7月31日，羅馬。在意大利總理馬泰奧·倫齊、中國駐意大利大使李瑞宇、中國國家電網(wǎng)公司董事長劉振亞的見證下，中國在意大利最大規(guī)模的投資——中國國家電網(wǎng)公司(簡稱國家電網(wǎng))21億歐元收購意大利國有融資機(jī)構(gòu)CDP全資子公司RET I35%股權(quán)協(xié)議正式簽署。國家電網(wǎng)由此間接持有意大利國家級(jí)輸電公司和國家級(jí)天然氣公司股權(quán)。

　　國家電網(wǎng)公司國際部負(fù)責(zé)人程夢蓉在接受新華社《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，此項(xiàng)收購是國家電網(wǎng)繼投資菲律賓、巴西、葡萄牙、澳大利亞之后又一次成功投資歐洲成熟市場。一系列成功的境外市場收購，標(biāo)志著國家電網(wǎng)已從中國最大的公用事業(yè)公司變身為跨國能源投資公司。

　　從菲律賓輸電網(wǎng)到巴西投資平臺(tái)海外布局彰顯全球化雄心

　　“經(jīng)濟(jì)全球化背景下，企業(yè)不能偏安一隅，必須走出國門，融入世界。”業(yè)界認(rèn)為，國家電網(wǎng)董事長劉振亞的這番話，彰顯了該公司“走出去”參與全球競爭的勃勃雄心。

　　據(jù)介紹，國家電網(wǎng)“走出去”是在黨的十七大明確提出要“拓展對(duì)外開放廣度和深度，提高開放型經(jīng)濟(jì)水平”之后起步的。2007年12月，國家電網(wǎng)與菲律賓當(dāng)?shù)睾献骰锇榻M成的投標(biāo)聯(lián)合體中標(biāo)菲律賓國家輸電網(wǎng)25年特許經(jīng)營權(quán)，從而成為持股40%的最大股東，該項(xiàng)目于2009年1月正式運(yùn)營。時(shí)任國務(wù)院副總理的李克強(qiáng)批示稱，這是中央企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略的重大突破。

　　諸多投資機(jī)構(gòu)對(duì)此評(píng)價(jià)說：“與很多企業(yè)走出去戰(zhàn)略不同，國家電網(wǎng)收購菲律賓電網(wǎng)資產(chǎn)既不是去收購礦產(chǎn)，也不是去借鑒成功經(jīng)驗(yàn)，而是輸出中國電網(wǎng)管理運(yùn)營的先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，賺取穩(wěn)定收益。”

　　據(jù)了解，當(dāng)時(shí)中菲關(guān)系友好，菲律賓的電力市場改革參照英國的方案，與諸多發(fā)達(dá)國家電力輸配模式相同，拿下菲律賓市場，成為了國家電網(wǎng)海外業(yè)務(wù)開拓的一個(gè)標(biāo)桿。雖然近幾年南海形勢復(fù)雜多變，海外環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)重重，但國家電網(wǎng)克服困難，充分發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢和管理特長，大力強(qiáng)化運(yùn)營管理，顯著提升了菲律賓電網(wǎng)安全運(yùn)行水平，并最大限度確保了資產(chǎn)收益。

　　步步為營方為制勝之道。海外市場開局之后，國家電網(wǎng)開始用更為審慎的目光、更宏大的視野尋找著下一個(gè)落子之點(diǎn)。

　　巴西是拉美第一經(jīng)濟(jì)大國，地域遼闊，輸電規(guī)模及互聯(lián)電網(wǎng)跨度龐大，加之電力監(jiān)管政策穩(wěn)定，巴西吸引了眾多投資者的目光。之前西班牙企業(yè)掌控巴西的部分輸電網(wǎng)，但一直對(duì)其投資有限，巴西輸電網(wǎng)建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的需要。瞄準(zhǔn)巴西電力市場的巨大潛力，2010年12月和2012年12月，公司分兩次收購了巴西12家輸電特許權(quán)公司100%股權(quán)。由此，公司正式進(jìn)入南美洲電力市場。

　　“日益嚴(yán)重的歐債危機(jī)讓不少歐洲能源企業(yè)收縮擴(kuò)充步伐，尋求戰(zhàn)略自保，出讓部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以渡過難關(guān)。”廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)分析認(rèn)為，國家電網(wǎng)本次收購正是緊緊抓住了歐債危機(jī)為中國企業(yè)提供的大好良機(jī)，“這將給企業(yè)帶來穩(wěn)定可觀的現(xiàn)金流”。

　　在巴西能源領(lǐng)域有了話語權(quán)，國家電網(wǎng)對(duì)巴西輸電項(xiàng)目進(jìn)行了深度整合，打通資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在里約熱內(nèi)盧建設(shè)了電網(wǎng)集中控制中心，加強(qiáng)人員培訓(xùn)，深入開展本土化經(jīng)營，各項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)穩(wěn)步提升，年收入扣減(PV )水平居于行業(yè)前列，設(shè)備運(yùn)行可用率大幅提升，停電率顯著降低，被巴西權(quán)威媒體評(píng)為“巴西電力行業(yè)最佳公司”。

