投資)接觸過，也不排斥民營資本成為我們的戰(zhàn)略投資者。”

　　在劉波眼中，短期內(nèi)，愿望可能難以實現(xiàn)，但改革的信號正愈發(fā)明顯。因為，官方今年以來仍在不斷提及央企的改革，肯定將為公司的發(fā)展形成“政策動力”。

　　事實上，劉波可能不太了解的是，截至目前，包括中國石油化工集團(下稱“中石化”)、中國石油天然氣集團公司(下稱“中石油”)、鞍鋼集團、武鋼集團、中國航天科工集團等在內(nèi)的多家央企已經(jīng)采取行動，有的甚至成立了改革領(lǐng)導小組。業(yè)內(nèi)樂觀預計，下一步，電信行業(yè)、電力行業(yè)內(nèi)的央企，可能也會跟上“兄弟”央企的步伐。

　　然而，多位專家在接受采訪時說，央企的改革，要做的還是實質(zhì)性行動，真正讓民資等外來資本進入到企業(yè)，在混合所有制的優(yōu)勢下發(fā)揮作用。與此同時，國資委和央企也要把握好度，避免出現(xiàn)國有資產(chǎn)的大規(guī)模流失。

　　“油改”先行

　　身在“系統(tǒng)”里創(chuàng)業(yè)的劉波認為，雖然前年和去年就在討論央企改革的話題，但真正讓他關(guān)注的“標志性事件”還是中石化2月的行動——今年2月19日晚，中石化旗下上市公司中國石化股份公司發(fā)布公告稱，公司全體董事審議并一致通過了《啟動中石化銷售業(yè)務重組、引入社會和民營資本實現(xiàn)混合所有制經(jīng)營的議案》。

　　“董事會同意在對中石化油品銷售業(yè)務板塊現(xiàn)有資產(chǎn)、負債進行審計、評估的基礎(chǔ)上進行重組，同時引入社會和民營資本參股，實現(xiàn)混合所有制經(jīng)營，社會和民營資本持股比例將根據(jù)市場情況厘定。”公告稱，“投資者、持股比例、參股條款和條件方案將后續(xù)確定和實施，社會和民營資本持股比例不超過30%。”

　　4月3日，市場又傳來了一則新消息。彭博社稱，中石化正在就出售零售資產(chǎn)股權(quán)事宜與高盛展開合作。彭博社還援引知情人士的話稱，“中金公司也是中石化的資產(chǎn)重組顧問。”消息還稱，通過出售該業(yè)務的30%股權(quán)，中石化最高可得到300億美元，并成為“中國國有公司最大的資產(chǎn)出售交易”。

　　“這意味著，中石化正在加快引入民資及推進混合所有制的步伐。”4月3日下午16時，能源專家林伯強稱。

　　在林伯強看來，上述消息“還是靠譜的”。一方面，高盛在金融市場中的地位無可比擬，之前也成功地擔當過很多的資產(chǎn)承銷顧問，中石化與之合作，能提高專業(yè)度;另一方面，通過高盛的運作和推介，或能讓民資更好地了解到“中石化下游資產(chǎn)未來將繼續(xù)盈利”的事實，以加快中石化引入民資的步伐。

　　但猜測始終是猜測。幾經(jīng)輾轉(zhuǎn),記者4月3日晚間聯(lián)系到了中石化集團公司新聞發(fā)言人呂大鵬。他明確強調(diào)，“截至今晚(4月3日)，中石化沒有公布下游成品油的合作對象，更不是將下游的資產(chǎn)賣給高盛。”

　　“可以明確，高盛到目前為止還不是中石化的合作對象。高盛只是競聘中石化財務顧問中的一員，且我們并沒有最終決定到底選哪家企業(yè)作為我們的財務顧問。”呂大鵬強調(diào)，“最終的具體消息，還是以上市公司中石化的公告為準。”

　　根據(jù)3月24日中石化集團公司董事長傅成玉公布的時間表：今年6月底，完成審計和評估，公布引資方案，緊接著，力爭第三季度前完成融資。“混合所有制改革全面鋪開要按照公司的操作能力。”傅成玉說，“仗要一個一個打，飯要一口一口吃。中石化現(xiàn)在還在準備‘早餐’。”

　　傅成玉還透露，中石化將優(yōu)先考慮戰(zhàn)略投資者，“也就是能為中石化帶來增值的投資者”，其次，才是財務投資者。“改革紅利優(yōu)先國內(nèi)資本，但不會拒絕國際資本。”傅成玉說。

　　央企“攻堅”

