十八大以來(lái)，國(guó)有企業(yè)改革備受關(guān)注。國(guó)企國(guó)資改革最為核心的就是兩件事：國(guó)有企業(yè)怎么改、改成什么樣?如何完善國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管體制?國(guó)企國(guó)資改革應(yīng)該是國(guó)有企業(yè)同國(guó)有產(chǎn)權(quán)出資者之間關(guān)系的變化，基于對(duì)國(guó)企國(guó)資現(xiàn)狀的認(rèn)識(shí)以及對(duì)國(guó)企國(guó)資改革內(nèi)涵的界定，著重談?wù)剬?duì)推進(jìn)國(guó)企國(guó)資改革的一些構(gòu)想。

 

未來(lái)的國(guó)企國(guó)資體系應(yīng)該由三個(gè)主體構(gòu)成：國(guó)有企業(yè)集團(tuán)、國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司、國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。國(guó)有企業(yè)集團(tuán)是母子公司體制，作為一級(jí)法人的集團(tuán)母公司應(yīng)該是由國(guó)有產(chǎn)權(quán)與非國(guó)有產(chǎn)權(quán)共同出資的混合所有制企業(yè)，當(dāng)然也會(huì)有國(guó)有獨(dú)資公司的存在。國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司是國(guó)有獨(dú)資、混合所有制母公司國(guó)有股權(quán)的持股機(jī)構(gòu)。國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)有獨(dú)資、混合所有制母公司國(guó)有產(chǎn)權(quán)履行出資人職責(zé)。在這里，集團(tuán)母公司進(jìn)行混合所有制改革是構(gòu)建這樣的國(guó)企國(guó)資體系的關(guān)鍵。只有進(jìn)行了這樣的混合所有制改革，國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司才有了定位，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)才真正實(shí)現(xiàn)以管資本為主的職能轉(zhuǎn)變。

 

改革國(guó)有企業(yè)集團(tuán)

 

目前的國(guó)有企業(yè)集團(tuán)分為兩部分：集團(tuán)公司、旗下各法人企業(yè)。集團(tuán)公司已經(jīng)改制為國(guó)有獨(dú)資公司，旗下為全資或控股子公司，出資人股權(quán)為國(guó)有法人股權(quán);若集團(tuán)公司還是國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)，那么它還要經(jīng)有關(guān)機(jī)構(gòu)或部門(mén)授權(quán)對(duì)國(guó)有全資或控股子公司履行出資人職責(zé)。

 

國(guó)有企業(yè)集團(tuán)改革有三種選擇：一是集團(tuán)公司改革為國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司，二級(jí)及以下各個(gè)法人企業(yè)改革為國(guó)有獨(dú)資公司或混合所有制公司制企業(yè)。二是集團(tuán)公司改革為國(guó)有獨(dú)資或混合所有制公司制企業(yè)總部，其旗下為全資子公司、控股子公司、自主經(jīng)營(yíng)事業(yè)部。三是取消集團(tuán)公司，旗下企業(yè)改組為幾個(gè)混合所有制企業(yè)，也可稱之為拆分式改革。通過(guò)這樣的改革后，國(guó)有企業(yè)集團(tuán)則變?yōu)閲?guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司，或國(guó)有獨(dú)資公司或混合所有制企業(yè)，它們是原來(lái)的企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過(guò)資產(chǎn)重組后的結(jié)果。

 

由目前的國(guó)有企業(yè)集團(tuán)重組建立的新的企業(yè)集團(tuán)實(shí)行母子公司體制。母公司是按公司法登記注冊(cè)的公司制企業(yè)，其運(yùn)行受制于《公司法》約束和規(guī)范，它可以是國(guó)有獨(dú)資或混合所有制，還可以是上市公司，但應(yīng)以后兩種形式為主。母公司形式可以有兩種：一是作為集團(tuán)總部，旗下為全資子公司、控股子公司、上市公司、自主經(jīng)營(yíng)事業(yè)部，這里的全資子公司、控股子公司同自主經(jīng)營(yíng)事業(yè)部一樣，只是名義上的法人企業(yè)，它們實(shí)際上都是母公司的戰(zhàn)略執(zhí)行單位，或者是母公司的業(yè)務(wù)單元，它們受到母公司的直接管控。

 

二是母公司直接作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)。如一些大型裝配制造企業(yè)，以它為核心形成全資、控股、參股企業(yè)或交易關(guān)系密切的企業(yè)，它們一般作為母公司的供應(yīng)商，服務(wù)于母公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，成為其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不可或缺的部分。

 

