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實(shí)戰(zhàn)派混改專家
2019-08-09
一、國企勢大，央企威武
公元2019年，《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜，中國力壓美國，入圍數(shù)首次居于榜首。即使不計(jì)臺灣地區(qū)的入圍企業(yè)，中國已經(jīng)以119家與美國的121家旗鼓相當(dāng)。龐如大象的中國經(jīng)濟(jì)，依然在增長，一幅重回漢唐盛世的景象。
這個數(shù)字比GDP可要硬核許多!泱泱大國的GDP數(shù)據(jù)難免估計(jì)成分和統(tǒng)計(jì)誤差，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的精確性、嚴(yán)謹(jǐn)性和可復(fù)查性，遠(yuǎn)勝政府GDP統(tǒng)計(jì)。就體量講，中國經(jīng)濟(jì)的實(shí)力遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于不少人的想象，也強(qiáng)于名義GDP的數(shù)字描述。
當(dāng)然，這份榜單也暴露了我們?nèi)觞c(diǎn)，民企數(shù)量不夠多，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)跟老美比，不夠高大上。這個企業(yè)名單，央企占了48席，更有不少企業(yè)出身自地方國企(格力，海爾)。那些天生不喜歡國企的人士，會覺得我們的企業(yè)得宜于政府壟斷，勝之不武，縱使規(guī)模大，也不能體現(xiàn)為真實(shí)的競爭力。
這些說法有一定道理。不過，對于國企和央企的態(tài)度，事關(guān)改革路線，值得我們細(xì)細(xì)推敲。國人應(yīng)當(dāng)理性看到，一方面，從個人經(jīng)驗(yàn)上，國企效率低，人浮于事，員工懈怠，長官腐敗，主體缺位，治理管理毛病一大堆;另一方面，也要看到國企中確實(shí)有格力、海爾或中國航天、國家電網(wǎng)、中國中車這樣的優(yōu)秀企業(yè)，即使面對自己的優(yōu)秀國際同行，他們也顯得無可挑剔。
通過理論上否定國企存在的合理性，然后把國企打翻在地，徹底私有化，這種簡單粗暴故事，在俄羅斯在東歐在南美在印度都發(fā)生過。
問題是，在打倒國企之后，他們民營企業(yè)平步青云?他們高科技企業(yè)雨后春筍?他們公共設(shè)施進(jìn)步神速?他們國運(yùn)由此走向昌隆?
沒有。一個也沒有。
做大的國企和與做大的民企一樣，對于后發(fā)后進(jìn)國家，都是寶貴的經(jīng)營成果，都是可以服務(wù)于跨國競爭、可以引領(lǐng)科技創(chuàng)新的國家重器。央企的做大，正是當(dāng)年中央”抓大放小“國策的寶貴政治遺產(chǎn)!值得我們世代珍惜。
在中央一級，國資委、中投、中信、鐵總、中煙這批國家隊(duì)旗下的總資產(chǎn)，有100萬億之巨。四川區(qū)區(qū)一省，省級國企的總資產(chǎn)也達(dá)9萬億元(2017)。國企名下這些富可敵國的財(cái)富，如何進(jìn)退，茲事體大。
二、頂層設(shè)計(jì)
中國國企改革經(jīng)歷80、90年代的放權(quán)讓利，經(jīng)歷了90后代中到2002年的抓大放小(其中下崗陣痛已成60后50后兩代下崗人追憶，不忍再提)，2003年國資委成立后，國企經(jīng)歷了十年高歌猛進(jìn)(坊間有稱國進(jìn)民退)，體制改革似乎有些停滯。
2012年，新一屆中央領(lǐng)導(dǎo)班子重申改革雄心。2015年，黨中央、國務(wù)院出臺《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》，提出分類改革，推進(jìn)混合制，控參結(jié)合，有進(jìn)有退。中央與地方國企改革隨即鋪開。這次改革不是摸著石頭過河，在頂層設(shè)計(jì)上，區(qū)分行業(yè)屬性，分類改革，這是本次國企改革與90年代“抓大放小”的重大區(qū)別。
三、央企改革順風(fēng)順?biāo)?/strong>
到今年，中央企業(yè)(僅限國資委旗下)目前的完成度為三分之二。中字頭國企一級企業(yè)約有100家，改革主要覆蓋于一級集團(tuán)以下的子孫公司。主要改革形式為：重組，增發(fā)，增資，上市。央企不僅競爭力強(qiáng)，證券化程度較高，相當(dāng)一部分央企早就通過上市，實(shí)現(xiàn)了初步的混合制，改革基礎(chǔ)好，進(jìn)展很順利。央企的大部分企業(yè)至少在規(guī)模上有國際競爭力，多數(shù)已經(jīng)通過上市實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，只需要依據(jù)情況作出控股參股或股權(quán)進(jìn)退的調(diào)整，即可功成。
