2019年1月14日至15日，國務(wù)院國資委在北京召開中央企業(yè)、地方國資委負責(zé)人會議，部署2019年重點任務(wù)。2019年將向四個方向發(fā)力，其中包括“加快推進國資國企改革”。“強化改革落地”是重點任務(wù)之一，其中包括“積極推進混合所有制改革和股權(quán)多元化，不斷激發(fā)企業(yè)內(nèi)生活力發(fā)展動力”等。會議強調(diào)“以釘釘子精神抓好各項改革任務(wù)落實”。國務(wù)院此前印發(fā)的《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》提出，到2020年在國有企業(yè)改革重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得決定性成果。招商證券表示，2019年是實現(xiàn)上述目標(biāo)的關(guān)鍵之年，作為國企改革的重點領(lǐng)域之一，預(yù)計軍工行業(yè)各項改革政策有望加速落地。

 

招商證券指出，混改是國企改革的重要突破口，軍工行業(yè)作為改革的重點領(lǐng)域之一，在此前的“雙百行動”等一系列改革舉措中均有體現(xiàn)，預(yù)計行業(yè)各項改革政策如科研院所改制、軍工資產(chǎn)證券化等有望獲得加速推進或落地。作為改革先鋒和資本運作排頭兵，航空工業(yè)近期獲選創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)，入選國有資本投資公司試點等，為其在混改、員工持股、股權(quán)激勵等方面創(chuàng)造了更大的改革空間。除了政策層面的利好之外，航空產(chǎn)業(yè)基本面亦處于持續(xù)改善之中。航空工業(yè)下屬企業(yè)中航高科預(yù)告2018年度歸母凈利潤和扣非歸母凈利潤同比分別增長270%和620%，中航電測預(yù)告2018年度歸母凈利潤同比增長15%-30%。另外，沈飛、西飛、成飛、昌飛、哈飛、陜飛等航空工業(yè)下屬單位均提前完成2018年生產(chǎn)任務(wù)或目標(biāo)。

 

從成長性和前期調(diào)研情況來看，招商證券預(yù)計航空產(chǎn)業(yè)鏈2019年增長性較為確定。投資邏輯：1、航空裝備產(chǎn)業(yè)鏈中下游龍頭，持續(xù)推進改革的標(biāo)的，重點關(guān)注中航科工、中航機電、中航沈飛、中直股份、中航電子、航發(fā)動力、中航飛機、中航資本(招商軍工&非銀聯(lián)合)等;2、通過資產(chǎn)證券化不斷納入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，帶來估值降低，重點關(guān)注國�？萍�(招商軍工&通信聯(lián)合)、四創(chuàng)電子、航天電子;3、估值明顯低于行業(yè)平均水平，業(yè)績增長確定，重點關(guān)注中國動力、中航電測、海蘭信等。

 

來源:證券時報

圖片來源：找項目網(wǎng)

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