近2019年1月15日，中央企業(yè)和地方國(guó)資委負(fù)責(zé)人總結(jié)2018年重點(diǎn)工作，并對(duì)2019年國(guó)資國(guó)企改革做出部署。專家預(yù)計(jì)，2019年將在深化國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制改革，混改、建立現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)制度、優(yōu)化布局調(diào)整加快培育世界一流企業(yè)、以及去杠桿減負(fù)債等方面將進(jìn)一步發(fā)力。

專家指出，可以預(yù)期“市場(chǎng)化”、“開(kāi)放”、“高質(zhì)量發(fā)展”等將會(huì)成為未來(lái)改革的發(fā)展方向，石油、電力、鐵路、軍工等重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的改革也將持續(xù)推進(jìn)。

重頭戲——“兩類公司”試點(diǎn)加速落地

2018年12月，國(guó)資委公布了新一批11家國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)央企名單，即航空工業(yè)集團(tuán)、國(guó)家電投、國(guó)機(jī)集團(tuán)、中鋁集團(tuán)、中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)、通用技術(shù)集團(tuán)、華潤(rùn)集團(tuán)、中國(guó)建材、新興際華集團(tuán)、中廣核、南光集團(tuán)。至此，在中央企業(yè)層面，國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)已達(dá)21家。

國(guó)資委研究中心副研究員周麗莎表示，今年工作的重點(diǎn)是加快改革試點(diǎn)的落地，已公布的11家央企，要進(jìn)行管控模式的調(diào)整，列出內(nèi)部授權(quán)清單，二三級(jí)公司授權(quán)力度會(huì)更大。同時(shí)，綜合性改革如三級(jí)公司的混改、職業(yè)經(jīng)理人制度、董事會(huì)職權(quán)的落地等也將提速。此外，國(guó)務(wù)院直接授權(quán)的國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司的改革試點(diǎn)也正積極推進(jìn)，將推出一批試點(diǎn)企業(yè)。隨著“兩類公司”的組建，資產(chǎn)證券化、資本運(yùn)作也將迎來(lái)高峰。

中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦認(rèn)為，“兩類公司”將成為2019年最熱鬧的一幕。抓住國(guó)資改革主要矛盾，有針對(duì)性地加以突破，數(shù)十家國(guó)有資本投資公司改組成立將開(kāi)始，新組建一批國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，使得國(guó)資體制框架形成，并且探索新的運(yùn)營(yíng)機(jī)制。下一步國(guó)資委將深入研究授權(quán)放權(quán)，支持國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司所持股的企業(yè)開(kāi)展綜合改革試點(diǎn)，充分發(fā)揮各項(xiàng)改革的綜合效應(yīng)。

唱主角——壟斷領(lǐng)域混改縱深推進(jìn)

從已召開(kāi)年度工作會(huì)議的央企2019年工作部署來(lái)看，混合所有制改革顯然已成為工作的重心。

1月14日，中國(guó)電信翼支付宣布，A輪引戰(zhàn)增資結(jié)果正式獲得央行審批通過(guò)。自2018年3月宣布引戰(zhàn)以來(lái)，中國(guó)電信翼支付歷時(shí)9個(gè)月，引入前海母基金、中信建投、東興證券和中廣核資本等四家戰(zhàn)略投資人，邁出了混合所有制改革的關(guān)鍵一步。

中國(guó)聯(lián)通提出，2019年要堅(jiān)定不移深化改革，緊抓混合所有制改革的窗口機(jī)遇期，堅(jiān)持“兩個(gè)一以貫之”，把混改工作向縱深推進(jìn)。要充分發(fā)揮混改后新組建董事會(huì)的功能作用，加快探索建立有中國(guó)特色的現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)制度新治理，并加快與混改戰(zhàn)略投資者間的深度合作，加快建立終端產(chǎn)業(yè)鏈、物聯(lián)網(wǎng)、5G垂直行業(yè)合作等新生態(tài)。

中國(guó)電信提出，深化混合所有制改革是2019年度中國(guó)電信改革工作的重點(diǎn)。目前，中國(guó)電信公司旗下的中通服、支付公司混改試點(diǎn)工作正穩(wěn)步推進(jìn)，投資體系兼具雛形，與民營(yíng)企業(yè)傳化集團(tuán)成立合資公司，建設(shè)物流信息化平臺(tái)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合。