中國聯(lián)通即是一例。其混改方案以增發(fā)為主要形式，對百度、阿里、騰訊、京東等四家巨頭定向增發(fā)。BATJ以780億元人民幣的總對價，成為中國聯(lián)通的戰(zhàn)略投資者。聯(lián)通集團(tuán)對中國聯(lián)通的持股比例從原來的63.7%降低到為36.7%，從絕對控股轉(zhuǎn)相對控股。通過增發(fā)做大蛋糕，為聯(lián)通5G投資籌集了大筆現(xiàn)金，初步實(shí)現(xiàn)在股權(quán)上的國家與民企共有共贏。從重組后的表現(xiàn)看，改觀明顯。民企介入董事會后，促進(jìn)了聯(lián)通內(nèi)部的改革，組織架構(gòu)更加扁平化，冗員減少，競爭力增強(qiáng)。有了雙馬劉強(qiáng)東李彥宏這種級別的大佬聯(lián)袂出席和資金加持，做好聯(lián)通這種近乎壟斷型的企業(yè)，難乎?
四、地方國企：艱難前行仍須探索
四川省級國企進(jìn)度已經(jīng)完成了二分之一。而省級以下的地方進(jìn)度則慢得多。國企改革最艱難環(huán)節(jié)就在基層和地方。省級以下地方優(yōu)質(zhì)國企少，證券化程度低，實(shí)現(xiàn)混合制有相當(dāng)難度。越到基層，問題越突出。到區(qū)縣一級，國企基本上淪為融資平臺企業(yè)，公益性強(qiáng)，自生能力極弱。
四川省級國企，大致來說，優(yōu)質(zhì)性與平臺功能集于一體。以四川發(fā)展為例，總資產(chǎn)達(dá)萬億，其下屬有六家上市公司，平臺資源雄厚。省級國企更有四川航空這樣優(yōu)秀生，上市在望，實(shí)現(xiàn)混合制易如反掌。國資委旗下資源型、文旅類、能源類企業(yè)，混合制前景也是一片光明。今年七月，四川省179個國企擬混改項(xiàng)目進(jìn)行集中推介，資產(chǎn)總額超過3200億元，擬引入社會資本超過430億元，合作形式為股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、合資合作，行業(yè)上涵蓋了金融、文化旅游、房地產(chǎn)、節(jié)能環(huán)保、能源化工、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、先進(jìn)材料、教育醫(yī)療、裝備制造等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。
西部繁華重鎮(zhèn)成都，國企沒有表現(xiàn)出應(yīng)有的霸氣。成都市級國企僅有兩三個上市平臺，證券化程度較低，這成了成都國企混改之痛點(diǎn)。故而，成都《成都市市屬國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見》中，提出未來以資本證券化作為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的主渠道。
成都之外的地區(qū)，情況也不容樂觀。比較成功的混合制案例是五糧液和舍得酒業(yè)，二者都是上市公司，一個增發(fā)，一個賣殼，都借混合制上走上了新路。但他們情況特殊，在其他地市州縣沒有可復(fù)制性。
近期，成都雙流區(qū)提出了國企改革目標(biāo)，到2021年，設(shè)立3家一級集團(tuán)公司(資產(chǎn)總額達(dá)1950億元以上)，培育信用評級為AA+的企業(yè)2家、AAA的企業(yè)1家，控股或參股上市企業(yè)達(dá)3家以上。實(shí)現(xiàn)“一級企業(yè)負(fù)責(zé)資本運(yùn)營和集團(tuán)管控，二級企業(yè)實(shí)行市場化、專業(yè)化運(yùn)營，三級企業(yè)原則上實(shí)行混合所有制改革”，推進(jìn)區(qū)屬國企橫向重組、縱向整合優(yōu)化。
在區(qū)縣一級，因地制宜，梳理主業(yè)，重組原有國企，精簡數(shù)量，組建集團(tuán)，做大規(guī)模，集團(tuán)化管理國有資產(chǎn)，在此基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)治理的改善和政府股權(quán)有序進(jìn)退，也許是縣域國企改革的可行路徑。
來源:衡立泰咨詢
圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)
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