沈瑩指出，今年一季度，中央企業(yè)在去年恢復(fù)性增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上鞏固了穩(wěn)中向好的發(fā)展勢(shì)頭，實(shí)現(xiàn)了“開門紅”。但也確實(shí)面臨著很多不確定、不穩(wěn)定因素。一是國(guó)際市場(chǎng)不確定性較大，國(guó)際政治動(dòng)蕩加劇、貿(mào)易摩擦增多，匯率、大宗商品價(jià)格等波動(dòng)加大，生產(chǎn)成本和融資成本上升的壓力較大。二是中央企業(yè)解決歷史遺留問(wèn)題、化解過(guò)剩產(chǎn)能、處置“僵尸企業(yè)”等方面改革成本支出壓力增大。三是受電煤價(jià)格上漲、火電上網(wǎng)價(jià)格下調(diào)以及市場(chǎng)化直供電增加等因素影響，煤電企業(yè)效益大幅下滑、虧損加劇。綜合這些有利和不利的因素，我們覺得機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存，穩(wěn)中向好的態(tài)勢(shì)會(huì)進(jìn)一步鞏固，但效益增速可能會(huì)有所放緩。

 

　　看點(diǎn)二：加快鋼鐵、煤炭、煤化工等業(yè)務(wù)的專業(yè)化整合

 

　　沈瑩表示：下一步將深化體制機(jī)制改革。要進(jìn)一步落實(shí)中央企業(yè)功能界定與分類方案及配套措施，深入推進(jìn)公司制、股份制和混合所有制改革。推進(jìn)企業(yè)經(jīng)理層成員市場(chǎng)化選聘和職業(yè)經(jīng)理人試點(diǎn)。加快推動(dòng)中央企業(yè)戰(zhàn)略性重組，加快鋼鐵、煤炭、煤化工等業(yè)務(wù)的專業(yè)化整合等。

 

　　要加大處置“僵尸企業(yè)”工作力度，細(xì)化工作措施，盤活存量資產(chǎn)，完成300戶“僵尸企業(yè)”處置任務(wù)，要多渠道安置富余人員，努力做到“轉(zhuǎn)崗不下崗、轉(zhuǎn)業(yè)不失業(yè)”。要通過(guò)進(jìn)一步總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、優(yōu)化方案、細(xì)化措施，扎實(shí)推進(jìn)今年的鋼鐵、煤炭化解過(guò)剩產(chǎn)能工作，化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能595萬(wàn)噸、煤炭過(guò)剩產(chǎn)能2473萬(wàn)噸。

 

　　看點(diǎn)三：積極支持中央企業(yè)做好雄安新區(qū)產(chǎn)業(yè)對(duì)接

 

　　沈瑩表示，中央企業(yè)要帶頭執(zhí)行國(guó)家的重要戰(zhàn)略部署，這是我們應(yīng)盡的責(zé)任。我們積極支持中央企業(yè)按照雄安新區(qū)的發(fā)展規(guī)劃，積極做產(chǎn)業(yè)對(duì)接，特別是在新區(qū)的有序建設(shè)開發(fā)過(guò)程中，發(fā)揮中央企業(yè)的主力軍和排頭兵作用。國(guó)資委將做好中央企業(yè)的引導(dǎo)、指導(dǎo)工作，讓中央企業(yè)在落實(shí)好國(guó)家的重大戰(zhàn)略部署中發(fā)揮我們應(yīng)有的作用，作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

 

　　兩場(chǎng)發(fā)布會(huì)可謂熱點(diǎn)多多，當(dāng)前，如何把握當(dāng)前主題投資?