中國(guó)鐵總明確：2019年會(huì)推動(dòng)重點(diǎn)項(xiàng)目股改上市。實(shí)施鐵路領(lǐng)域混改三年工作計(jì)劃，擇優(yōu)推進(jìn)混改試點(diǎn)，加強(qiáng)與大型央企的合作，引入戰(zhàn)略合作者。加快推進(jìn)所屬有關(guān)重點(diǎn)企業(yè)的股改上市工作，研究推進(jìn)科創(chuàng)板股改上市工作。同時(shí)，推進(jìn)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股和上市公司再融資工作。完善鐵路債轉(zhuǎn)股基金設(shè)立和運(yùn)營(yíng)方案，通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股等方式，有序推進(jìn)市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股。

國(guó)家電網(wǎng)宣布，在前期增量配電、交易機(jī)構(gòu)和抽水蓄能電站等混合所有制改革探索的基礎(chǔ)上，繼續(xù)加大“混改”范圍和力度，將混改試點(diǎn)擴(kuò)大到特高壓直流工程、綜合能源服務(wù)、電動(dòng)汽車、信息通信、通航業(yè)務(wù)等領(lǐng)域，還將推進(jìn)裝備制造企業(yè)分板塊整體上市，而金融領(lǐng)域的混改也將從英大信托擴(kuò)展到全部業(yè)務(wù)。

周麗莎表示，2019年，混改有兩個(gè)特點(diǎn)，一個(gè)就是壟斷行業(yè)將更加開(kāi)放，另一個(gè)就是更加以微觀市場(chǎng)主體的地位來(lái)落地。目前在電力、軍工、通訊、石油等七個(gè)領(lǐng)域的混改力度非常大，壟斷領(lǐng)域混改真正向深入推進(jìn)。按照監(jiān)管層的要求，2018、2019、2020三年，是國(guó)企“雙百行動(dòng)”改革的操作周期。這一時(shí)間節(jié)點(diǎn)，與“到2020年，在國(guó)有企業(yè)改革重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得決定性成果”的目標(biāo)要求，正好吻合。“雙百行動(dòng)”、區(qū)域性國(guó)資國(guó)企綜合改革試點(diǎn)企業(yè)將積極開(kāi)展混合所有制改革，進(jìn)一步深化重點(diǎn)領(lǐng)域混合所有制改革試點(diǎn)，引入更多非公有資本參與重點(diǎn)領(lǐng)域改革，增加開(kāi)放的廣度和深度，并鼓勵(lì)員工持股等中長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制。

此外，國(guó)資委已選定航天科技、中石油、國(guó)家電網(wǎng)、三峽、國(guó)家能源集團(tuán)、中移動(dòng)、中航集團(tuán)、中國(guó)建筑、中國(guó)中車、中廣核等10家單位，作為創(chuàng)建世界一流示范企業(yè)。這些企業(yè)將綜合運(yùn)用混改、員工持股、股權(quán)激勵(lì)等各項(xiàng)國(guó)企改革政策，力爭(zhēng)建設(shè)“三個(gè)領(lǐng)軍”、“三個(gè)領(lǐng)先”、“三個(gè)典范”的世界一流企業(yè)在3年左右時(shí)間取得顯著成效。這是繼2016年推出重要領(lǐng)域三批混改試點(diǎn)之后，再次深化石油、電力、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工”等重點(diǎn)領(lǐng)域的改革。

今年的七個(gè)方面新特點(diǎn)

李錦認(rèn)為，積極推進(jìn)混合所有制改革，由設(shè)計(jì)走向更大規(guī)模行動(dòng)。四批試點(diǎn)與百家行動(dòng)，使得混合所有制改革向更大范圍、更深層次發(fā)展，重心由混向改轉(zhuǎn)變。2019年，混改出現(xiàn)七個(gè)方面新特點(diǎn)：