　　在今年世界杯足球賽事期間，國網(wǎng)巴西控股公司為包括決賽在內(nèi)的24場比賽提供了穩(wěn)定可靠的供電服務(wù)，運(yùn)營的線路運(yùn)行平穩(wěn)，安全、高效地向里約熱內(nèi)盧等城市供應(yīng)電能，圓滿完成保電工作，在國際大型賽事上樹立了國家電網(wǎng)負(fù)責(zé)任的企業(yè)形象。

　　從葡萄牙澳大利亞到意大利海外戰(zhàn)略步入“品牌投資”新階段

　　據(jù)程夢蓉介紹，菲律賓和巴西項(xiàng)目的成功，在為國家電網(wǎng)贏得可觀回報(bào)的同時(shí)，也使其在國際市場上站穩(wěn)了腳跟。以拉美投資平臺(tái)為杠桿撬動(dòng)世界板塊，公司開始進(jìn)軍歐洲與大洋洲。2012年5月，國家電網(wǎng)成功收購葡萄牙國家能源網(wǎng)公司(REN )25%股份，首次以戰(zhàn)略投資者和單一最大股東身份入股歐洲國家級(jí)能源網(wǎng)公司，成為歐洲電力資產(chǎn)股權(quán)并購市場的重要參與者。葡萄牙財(cái)長阿爾布開克評(píng)價(jià)此次收購“將為雙方開啟互惠互利的大門，中國國家電網(wǎng)擁有的尖端技術(shù)，也將給REN提供強(qiáng)大的技術(shù)支持”。

　　2012年12月與2014年1月，國家電網(wǎng)又成功收購澳大利亞南澳輸電網(wǎng)公司46.56%的股權(quán)和新加坡淡馬錫集團(tuán)下屬新加坡能源公司擁有的新加坡能源國際澳洲資產(chǎn)公司60%股權(quán)和新加坡能源澳網(wǎng)公司19 .9%股權(quán)。自此，國家電網(wǎng)境外資產(chǎn)突破1000億元人民幣。

　　記者注意到，世界目光開始聚焦國家電網(wǎng)，諸多海外媒體用“ag-gressive”(有進(jìn)取心的)一詞來形容國家電網(wǎng)在世界能源格局中的崛起。專門從事電力交易的全美最大的律師事務(wù)所之一普衡律師事務(wù)所合伙人布雷特·金對(duì)此評(píng)價(jià)：“中國在海外收購方面正變得愈發(fā)積極，他們將成為今后國際電力領(lǐng)域的主要參與者。”

　　長期的海外市場投資管理經(jīng)驗(yàn)，更讓國家電網(wǎng)擁有了敏銳的市場眼光。今年1月，國家電網(wǎng)以基石投資人身份認(rèn)購上市公司香港電燈有限公司20%股權(quán)；2月7日，國家電網(wǎng)再與巴西國家電力公司組成聯(lián)營體，中標(biāo)美洲第一個(gè)特高壓工程——巴西美麗山水電±800千伏特高壓直流送出特許經(jīng)營權(quán)項(xiàng)目；7月31日，國家電網(wǎng)再度出手收購意大利國有融資機(jī)構(gòu)CD P全資子公司R ETI35%股權(quán)。

　　據(jù)程夢蓉介紹，國家電網(wǎng)以澳大利亞項(xiàng)目為標(biāo)志，海外投資開始步入“利用境外資金、投資境外資產(chǎn)”的新階段。國家電網(wǎng)已成功發(fā)行兩筆共計(jì)55億美元海外債券，債券利率在中資企業(yè)同期發(fā)行的美元債券中處于最低水平。澳大利亞項(xiàng)目正是依托公司良好的國際信用等級(jí)，利用海外發(fā)債資金和境外融資，投資境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，不再依賴國內(nèi)注資，實(shí)現(xiàn)了國際業(yè)務(wù)的內(nèi)生發(fā)展。在巴西美麗山項(xiàng)目中，國網(wǎng)巴西公司第一次利用自身在當(dāng)?shù)氐慕?jīng)營積累和獨(dú)立信用，投資新的重大項(xiàng)目。這意味著國家電網(wǎng)品牌在海外市場已經(jīng)生根發(fā)芽，實(shí)現(xiàn)了自我“造血”，具有蓬勃生機(jī)。