 

　　華創(chuàng)證券：央企混改將是雄安主題擴(kuò)散“真”主線

 

　　央企搬遷是雄安最先落地的改革，其過(guò)程也將大幅消減改革阻力，“一箭雙雕”。我們認(rèn)為，雄安新區(qū)是新一輪改革的起點(diǎn)，或?qū)⒅辽俪蔀槿�大�?dāng)前“經(jīng)濟(jì)體制沉疴”——地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)、污染發(fā)展、國(guó)企僵化的頗具點(diǎn)。中國(guó)中鐵等公司表態(tài)后，央企搬遷或是雄安新區(qū)最先落地的改革。多年來(lái)京津冀一體化難以推動(dòng)的根源在于央企相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)不愿放棄自身利益遷出北京，與混改推動(dòng)阻力“如出一轍”，通過(guò)自上而下，推動(dòng)央企廠房搬遷和人員安置，在這一過(guò)程中消減改革阻力，同時(shí)推動(dòng)央企混改加速，或?qū)⑹菦Q策層“一箭雙雕”的選擇。

 

　　我們認(rèn)為，一帶一路、京津冀升級(jí)之后，國(guó)企改革或是下一步發(fā)力焦點(diǎn)，國(guó)企混改“標(biāo)桿”出爐在即。二季度央企改革或迎來(lái)五大催化強(qiáng)風(fēng)口：一、聯(lián)通等標(biāo)桿央企混改方案落地;二、第二批央企混改試點(diǎn)名單或?qū)⒓铀偻瞥?三、央企員工持股首批試點(diǎn)方案推出;四、國(guó)企分紅及投資回報(bào)機(jī)制重塑方案或?qū)⑼瞥?五、國(guó)企改革ETF基金的全國(guó)性推廣。建議重點(diǎn)關(guān)注混改七大重點(diǎn)領(lǐng)域，特別是軍工、鐵路、鹽業(yè)三大行業(yè)，“大集團(tuán)，小公司”，近期政策催化強(qiáng)。

 

　　平安證券：三大維度把握第二及第三批混改試點(diǎn)機(jī)會(huì)

 

　　把握國(guó)企混改主題，我們認(rèn)為，一是等待年中第一批混改試點(diǎn)集中出臺(tái)和實(shí)施(建議持續(xù)關(guān)注聯(lián)通集團(tuán)和中國(guó)船舶集團(tuán));二是前瞻性地布局第二批和第三批混改試點(diǎn)相關(guān)央企。建議從三大維度把握第二批及第三批混改試點(diǎn)機(jī)會(huì)。對(duì)于第二和第三批混改試點(diǎn)，我們建議沿績(jī)效下滑明顯、內(nèi)生改革動(dòng)力強(qiáng)大、行業(yè)改革方向明確且空間較大的思路進(jìn)行布局，重點(diǎn)推薦領(lǐng)域：軍工、鐵路、民航，重點(diǎn)關(guān)注四家央企：中船重工集團(tuán)(著力推進(jìn)軍民融合與資產(chǎn)證券化，重點(diǎn)打造中電廣通平臺(tái))、航天科技集團(tuán)(資產(chǎn)證券化率僅20%，五院九院列入軍工科研院所改革試點(diǎn))、鐵總(推進(jìn)鐵路PPP和優(yōu)質(zhì)鐵路資產(chǎn)證券化)、南航集團(tuán)(重點(diǎn)研究引入先進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，加大并購(gòu)重組和新興領(lǐng)域投資)。

 

　　開源證券：不要追漲雄安板塊

 

　　政策層面，二季度混改試點(diǎn)方案有望進(jìn)入集中披露期，推進(jìn)速度可能會(huì)超預(yù)期。投資方面，短期內(nèi)雄安新區(qū)主題還是圍繞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資板塊展開，如建材、地產(chǎn)、工程基建等板塊;但中期來(lái)看，我們認(rèn)為，隨著改革預(yù)期情緒的逐步提升，混改有望迎來(lái)第三階段的整體性投資機(jī)會(huì)，提升整體市場(chǎng)情緒，建議重點(diǎn)關(guān)注民航、軍工以及油氣等混改領(lǐng)域。

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

國(guó)企混改 國(guó)企重組