短短半月，6家公司投身國(guó)資

 

　　近期，國(guó)資出擊A股的速度有所加快，僅9月上半月，已有6家上市公司計(jì)劃向國(guó)資轉(zhuǎn)讓股份、控制權(quán)，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

 

　　9月11日，夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)公告。公告稱(chēng)，為優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，深圳市國(guó)資委下屬公司擬大比例戰(zhàn)略入股該公司，目前已與其股東達(dá)成入股意向，計(jì)劃以現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)其股東持有的部分股份。此次戰(zhàn)略入股行為可能導(dǎo)致公司實(shí)控人發(fā)生變更，公司股票自9月12日開(kāi)市起停牌。

 

　　9月11日，同天，華英農(nóng)業(yè)計(jì)劃引入國(guó)資。公告稱(chēng)，華英農(nóng)業(yè)與信陽(yáng)華信投資集團(tuán)(下稱(chēng)“華信投資”)簽署意向協(xié)議，雙方基于戰(zhàn)略合作需要，擬進(jìn)一步探索股權(quán)合作方案，改善華英農(nóng)業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)。披露信息顯示，華信投資實(shí)際控制人為信陽(yáng)市政府。

 

　　9月10日，英唐智控、環(huán)能科技、怡亞通先后披露公告。一日之內(nèi)，就有三家公司先后披露國(guó)資控股或擬控股，分別為英唐智控、環(huán)能科技、怡亞通。

 

　　其中，怡亞通和環(huán)能科技披露擬引入國(guó)資控股股東;英唐智控披露非公開(kāi)發(fā)行股份中擬引入浙江國(guó)有資本。

 

　　怡亞通公告稱(chēng)，其控股股東怡亞通控股將上市公司5%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給深圳投控，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為5.5元/股。在完成后，深圳投控將持有怡亞通18.3%股權(quán)，成為其第一大股東。資料顯示，深投控為深圳國(guó)資委下屬?lài)?guó)企。

 

　　同一天，環(huán)能科技也公告稱(chēng)，控股股東環(huán)能德美投資擬籌劃為公司引進(jìn)某國(guó)有企業(yè)戰(zhàn)略投資方。環(huán)能德美投資將以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的形式由戰(zhàn)略投資方或其出資設(shè)立的控股子公司收購(gòu)環(huán)能德美投資持有的環(huán)能科技部分股份，并成為環(huán)能科技的控股股東。擬轉(zhuǎn)讓股份比例為環(huán)能德美投資持有股份的20%到29%股份，環(huán)能科技股票自9月10日起停牌。

 

　　另一家上市企業(yè)英唐智控則公告稱(chēng)，該公司與浙江國(guó)有資本簽署《戰(zhàn)略投資意向書(shū)》，浙江國(guó)有資本擬以戰(zhàn)略投資者的身份，以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)公司股票數(shù)不低于2億股，約占英唐智控此次股票發(fā)行后股票數(shù)的15%左右。

 

　　按照定增方案，英唐智控此次擬發(fā)行股票上限為2.1億股，募資不低于21億元。發(fā)行后，戰(zhàn)略投資者合計(jì)持股比例可能將達(dá)16.41%�？毓晒蓶|不排除因引入國(guó)有投資者獲取公司控制權(quán)，而進(jìn)行部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓的可能。

 

　　而在9月初，豫金剛石控股股東與河南農(nóng)投金控股份公司簽訂協(xié)議，將豫金剛石1.01億股轉(zhuǎn)給農(nóng)投金控，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為4.67億元。轉(zhuǎn)讓完成后，農(nóng)投金控將持股8.42%。資料顯示，農(nóng)投金控是由河南省財(cái)政廳實(shí)際控股的企業(yè)。

 

　　國(guó)資加快布局，深圳國(guó)資更具想象空間

 

　　國(guó)資無(wú)疑成為今年股權(quán)轉(zhuǎn)讓的受讓方最重要的主力之一。統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)已有近160家上市公司簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，其中有22家上市公司的接盤(pán)方均為國(guó)資。將眾多民營(yíng)公司納入國(guó)資囊中，也表明國(guó)資監(jiān)管正在從“管資產(chǎn)”向“管資本” 轉(zhuǎn)變。

　　具體而言，無(wú)論是地方國(guó)資還是區(qū)縣國(guó)資今年以來(lái)都收獲滿(mǎn)滿(mǎn)，并且部分國(guó)資劍指第一大股東，謀求實(shí)際控制權(quán)。

 

　　值得注意的是，深圳市國(guó)資委的出手速度和數(shù)量均名列前茅。繼9月10日拿下怡亞通實(shí)際控股權(quán)后，9月11日深圳市國(guó)資委又?jǐn)M大比例戰(zhàn)略入股夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)，短短一個(gè)月就布局了2家上市公司。而在8月份，深圳市國(guó)資委還大比例入手科陸電子股權(quán)。這使得今年以來(lái)，深圳市國(guó)資委接手的上市公司已到3家。

 

　　“深圳國(guó)資委未來(lái)還有很大的出手空間，比如說(shuō)南山區(qū)，僅一個(gè)南山區(qū)就有130多家上市公司。由于股價(jià)持續(xù)下跌，其中有部分公司的大股東出現(xiàn)了股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，尋求國(guó)資平臺(tái)合作或許成為最后的機(jī)會(huì)。”某業(yè)內(nèi)人士透露。

 

