保利集團(tuán)重組混改又有新動(dòng)作。

據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委2019年7月8日消息稱，經(jīng)報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)保利集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“保利集團(tuán)”)與中國(guó)中絲集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“中絲集團(tuán)”)實(shí)施重組，中絲集團(tuán)整體無(wú)償劃轉(zhuǎn)進(jìn)入保利集團(tuán)，不再作為國(guó)資委直接監(jiān)管企業(yè)。

7月2日下午，云南城投置業(yè)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“云南城投”)緊急停牌。其在隨后公告中表示，公司收到控股股東云南省城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司(簡(jiǎn)稱“云南城投集團(tuán)”)的通知，涉及云南省人民政府與保利集團(tuán)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，保利集團(tuán)擬參與省城投集團(tuán)層面的混合所有制改革等內(nèi)容。

緊鑼密鼓的重組混改動(dòng)作背后，保利集團(tuán)在醞釀一場(chǎng)怎樣的資源整合“棋局”?作為集團(tuán)旗下不動(dòng)產(chǎn)投資開發(fā)的主要平臺(tái)，保利發(fā)展控股集團(tuán)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“保利發(fā)展”)能從中獲得多少受益?

重組混改下的資源整合“棋局”

重組混改一直是近年來(lái)國(guó)資國(guó)企改革的重頭戲。

公開資料顯示，保利集團(tuán)組建于1992年，目前形成了以國(guó)際貿(mào)易、房地產(chǎn)開發(fā)、輕工領(lǐng)域研發(fā)和工程服務(wù)、工藝原材料及產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)服務(wù)、文化藝術(shù)經(jīng)營(yíng)、民用爆炸物品產(chǎn)銷及服務(wù)、金融業(yè)務(wù)為主業(yè)的發(fā)展格局。中絲集團(tuán)是國(guó)資委監(jiān)管的唯一以絲綢為主業(yè)的央企集團(tuán)。此次重組實(shí)施后，國(guó)資委監(jiān)管的央企數(shù)量將減少至96家。

保利集團(tuán)與中絲集團(tuán)的重組將碰撞出哪些新火花?保利集團(tuán)對(duì)外表態(tài)，此次重組實(shí)施后，保利集團(tuán)將積極貫徹和落實(shí)國(guó)務(wù)院國(guó)資委的有關(guān)指示和要求，積極穩(wěn)妥地做好重組整合工作，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提升資源配置效率，實(shí)現(xiàn)劃轉(zhuǎn)的目的。相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，目前具體工作還在開展，沒(méi)有更多信息可以透露。

相比之下，保利集團(tuán)與云南城投集團(tuán)的混改更受關(guān)注。綜合云南水務(wù)(云南城投集團(tuán)子公司)7月2日和云南城投7月3日發(fā)布的公告，保利集團(tuán)擬參與云南城投集團(tuán)層面的混合所有制改革，但本次混改的合作方式、持股比例等事項(xiàng)尚未明確，后續(xù)由云南省人民政府與保利集團(tuán)另行協(xié)商確定，云南城投集團(tuán)控股股東可能因本次混改發(fā)生變更。

雖然本次混改能否順利實(shí)施，尚存在不確定性，但這場(chǎng)混改“大戲”仍然引起了市場(chǎng)的無(wú)限遐想。

官方資料顯示，云南城投集團(tuán)目前擁有云南城投和云南水務(wù)兩家主板上市公司，分別承擔(dān)集團(tuán)城市開發(fā)與城鎮(zhèn)水務(wù)兩個(gè)主營(yíng)業(yè)務(wù)。此外還擁有新三板公司一成股份，全資及控股40余家二級(jí)子公司，參股誠(chéng)泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司等20余家公司，是曲靖市商業(yè)銀行第一大股東、萊蒙國(guó)際集團(tuán)有限公司流通股第一大股東、聞泰科技第二大股東。

但是，云南城投近年來(lái)深陷虧損旋渦。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2015—2018年，公司扣非凈利潤(rùn)分別為-1.81億元、-3.65億元、1.12億元、-8.21億元。2018年，云南城投實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為95.43億元，同比下降33.69%;扣非凈利潤(rùn)虧損8.21億元，同比下降832.66%;同時(shí)，公司負(fù)債率高達(dá)89.37%。2019年第一季度，公司營(yíng)收下滑62.69%至約8.7億元，凈利潤(rùn)虧損3.75億元，同比下滑652.46%。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，近兩年云南城投向全國(guó)拓展，進(jìn)入新市場(chǎng)、轉(zhuǎn)型新業(yè)務(wù)導(dǎo)致投資精力過(guò)于分散，影響其主營(yíng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收增速。從負(fù)債情況來(lái)看，該公司短期內(nèi)償債壓力較大，屬于擴(kuò)張力度大但節(jié)奏把控不到位的企業(yè)，未來(lái)更需要警惕經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