不論母公司是作為總部還是直接的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，以母公司為核心并同其形成產(chǎn)權(quán)關(guān)系、交易關(guān)系的眾多企業(yè)則會(huì)形成戰(zhàn)略上的協(xié)同，共同應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，它們就如同一個(gè)集團(tuán)化的大企業(yè)。這樣的企業(yè)集團(tuán)不同于原來(lái)法人企業(yè)聯(lián)合體形式的企業(yè)集團(tuán)，集團(tuán)母公司不再作為國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)，而旗下的全資、控股、參股企業(yè)，只是公司制法人出資企業(yè)，母公司持有的股權(quán)只是法人股權(quán)，形成母公司的法人財(cái)產(chǎn)，它們不再是國(guó)有股權(quán)、國(guó)有法人股權(quán)及相應(yīng)的國(guó)有資產(chǎn)，只有母公司的國(guó)有股權(quán)才形成國(guó)家出資，才是國(guó)家出資企業(yè)。

 

若國(guó)家出資企業(yè)并入某一企業(yè)集團(tuán)，就不能再采取授權(quán)經(jīng)營(yíng)的方式，讓母公司來(lái)持有國(guó)有股權(quán)，而要采取將國(guó)有股權(quán)裝入母公司的方式。這時(shí)，并入企業(yè)集團(tuán)的國(guó)家出資企業(yè)則成為母公司持股的子公司，子公司股權(quán)為母公司法人股權(quán)，同時(shí)，國(guó)有股權(quán)則體現(xiàn)在母公司的層面，形成國(guó)家對(duì)母公司的持股，母公司的國(guó)有股權(quán)則相應(yīng)增加，國(guó)有股權(quán)比例上升。

 

改革國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司

 

國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司的建立同混合所有制改革是相互適應(yīng)的。在集團(tuán)母公司進(jìn)行混合所有制改革后，國(guó)有股權(quán)需要有持股者，這個(gè)持股者就是國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司。從這個(gè)意義上講，國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司是混合所有制改革的產(chǎn)物。母公司進(jìn)行所有制改革后，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)面對(duì)的就不再是國(guó)有獨(dú)資母公司，而是混合所有制母公司。這時(shí)，才有國(guó)有監(jiān)管機(jī)構(gòu)真正意義上的職能轉(zhuǎn)變，這才是混合所有制是國(guó)有企業(yè)改革的重要突破口的真正意義所在。

 

國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司應(yīng)作為特殊法人，由特定立法組建成立。它由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)授權(quán)持有并經(jīng)營(yíng)管理國(guó)有股權(quán)，但它并不對(duì)持股者履行出資人職責(zé)，履行出資人職責(zé)的仍然是國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司的主要職責(zé)：一是監(jiān)測(cè)集團(tuán)母公司的經(jīng)營(yíng)情況。其持股的母公司要定期報(bào)告財(cái)務(wù)情況，據(jù)此分析評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。二是提出國(guó)有資本在集團(tuán)母公司進(jìn)入或退出的方案并報(bào)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后實(shí)施。通過(guò)對(duì)母公司增資擴(kuò)股或收購(gòu)母公司股權(quán)來(lái)增加國(guó)有股權(quán)的比重;通過(guò)減持母公司國(guó)有股權(quán)實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本在不同行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的退出。三是分析研究國(guó)內(nèi)外形勢(shì)為國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)決策提供參考。

 

國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司內(nèi)設(shè)部門(mén)可以按行業(yè)設(shè)置相應(yīng)的股權(quán)管理部門(mén)，如建筑行業(yè)股權(quán)管理部、鋼鐵行業(yè)股權(quán)管理部、機(jī)械行業(yè)股權(quán)管理部、商貿(mào)企業(yè)股權(quán)管理部等。這樣的設(shè)置可以使管理者更好了解股權(quán)管理的信息，更有效地做出增持或減持的決策方案，實(shí)現(xiàn)國(guó)有股權(quán)的優(yōu)化配置。國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司的收入來(lái)自于國(guó)有股權(quán)分紅、國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入、融資借款、財(cái)政注資等，支出則為公司自身運(yùn)轉(zhuǎn)經(jīng)費(fèi)、國(guó)有股權(quán)投資、償還債務(wù)等。

 

國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司高管由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)任免，但要市場(chǎng)化聘用。他們的薪酬取決于國(guó)有資本收益率，甚至可以考慮將國(guó)有資本收益的一個(gè)比例作為薪酬，這樣的薪酬安排旨在強(qiáng)化激勵(lì)以提升國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)效率。

 

改革國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)

 