　　除了深圳國(guó)資委以外，河南地方國(guó)資近幾個(gè)月也頻頻出手，受讓或計(jì)劃受讓的上市公司股權(quán)也達(dá)到3家。其中，華英農(nóng)業(yè)、豫金剛石背后的實(shí)際控制人分別是信陽(yáng)市政府和河南省財(cái)政廳。此外，鄭州航空港經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)管委會(huì)還在6月份計(jì)劃受讓大富科技控股權(quán)。

 

　　四川國(guó)資委則接手盛運(yùn)環(huán)保和新筑股份。5月23日，川能集團(tuán)、盛運(yùn)環(huán)保及其控股股東開(kāi)曉勝簽訂協(xié)議，開(kāi)曉勝將其所持13.69%股份，全部轉(zhuǎn)讓給川能集團(tuán)方面，以獲得該公司控制權(quán)。盛運(yùn)環(huán)保9月8日公告，川能集團(tuán)及其一致行動(dòng)人四川發(fā)展資產(chǎn)管理有限公司，正在推進(jìn)該公司債務(wù)重整、股權(quán)合作等大事項(xiàng)。

 

　　山東省國(guó)資委和江西省國(guó)資委分別拿下當(dāng)代東方和國(guó)旅聯(lián)合。

 

　　值得注意的是，部分市縣級(jí)國(guó)資公司也紛紛進(jìn)場(chǎng)A股。海淀國(guó)資繼持有翠微股份29.71%股權(quán)、三聚環(huán)保33.96%股權(quán)之后，今年7月8日，海淀區(qū)國(guó)資委又拿下了金一文化的控股權(quán)。

 

　　天海防務(wù)控股股東擬將控股權(quán)轉(zhuǎn)讓給揚(yáng)中市金融控股集團(tuán)有限公司，揚(yáng)中金控即揚(yáng)中市人民政府(江蘇省鎮(zhèn)江市下的縣級(jí)市)的全資子公司，成立于1994年，主營(yíng)投資與資產(chǎn)管理，以及創(chuàng)投服務(wù)、企業(yè)投資服務(wù)。

 

　　由于國(guó)資往往擁有較強(qiáng)的資本優(yōu)勢(shì)，以及銀行間的資源，在企業(yè)評(píng)級(jí)與銀行授信方面能得到極大的幫助，并能為企業(yè)帶來(lái)更多的商業(yè)機(jī)會(huì)。但投身國(guó)資后，公司治理和激勵(lì)機(jī)制仍待解決。

 

　　投身國(guó)資背后，民企陷入資本困境

　　民企為何紛紛投身國(guó)資?

 

　　據(jù)悉，投身國(guó)資的大多屬于小市值企業(yè)，在債務(wù)、股價(jià)持續(xù)下挫以及面臨股票質(zhì)押爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)下，多數(shù)企業(yè)已陷入資本困境，只能被迫“賣(mài)身”國(guó)資以謀求發(fā)展。

 

　　數(shù)據(jù)顯示，上述22家上市公司中，除了三聚環(huán)保和怡亞通兩家公司的市值超過(guò)百億以外，其他20家公司的市值均低于百億，有12家公司市值不足50億元，有8家公司市值低于30億元。其中，市值最低的為紅宇新材，僅為19.33億元。上述公司普遍市值較小，也意味著國(guó)資買(mǎi)下“殼資源”變得更為容易。

 

　　除了市值較小外，投身國(guó)資的22家公司今年以來(lái)股價(jià)無(wú)一例外全部下跌，不少公司股價(jià)更是直接腰斬。其中有8家公司股價(jià)跌幅超過(guò)50%，16家公司跌幅超過(guò)30%。

 

　　跌幅最大的為金龍機(jī)電，跌幅為73.94%;盛運(yùn)環(huán)保、*ST尤夫和豫金剛石跌幅超60%;騰信股份、金一文化、東方網(wǎng)絡(luò)和當(dāng)代東方跌幅超過(guò)50%：三聚環(huán)保和華英農(nóng)業(yè)股價(jià)也接近腰斬，跌幅分別為49.49%和48.04%。

 

　　跌幅最小的是怡亞通，僅為8.76%，不過(guò)該股2017年跌幅為34.36%，2016年跌幅達(dá)52.40%，目前股價(jià)已不足2015年高點(diǎn)時(shí)的2成。

 

　　股價(jià)的持續(xù)下跌導(dǎo)致高比例質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)增加。以投身深圳市國(guó)資委的夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)為例，其大股東余文勝持股數(shù)量為1.64億股，持股比例為20%，就曾多次進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押。目前夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)的股權(quán)質(zhì)押總量占其流通A股的比例達(dá)53%。

 

　　正式成為國(guó)資系的一員的怡亞通，近日在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)透露，今年以出乎預(yù)期快的速度達(dá)成現(xiàn)在的轉(zhuǎn)讓結(jié)果，是因?yàn)楫?dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍存在非常大的不確定，民營(yíng)企業(yè)謀發(fā)展面臨種種挑戰(zhàn)，尤其是市場(chǎng)資金成本過(guò)高這一問(wèn)題。與深投控合作是順應(yīng)混合所有制發(fā)展，完美匹配“深圳速度”。

 

　　怡亞通尋求國(guó)資接盤(pán)的原因折射出今年以來(lái)民營(yíng)企業(yè)遭遇的資本困境，尤其是流動(dòng)性困境。

 

　　今年眾多上市公司投身國(guó)資懷抱，與資金面上的壓力密切相關(guān)。

 

　　業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，融資難加劇了部分民營(yíng)公司和大股東的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而股價(jià)持續(xù)下行導(dǎo)致高比例質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)增加，引入資金實(shí)力雄厚的國(guó)資戰(zhàn)略持股甚至出讓控股權(quán)，成為脫困手段。

 

　　來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

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