“近年來，中央企業(yè)不斷深化收入分配制度改革。國有企業(yè)實施中長期激勵的方式主要有三種：國有控股上市公司股權(quán)激勵、國有科技型企業(yè)分紅和股權(quán)激勵以及國有控股混合所有制企業(yè)員工持股。”

 

　　近年來，中央企業(yè)不斷深化收入分配制度改革，積極探索資本、管理、技術(shù)等要素參與分配的方式和途徑，逐步實施股權(quán)激勵和員工持股等中長期激勵方式，鼓勵和引導企業(yè)負責人，科研、管理和技術(shù)骨干等通過參與股權(quán)激勵計劃，將個人利益與企業(yè)長期業(yè)績提升緊密結(jié)合，有力地促進了中央企業(yè)改革發(fā)展，取得了積極成效。國有企業(yè)實施中長期激勵的方式主要有三種：國有控股上市公司股權(quán)激勵、國有科技型企業(yè)分紅和股權(quán)激勵以及國有控股混合所有制企業(yè)員工持股。

 

　　國有控股上市公司股權(quán)激勵

 

　　國有控股上市公司的主要激勵工具為股票期權(quán)、股票增值權(quán)和限制性股票。主要政策依據(jù)包括：《國有控股上市公司(境外)實施股權(quán)激勵試行辦法》(國資發(fā)分配〔2006〕8號)、《國有控股上市公司(境內(nèi))實施股權(quán)激勵試行辦法》(國資發(fā)分配〔2006〕175號)、《關(guān)于嚴格規(guī)范國有控股上市公司(境外)實行股權(quán)激勵有關(guān)事項的通知》(國資發(fā)分配〔2007〕168號)、《關(guān)于規(guī)范國有控股上市公司實施股權(quán)激勵制度有關(guān)問題的通知》(國資發(fā)分配〔2008〕171號)以及《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》(中國證監(jiān)會令第126號)等。

 

　　股票期權(quán)——股票期權(quán)計劃是公司內(nèi)部制定的面向高級管理人員等不可轉(zhuǎn)讓的期權(quán)，給予經(jīng)理人在某一限期內(nèi)以一個事先約定的固定價格來購買本公司股票的權(quán)利，如果經(jīng)理人在期限之中達到了事先規(guī)定的某些條件(業(yè)績目標)，則可以按照事先規(guī)定的條件行使購買股票的權(quán)利。

 

　　適合采用股票期權(quán)模式的企業(yè)包括：企業(yè)所處的行業(yè)競爭性較強、人力資本依附性較強、處于創(chuàng)業(yè)期或者快速成長期，建議使用股票期權(quán)計劃激勵經(jīng)理人。例如中國食品采用股票期權(quán)作為股權(quán)激勵工具，股票來源為從資本市場回購或定向發(fā)行。

 

　　股票增值權(quán)——股票增值權(quán)和股票期權(quán)類似，其區(qū)別在于股票期權(quán)在行權(quán)時需要先購買約定數(shù)量的股票再賣出后才獲利，而股票增值權(quán)在行權(quán)時不用買賣股票，而是由公司直接將行權(quán)股票實際價格與授予的行權(quán)價之間的差價直接支付給激勵對象，支付的方式可以是現(xiàn)金、股票或“現(xiàn)金+股票”的組合。

 

　　股票增值權(quán)的優(yōu)勢在于，此種模式并未涉及所有權(quán)和控制權(quán)的變更，而是一種保值增值的優(yōu)選方案，因此比較適合國有企業(yè)，但要求企業(yè)的現(xiàn)金流比較充裕。例如交通銀行香港上市后，對高管人員的股權(quán)激勵采用的就是股票增值權(quán)激勵模式。

 

　　國有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵

 

　　國有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵可以分為兩種：一是股權(quán)激勵;二是分紅激勵。激勵對象側(cè)重于企業(yè)核心科研人員、重要技術(shù)人員和經(jīng)營管理骨干等。主要政策依據(jù)包括：《關(guān)于在部分中央企業(yè)開展分紅權(quán)激勵試點工作的通知》(國資發(fā)改革〔2010〕148號)、《國有科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵暫行辦法》(財資〔2016〕4號)、《關(guān)于做好中央科技型企業(yè)股權(quán)和分紅激勵工作的通知》(國資發(fā)分配〔2016〕274號)、《中央科技型企業(yè)實施分紅激勵工作指引》(國資廳發(fā)考分〔2017〕47號)等。

 

　　股權(quán)激勵——是指國有科技型企業(yè)以本企業(yè)股權(quán)為標的，采取股權(quán)出售、股權(quán)獎勵、股權(quán)期權(quán)等方式，對企業(yè)重要技術(shù)人員和經(jīng)營管理人員實施激勵的行為。股權(quán)出售，應按不低于資產(chǎn)評估結(jié)果的價格，以協(xié)議方式將企業(yè)股權(quán)有償出售給激勵對象。股權(quán)獎勵的激勵額，應當依據(jù)經(jīng)核準或者備案的資產(chǎn)評估結(jié)果折合股權(quán)，并確定向每個激勵對象獎勵的股權(quán)。企業(yè)股權(quán)出售或者股權(quán)獎勵原則上應一次實施到位。股權(quán)期權(quán)方式實施激勵的，應當在激勵方案中明確規(guī)定激勵對象的行權(quán)價格，企業(yè)應當與激勵對象約定股權(quán)期權(quán)授予和行權(quán)的業(yè)績考核目標等條件。

 

　　分紅激勵——是指國有科技型企業(yè)以科技成果轉(zhuǎn)化收益為標的，采取項目收益分紅方式;或者以企業(yè)經(jīng)營收益為標的，采取崗位分紅方式，對企業(yè)重要技術(shù)人員和經(jīng)營管理人員實施激勵的行為。企業(yè)實施分紅激勵所需支出計入工資總額，但不受當年本單位工資總額限制、不納入工資總額基數(shù)，實施單列管理。

 

　　總之，建立企業(yè)中長期激勵機制，是調(diào)動企業(yè)高級管理人員和科技人員積極性、深化企業(yè)收入分配制度改革、探索管理、技術(shù)等生產(chǎn)要素按照貢獻參與分配原則的舉措，有利于調(diào)動技術(shù)和管理人員的積極性和創(chuàng)造性，推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化和科技成果轉(zhuǎn)化。

 

　　來源：經(jīng)濟參考報

圖片來源：找項目網(wǎng)