　　中石化是今年第一家實質(zhì)性推動混合所有制的央企，但絕不是惟一一家，有的甚至專門成立了改革領(lǐng)導小組“攻堅”改革事宜。今年全國兩會期間,記者就了解到，中石油亦在將混合所有制作為自己改革的突破點。與中石化不同的是，中石油的改革目標是上游的油氣資源。

　　“未來，將在新疆三大油氣盆地推進與社會資本、民營資本的合作勘探開發(fā)。”中石油集團董事長周吉平3月7日在全國政協(xié)小組討論會間隙對記者透露，“目前，中石油正在做方案。由于礦權(quán)合作需要很多手續(xù)和過程，所以今年能落實多少，尚不能預測。”周吉平強調(diào)，中石油的有關(guān)方案“要體現(xiàn)互利共贏、風險共擔”及“保護和支持地方企業(yè)參與”，且中石油控股地位不會變，股權(quán)“一定在51%以上”。

　　中電投總經(jīng)理陸啟洲也對記者透露，該公司將在今年啟動混合所有制改革，“允許民資參股部分中電投旗下子公司和建設(shè)項目，民資參股比例將達1/3”。

　　“三桶油”中的中國海洋石油總公司(下稱“中海油”)董事長王宜林3月28日在業(yè)績發(fā)布會上稱，下一步，我們愿意和國內(nèi)外新成長起來的公司一起擴大合作，“公司管理層也倡導和國內(nèi)的兄弟公司搞好合作，只要是合作雙贏的事，都可以做”。

　　王宜林此前在總公司深化改革領(lǐng)導小組第一次會議上稱，改革具體任務主要由各專項小組承擔，“目前先設(shè)立計劃投資體制改革、資產(chǎn)優(yōu)化、煉化與銷售改革、人力資源改革和科技改革5個專項小組”。

　　中國中冶董事長國文清在業(yè)績發(fā)布會上也稱，中冶已開始在市場化選聘高管方面進行一些嘗試，今年將會繼續(xù)擴大這個改革范圍，“其中，公司考慮將率先在子企業(yè)或者三級公司中進行員工持股改革嘗試，主要是科技人員和業(yè)務骨干，初步計劃持股比例將不少于20%”。

　　“中冶集團曾做過混合所有制的嘗試，對于怎么規(guī)范，怎么放大國有資產(chǎn)收益，公司正在研究。”國文清透露，公司的操作原則是“大項目和小公司進行混合所有制改造”。

　　財經(jīng)評論人葉檀則撰文透露，央企武鋼集團的改革重點是探索試行股權(quán)激勵和職工持股等混合股份經(jīng)濟，靈活采用增資擴股、吸收合并、股權(quán)置換、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等多種形式，推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資主體多元化，發(fā)展國有資本、民營資本、外資等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟。而鞍鋼集團將重點放在戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整、體制改革、運行機制改革和“三項制度”改革上。

　　民資外資渴望

　　不止如此,記者近階段調(diào)查發(fā)現(xiàn)，央企的行動正吸引著來自市場的廣泛關(guān)注，一些外資和民資也在覬覦央企的混合所有制改革，甚至主動尋找與“國”字頭企業(yè)的合作。

　　“現(xiàn)在，翼周邊不止有來自集團公司的資金支持。未來，或許也將有外部資金的支持。”劉波透露，“我們已在和一家較大的投資者進行接觸，一旦成功，可能會讓企業(yè)上個臺階。”

　　天津民營企業(yè)榮程集團人士3月26日告訴記者，榮程集團“探索由生產(chǎn)制造向生產(chǎn)服務轉(zhuǎn)型升級”的成果——天津聯(lián)合冶金商品交易中心正與“央”字或“國”字頭企業(yè)尋求戰(zhàn)略合作，如寶鋼發(fā)起成立的上海鋼鐵交易中心有限公司及河北國資企業(yè)冀中能源國際物流集團有限公司等。

　　一家美國全球500強企業(yè)的中國區(qū)部門業(yè)務負責人3月中旬對記者說，時刻關(guān)注著央企改革的動向，“一方面，我們期望能以股權(quán)合作的形式與央企一起在市場中分羹;另一方面，假如中國的民企能真正進入到央企‘系統(tǒng)’里，可能會進一步提升我們的業(yè)務。”

　　“因為，與十年前進行比較，當時，我們的業(yè)務對象主要是央企和地方國資企業(yè)。但最近兩三年，我們卻發(fā)現(xiàn)，公司的服務對象80%至90%來自民營企業(yè)。”上述負責人對記者說，“樂觀的情況是，民資進入到央企之中，將搭建一個‘橋梁’或‘平臺’，讓我們的公司更多地獲得央企的關(guān)注，進而又能擴大我們在中國市場的業(yè)績。”