一、以增強(qiáng)微觀主體活力為主、向地方國(guó)企業(yè)為主、向綜合行動(dòng)為主將深層次影響混改的范圍與質(zhì)量。如部分地方的全域國(guó)資經(jīng)營(yíng)已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行，引入多層次多維度多形態(tài)的社會(huì)資本，使得混改向全面化推進(jìn)，地方國(guó)企的規(guī)模相對(duì)較小，在改革時(shí)更加靈活，在上海、深圳等南方市場(chǎng)化活躍地區(qū)會(huì)表現(xiàn)突出。

二、結(jié)合授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制改革推行，分層分類授權(quán)推動(dòng)，對(duì)母子孫不同層級(jí)的混改進(jìn)行不同級(jí)別的授權(quán)和管理，使基層動(dòng)起來(lái)。對(duì)商業(yè)一二類、公益類和國(guó)家安全類等不同類型企業(yè)的混改進(jìn)行區(qū)別對(duì)待，基層將動(dòng)起來(lái)。對(duì)特殊情境進(jìn)行一定的授權(quán)和決策簡(jiǎn)化，甚至是一攬子授權(quán)：比如對(duì)于國(guó)資與社會(huì)資本共同出資新設(shè)企業(yè)，國(guó)資在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買公眾公司股份，國(guó)資委作為實(shí)際控制人的公眾公司股份在二級(jí)市場(chǎng)向社會(huì)資本流動(dòng)等特殊情形進(jìn)行分類及場(chǎng)景化管理勢(shì)在必行。

三、國(guó)企與民企共同發(fā)展，在產(chǎn)業(yè)鏈條融合上運(yùn)用混改方式推進(jìn)。要推動(dòng)一大批優(yōu)質(zhì)社會(huì)資本，全方位介入混改。支持有擔(dān)當(dāng)，有作為的社會(huì)資本承擔(dān)更重的角色與任務(wù)。地方國(guó)企的規(guī)模相對(duì)較小，在改革時(shí)更加靈活。

四、在混改企業(yè)大量采用激勵(lì)的方法，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部約束和激勵(lì)。保護(hù)各類所有制產(chǎn)權(quán)的合法權(quán)益，充分調(diào)動(dòng)企業(yè)內(nèi)部各層級(jí)干部職工積極性。加快工資總額管理制度改革，統(tǒng)籌用好員工持股、上市公司持股計(jì)劃、科技型企業(yè)股權(quán)分紅等中長(zhǎng)期激勵(lì)措施，科技型企業(yè)股權(quán)分紅推開(kāi)，使得創(chuàng)新才能成為驅(qū)動(dòng)發(fā)展的主導(dǎo)力量。其中員工持股制度將在2019年加快推進(jìn)，管理層個(gè)人持股不超過(guò)1%、員工持股總數(shù)不超過(guò)30%等持股“天花板”或?qū)⒃谝欢ǚ秶鷥?nèi)得到突破。

五、國(guó)企混改與相關(guān)綜合改革在同時(shí)進(jìn)行，形成改革的“系統(tǒng)工程”。混改牽涉到股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)、公司治理、職業(yè)經(jīng)理人、產(chǎn)業(yè)鏈條重組、人事制度變革、激勵(lì)約束機(jī)制等方方面面。內(nèi)部治理等方面的改革需要同步深化，內(nèi)外部困難得到協(xié)調(diào)。

六、改變“穩(wěn)妥”“有序”過(guò)于謹(jǐn)慎狀態(tài)，完善混改的運(yùn)行機(jī)制，完善政策實(shí)施的設(shè)計(jì)。比如對(duì)于追責(zé)制度，有相對(duì)應(yīng)的措施和手段來(lái)調(diào)和，著力引入多層次多維度多形態(tài)的社會(huì)資本。對(duì)于混改的核心問(wèn)題——資產(chǎn)定價(jià)與追責(zé)，必須進(jìn)行政策設(shè)計(jì)對(duì)沖，比如對(duì)于追責(zé)制度，必須要有相對(duì)應(yīng)的措施和手段來(lái)調(diào)和，不能使改革搞不下去。

七、國(guó)企以基金為主要手段的股權(quán)及產(chǎn)業(yè)投資、資本運(yùn)作方面深度合作廣泛開(kāi)展。

來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

國(guó)企改革