日前，備受資本市場關(guān)注的“三愛富”重大資產(chǎn)重組，在停牌15個月、三次接受問詢，三次完善方案后回歸市場。三愛富重組獲得通過，將有望成為新一輪上海國資改革的突破口。

 

　　去年，在上海市深化國資國企改革、特別是推進市場化混合制改革的大背景下，三愛富創(chuàng)國資國企深化改革之先，與央企中國文發(fā)集團、民企奧威亞公司等共同實施市場化重組，推出“三位一體”的重組方案，即通過重大資產(chǎn)購買交割、重大資產(chǎn)出售交割、股份轉(zhuǎn)讓交割，并購盈利能力較強、市場快速增長、發(fā)展前景廣闊的文化教育類相關(guān)資產(chǎn)，推動高端氟聚合物以及氟精細(xì)化學(xué)品的發(fā)展，形成“氟化工+文化教育”雙主業(yè)發(fā)展格局。

 

　　交易完成后，中國文發(fā)作為第一大股東、上海華誼作為第二大股東分別持股20%、12.02%，能夠借助各自的優(yōu)勢確保雙主業(yè)模式穩(wěn)定運行，進而實現(xiàn)上市公司主營業(yè)務(wù)適度多元化。但因為前無先例，在資本市場引起“借殼”亦或重組觀點上的“交鋒”，上交所也從強化重組監(jiān)管的角度三次提出信息披露后的審核問詢。

 

　　從修訂完善后的方案看，共作了十處修訂及兩處新增，主要針對此前市場對重組所涉及的控股權(quán)穩(wěn)固性、主業(yè)是否變更、類借殼嫌疑等諸多疑問，采取了延長鎖定期、穩(wěn)固控股權(quán)、夯實雙主業(yè)等特別規(guī)定。譬如，中國文發(fā)、上海華誼均以條例明確，未來五年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓重組后所持上市公司股權(quán)。同時，中國文發(fā)承諾，自取得控股權(quán)五年內(nèi)，三愛富不會因重組上市導(dǎo)致其控制權(quán)變更。此外，奧威亞全體股東在重組后購買三愛富股權(quán)的期限由12個月延長至18個月，鎖定期也與中國文發(fā)保持一致，即由重組后逐年解鎖，延長至鎖定60個月后一次性解鎖。

 

　　此次三愛富重組是央企和民企共同參與，既順應(yīng)混合所有制改革要求，有利于調(diào)動多方參與國企改革的積極性，也有助于改善上市公司經(jīng)營和財務(wù)狀況，提高抗風(fēng)險與可持續(xù)發(fā)展能力，是一次央地聯(lián)手推進上海國資國企改革的有益探索，也彰顯各方看好國資國企深化改革和供給側(cè)改革、加快轉(zhuǎn)型發(fā)展的信心和決心，為上海市競爭類企業(yè)深化國資國企改革樹立了一個標(biāo)桿。

 

　　(來源： 中證網(wǎng))

圖片來源：找項目網(wǎng)