此次云南城投集團(tuán)與保利集團(tuán)的混改可謂一拍即合，一方面或?qū)�幫助云南城投緩解�?jīng)營(yíng)壓力，另一方面保利集團(tuán)也能從中得到待盤活的資產(chǎn)。

“保利這兩年的混改動(dòng)作比較多，體現(xiàn)了較為靈活的投資策略。近期云南城投經(jīng)營(yíng)上面臨一些困難，或會(huì)加速此類混改的節(jié)奏。從實(shí)際過(guò)程看，若保利可以參與云南城投的混改，其對(duì)于云南城投的發(fā)展是有利好的，至少有助于優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)和完善公司治理，對(duì)于保利在云南等市場(chǎng)的投資也是有積極作用的。”嚴(yán)躍進(jìn)說(shuō)道。

保利發(fā)展受益幾何?

云南城投近年來(lái)的業(yè)績(jī)虧損被認(rèn)為與其過(guò)快的多元化擴(kuò)張有關(guān)。2016年開始，云南城投陸續(xù)收購(gòu)了銀泰數(shù)十個(gè)項(xiàng)目，此后還通過(guò)收購(gòu)等方式獲得西雙版納和東莞等地的文旅項(xiàng)目，并把業(yè)務(wù)版圖拓展到會(huì)展、商管、文旅、康養(yǎng)等多個(gè)領(lǐng)域。事實(shí)上，保利集團(tuán)近年來(lái)也在重點(diǎn)發(fā)展養(yǎng)老及大健康產(chǎn)業(yè)。

在土地儲(chǔ)備等方面，云南城投2018年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，公司在房地產(chǎn)儲(chǔ)備情況方面，持有待開發(fā)土地面積共計(jì)2968037平方米、一級(jí)土地整理面積1326113平方米、規(guī)劃計(jì)容建筑面積4707945平方米。有分析認(rèn)為，這些資產(chǎn)對(duì)保利集團(tuán)有很大吸引力。

與此同時(shí)，保利發(fā)展也在尋求重回行業(yè)前三。保利發(fā)展董事長(zhǎng)宋廣菊曾在公開場(chǎng)合表示：“前三是我們的奮斗目標(biāo)，這也是我們?nèi)ネ七M(jìn)的，未來(lái)2-3年肯定還會(huì)有很多變數(shù)。實(shí)現(xiàn)的路徑很多，一個(gè)是常規(guī)的擴(kuò)展，另一個(gè)是收購(gòu)兼并整合”。

今年5月份以來(lái)，保利發(fā)展的拿地力度也在提升。公開數(shù)據(jù)顯示，今年5月保利共獲取11個(gè)項(xiàng)目，新增建筑面積256.4萬(wàn)平方米，環(huán)比增長(zhǎng)373.5%，同比增長(zhǎng)37.8%;對(duì)應(yīng)總地價(jià)167.8億元，環(huán)比增長(zhǎng)606.2%，同比增長(zhǎng)40.3%;拿地額占比銷售額40.1%，較上月上升33.7%。

進(jìn)入6月，保利發(fā)展繼續(xù)保持拿地力度。6月5日，保利經(jīng)過(guò)43輪競(jìng)價(jià)，以總價(jià)19.5億元競(jìng)得南京六合區(qū)龍池街道龍騰路以南2號(hào)地塊;6月12日，經(jīng)過(guò)120輪競(jìng)價(jià)，保利以總價(jià)24.23億元競(jìng)得溫州鹿城區(qū)1宗商住地。此后，公司還陸續(xù)在南京建鄴、廈門同安、廣州白云等地多次拿地。

在公開土地市場(chǎng)之外開辟多元化投資渠道，當(dāng)下已經(jīng)成為不少房企的選擇。保利發(fā)展背靠央企平臺(tái)，能否在新一輪國(guó)資國(guó)企改革大潮中抓住紅利，或?qū)⒂绊懙狡湮磥?lái)幾年的發(fā)展軌跡。

來(lái)源:中國(guó)建設(shè)報(bào)中國(guó)房地產(chǎn)

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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