　　從菲律賓、巴西等新興發(fā)展中國家，到葡萄牙、澳大利亞、意大利等成熟發(fā)達(dá)國家，國家電網(wǎng)國際業(yè)務(wù)模式實(shí)現(xiàn)了從傳統(tǒng)的產(chǎn)品勞務(wù)輸出型向技術(shù)、管理輸出型的完美蛻變，形成了增長前景良好、監(jiān)管環(huán)境穩(wěn)定、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控的長期基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)投資組合。美國《財(cái)富》雜志撰寫文章評(píng)價(jià)，作為中國國有能源企業(yè)，國家電網(wǎng)比歐洲同行處于更好的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

　　境外投資回報(bào)率遠(yuǎn)高國內(nèi)一流技術(shù)成為“走出去”堅(jiān)強(qiáng)支撐

　　據(jù)了解，對(duì)于國家電網(wǎng)的海外并購之舉，國內(nèi)也有眾多質(zhì)疑之聲。其中代表觀點(diǎn)是：“國內(nèi)的電網(wǎng)還沒有建好，為什么要去建國外的電網(wǎng)？投資會(huì)有回報(bào)嗎？”

　　“我們到國外投資，不是做公益事業(yè)，而是積極投資境外電力能源監(jiān)管資產(chǎn)，既輸出了公司在輸配電領(lǐng)域的領(lǐng)先技術(shù)，又在規(guī)范、透明的監(jiān)管框架下實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定回報(bào)和通脹保護(hù)，確保國有資產(chǎn)保值增值。”程夢蓉告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，截至2014年6月，國家電網(wǎng)境外投資實(shí)際自有資金出資近30億美元，境外股權(quán)項(xiàng)目投資總額超過110億美元，境外資產(chǎn)規(guī)模超過230億美元。從2009年至2013年，公司境外投資業(yè)務(wù)利潤從不到8億元人民幣增長到32億元人民幣，增長了309%，投資回報(bào)率遠(yuǎn)高于國內(nèi)水平。

　　記者在采訪中了解到，國家電網(wǎng)“走出去”還不止步于國有資產(chǎn)的保值增值，其更深次的原因和目的是推動(dòng)公司發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。劉振亞指出，國家電網(wǎng)要建設(shè)世界一流電網(wǎng)、建設(shè)國際一流企業(yè)，就必須“走出去”。全球500強(qiáng)的大部分企業(yè)都通過實(shí)施國際化實(shí)現(xiàn)企業(yè)的跨越發(fā)展。

　　國家電網(wǎng)“走出去”決勝海外市場靠的是什么？劉振亞的回答是一流的電網(wǎng)技術(shù)和管理水平。他說，“我國在國外收購項(xiàng)目一定要掌握控制權(quán)，才能實(shí)施在國內(nèi)已有成熟經(jīng)驗(yàn)的特高壓和智能電網(wǎng)技術(shù)，通過技術(shù)和管理提升快速創(chuàng)造了價(jià)值。”

　　據(jù)介紹，國家電網(wǎng)近年來在特高壓輸電、智能電網(wǎng)和設(shè)備制造方面攻克了一系列重大技術(shù)難題，占領(lǐng)了輸電技術(shù)國際制高點(diǎn)，這為其開拓國際市場提供了堅(jiān)強(qiáng)支撐；同時(shí)，國家電網(wǎng)在“走出去”進(jìn)程中充分發(fā)揮大電網(wǎng)運(yùn)行管理的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，提升當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)運(yùn)營水平和安全可靠供電能力，不斷提高國家電網(wǎng)品牌的知名度。

　　比如，今年2月7日，國家電網(wǎng)與巴西國家電力公司組成聯(lián)營體，中標(biāo)美洲第一個(gè)特高壓工程———巴西美麗山水電±800千伏特高壓直流送出特許經(jīng)營權(quán)項(xiàng)目。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，繼高鐵外交之后，特高壓將成為“中國制造”的又一張外交名片。國際電工委員會(huì)(IEC )主席克勞斯·武赫雷爾亦表示，中國的特高壓輸電技術(shù)在世界上處于領(lǐng)先水平，在全世界有廣泛應(yīng)用前景。英國劍橋大學(xué)教授、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼德·諾蘭認(rèn)為，中國在以電網(wǎng)為代表的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資建設(shè)和運(yùn)營方面所積累的豐富經(jīng)驗(yàn)，將形成巨大的全球競爭力。

　　國家電網(wǎng)“走出去“參與國際化競爭中，還帶動(dòng)了中國裝備業(yè)“痛痛快快”地走出國門。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中資企業(yè)2013年在非洲的電力總承包工程新簽合同額超過50億美元，完成營業(yè)額40億美元，同比增長超 過25%。其中，輸變電工程、新能源發(fā)電和電網(wǎng)改造項(xiàng)目占到電力總承包工程項(xiàng)目的1/3。國家電網(wǎng)子公司中電裝備公司于2013年簽署的埃塞俄比亞500千伏輸變電項(xiàng)目，合同總金額超過10億美元，是目前公司在海外最大的電力工程總承包項(xiàng)目。

　�。ū疚恼抡�自8月4日《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》）

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)