　　紅利誰享

　　在劉波看來，不管是民資還是央企，他們的合作都是沖著“共贏”去的。而且，就目前情況看，混合所有制產(chǎn)生的共贏效果可能比單獨的一體化資源，要好上一倍。“以我們公司為例，一旦民資介入，我們能利用兩方面的資源：首先，可以利用集團公司的資金、人脈等資源。其次，借助民資投入的資金，既可以加大研發(fā)，也可以緩解企業(yè)本身的資金之渴。”劉波認為。

　　呂大鵬也對記者表示，“開放產(chǎn)業(yè)鏈中最賺錢的一塊資產(chǎn)，表明了中石化的誠意，也是貫徹中央關(guān)于發(fā)展混合所有制經(jīng)濟有關(guān)精神的具體行動。同時，引入民資，也可以盤活資金，提升市場運營水平。”

　　“要改革，首先要發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，這是國有企業(yè)改革發(fā)展的方向和路徑。”寶鋼集團董事長徐樂江3月22日在中國發(fā)展論壇上說，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟有利于國有資本合理流動和進退，有利于資源和資本的市場化配置，從而促進國有資本保值增值。

　　但徐樂江坦言，混合所有制改革在實際操作中存在難點。首先，國有經(jīng)濟體量大、消化難，“國有經(jīng)濟與非公經(jīng)濟體量上的差異可能會導致混合所有制推進無法快速實現(xiàn)”。其次，對國有資產(chǎn)的估值難，本輪國企改革必然要涉及國有資產(chǎn)的交易(包括轉(zhuǎn)讓、清算和滅失)，迫切需要完善和規(guī)范國有資產(chǎn)的估值和交易。

　　事實上，針對本輪央企的改革，央企本身不乏擔憂之聲。比如，3月9日，華電集團公司原總經(jīng)理云公民在全國政協(xié)小組討論上說，“民營企業(yè)進入國有企業(yè)持股，其實這個改革的過程很難。如果民營企業(yè)參與混合所有制改革，一旦有項目虧損，那就完了，因為完全交代不清楚。”

　　“所以，我們對民企入股不是不想干，而是有顧慮。”云公民稱。

　　國家電網(wǎng)公司董事長劉振亞也表達了“一提混合所有制改革，很多國企心里都害怕”的顧慮。

　　“不可否認，民資總是逐利的。”林伯強對記者說，“這就可能會產(chǎn)生一旦項目虧損，撂挑子不干的情況。要避免這種情況的發(fā)生，一方面，監(jiān)管部門要進行及時的監(jiān)管，并進行風險把控;另一方面，在引入民資前，央企本身也該進行各方面考量，尤其是對民資本身的資質(zhì)，進行綜合考評，避免未來出現(xiàn)問題。”

　　林伯強同時坦言，現(xiàn)在的混合所有制改革，出現(xiàn)大范圍風險的可能性并不大。很大程度上是因為民資在央企中并沒有、暫時也不可能有絕對的話語權(quán)，這本身就是抑制風險最大的保障。

　　對此，國務院國資委副主任黃淑和在接受媒體采訪時說，具體每一個企業(yè)，國資股權(quán)比例到底是多少，“首先，要考慮該企業(yè)在國家戰(zhàn)略中處在什么位置，國家對它要不要控制，控制到什么程度;其次，是根據(jù)企業(yè)發(fā)展需要，包括機制需要、資金需要來確定股權(quán)比例”。

　　與此同時，有評論擔心，在對混合所有制經(jīng)濟的認識上還存在定義不明、概念不清等諸多問題，尤其是國有資產(chǎn)本身還存在產(chǎn)權(quán)并不明晰，而權(quán)力的暗箱操作依然還在成為近乎本能的潛規(guī)則的情況下，“對于那些一股獨大的國有企業(yè)，尤其是官本位形同于權(quán)本位的央企來說，以改革的名義‘一混就渾’，很可能把國企改革變成侵吞國有資產(chǎn)牟取暴利的機會”。

　　“關(guān)于混合所有制的一系列擔憂，來自于根深蒂固的觀念，來自于以往的失敗經(jīng)驗，重塑國企改革的信心，只有靠法治市場。”葉檀說，法治市場的精髓，“是利益各方經(jīng)過磋商制定游戲規(guī)則，并且遵守共同游戲規(guī)則，各方嚴守底線，不越雷池半步”。

　　徐樂江則認為，發(fā)展混合所有制的目的，不是為了混合而混合，而是為了使國有企業(yè)通過改革，提升競爭力與活力，且“需要從根本上建立透明、公正、法治的競爭環(huán)境，進一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，讓不管誰的資本都可進退”。

　　(來源：國際金融報)

圖片來源：找項目網(wǎng)