國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)定位仍然是履行出資人職責(zé)，但它直接面對(duì)的是混合所有制母公司，它要對(duì)混合所有制母公司的國(guó)有產(chǎn)權(quán)履行出資人職責(zé)。這時(shí)就要讓渡其目前的董事會(huì)權(quán)力，歸位于真正的出資人身份。對(duì)此，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要做出自身權(quán)力的調(diào)整。

 

第一，不再任免集團(tuán)母公司高管。國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)直接任免國(guó)企高管，這是國(guó)企高管管理中很多問(wèn)題的根源所在。如果將國(guó)企高管任免權(quán)力交給董事會(huì)，高管能上能下，薪酬能增能減自然就成為現(xiàn)實(shí)。

 

第二，不再核定企業(yè)主業(yè)、主業(yè)投資備案、非主業(yè)投資審批、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略審批等。這些事項(xiàng)都交給董事會(huì)決定，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)若有訴求應(yīng)通過(guò)在董事會(huì)中提出建議來(lái)實(shí)現(xiàn)。

 

第三，不再?zèng)Q定企業(yè)的合并重組、關(guān)閉破產(chǎn)。這些事情應(yīng)由董事會(huì)決定，其程序及相應(yīng)工作規(guī)則按國(guó)家有關(guān)規(guī)定或企業(yè)內(nèi)部制度來(lái)實(shí)行。

 

第四，不要求企業(yè)發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告、編制風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告等事宜。這些事項(xiàng)應(yīng)由企業(yè)自行決定，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能做強(qiáng)制性要求。

 

第五，溝通與交流的方式應(yīng)由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與企業(yè)協(xié)商確定。作為一個(gè)真正的出資人，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)只擁有國(guó)有股東權(quán)力，由原來(lái)的“管資產(chǎn)、管人和管事相結(jié)合”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;管資本、管人和管事相結(jié)合”。雖然仍是“三管”，但其內(nèi)涵已經(jīng)截然不同，而且更重要的是，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)來(lái)規(guī)范自己。

 

管資本。這里所說(shuō)的資本是國(guó)家對(duì)企業(yè)的各種投入所形成的國(guó)有股權(quán)。對(duì)于國(guó)有出資人來(lái)說(shuō)，國(guó)有股權(quán)就是其資產(chǎn)，即企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)。管資本則是關(guān)注國(guó)有股權(quán)收益，確定其預(yù)期收益水平;評(píng)估其保值增值狀況;批準(zhǔn)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司在集團(tuán)母公司增加或減少國(guó)有股權(quán)的方案，進(jìn)而決定國(guó)有股權(quán)在國(guó)家出資企業(yè)的配置。

 

管人。著重選派好集團(tuán)母公司國(guó)有股權(quán)董事。對(duì)派出董事的工作業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估，確定其薪酬的決定規(guī)則。同時(shí)，建立派出董事的后備隊(duì)伍，以便及時(shí)填補(bǔ)空缺的國(guó)有股權(quán)董事崗位。

 

管事。這主要是做好以下幾個(gè)方面：一是建設(shè)好董事會(huì)。國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要承擔(dān)起建設(shè)好董事會(huì)的職責(zé)，建立能夠真正對(duì)投資者承擔(dān)起受托責(zé)任的董事會(huì)，這也是國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)履行好出資人職責(zé)的工作重點(diǎn)。二是編制國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算。國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司利潤(rùn)要上交給國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)形成國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)收入。國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算支出主要分為兩部分：作為國(guó)有資本對(duì)集團(tuán)母公司的再投入和納入財(cái)政預(yù)算用于民生。三是決定國(guó)有股權(quán)在集團(tuán)母公司的增加或減少。國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司提出國(guó)有股權(quán)在集團(tuán)母公司增加或減少的方案，報(bào)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后由國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司來(lái)操作實(shí)現(xiàn)。四是知曉集團(tuán)母公司的重大事項(xiàng)。企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算和決算、半年和年終財(cái)務(wù)報(bào)表、重大投資項(xiàng)目安排、高管任免、董事會(huì)會(huì)議等事項(xiàng)需報(bào)送國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。五是監(jiān)督檢查集團(tuán)母公司的高管行為。國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督機(jī)構(gòu)對(duì)集團(tuán)母公司高管違紀(jì)行為負(fù)有查辦責(zé)任。對(duì)于出現(xiàn)的違紀(jì)行為，國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)黨組織部門(mén)要視情況做出紀(jì)律處理。六是負(fù)責(zé)企業(yè)集團(tuán)黨的建設(shè)工作。建立各層級(jí)的黨組織，使其有效地發(fā)揮作用。

 

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

國(guó)企改革