上周，國家開發(fā)投資公司（以下簡稱“國投公司”）在上海聯(lián)合產權交易所集中推介22個產權轉讓項目，其中重點推介的“天津力神電池股份有限公司14.03%股權”、“北京浩達交通發(fā)展有限公司50%股權”、“甘肅電投張掖發(fā)電有限公司49%股權”、“徐州華潤電力有限公司30%股權” 等5個項目涉及凈資產額約40億元，受到外界關注。
而中國證券報記者從上海聯(lián)合產權交易所得知，一季度中央企業(yè)產權交易的市場活躍度提升，舉牌率達到196.49%，競價率和競價增值率分別超過24.73%和39.67%。
業(yè)內人士表示，地方國資通過對相關行業(yè)央企項目的收購，有利于進一步提升企業(yè)的市場競爭力；而其在當前A股市場表現(xiàn)不佳以及新股發(fā)行暫停等不利情況下，眾多私募投資機構力求通過產權市場尋找新的投資機會。
資產優(yōu)良受追捧
與以往以不良、低效資產為主相對“被動”完成資產處置不同，國投公司此次推介會則拿出優(yōu)良資產，吸引民營資本等多種投資主體共同參與，在“中國產權交易報價網”上開通了網上路演頻道，在全國30多家產權交易機構實施共同推介，推進國資開放式市場化重組。
此次推介的項目資產普遍比較優(yōu)良。如天津力神電池股份有限公司是迄今國內投資規(guī)模最大、技術水平最高的鋰離子電池生產企業(yè)，市場份額穩(wěn)居全球前五。客戶既包括蘋果、三星等國際巨頭，也包括聯(lián)想、華為等國內的行業(yè)領導者。截至2012年年底，天津力神總資產635844萬元，總負債235507萬元，凈資產400337萬元。另外，該公司還有大股東中海油集團的背書，被外界視為中海油進入電動車領域的跳板。
發(fā)電企業(yè)由于經營效益穩(wěn)健在產權市場一直被視為優(yōu)質資產，此次出售的項目中，國投公司將出讓其所持有的徐州華潤電力有限公司和甘肅電投張掖發(fā)電有限責任公司全部股權。
本次出售的兩家發(fā)電公司的盈利普遍較好。其中，徐州華潤電力有限公司2010～2012年利潤總額分別為17952萬元、4843萬元和20013萬元，公司一、二期項目總資產234240萬元，總負債133227萬元。
徐州華潤電力有限公司第一大股東為持股35%的華潤電力控股有限公司，第二大股東為持股30%的國投電力控股股份有限公司，而華潤電力和國投公司都位列中央企業(yè)內十大能源企業(yè)中。
目前，徐州華潤電力有限公司 總規(guī)劃裝機容量3200MW。其三期工程規(guī)劃建設2×1000MW機組，可行性研究報告已通過審查，三期建成后，將成為全國特大型火力發(fā)電企業(yè)。
甘肅電投張掖發(fā)電有限責任公司由甘肅省電力投資集團公司出資55%、國投電力控股股份有限公司出資45%共同開發(fā)建設。張掖電廠2010～2012年發(fā)電量分別為36.6億度、36.8億度和27.81億度，2010～2012年利潤總額分別為6336萬元、11264萬元和4284萬元；截至2012年底，總資產206987萬元、總負債128354萬元、凈資產78633萬元。
市場的反應也比較強烈，這批項目甫一推出，就有來自長三角和全國各地的200多家投資人到推介現(xiàn)場問詢。
央企產權項目受青睞
在產權市場上，央企產權項目由于資產質量較優(yōu)，頗受追捧。上周，上海聯(lián)交所就有兩宗過億元的央企項目成功轉讓，其中，“惠州市建耀實業(yè)有限公司100%股權及17563.66萬元債權”轉讓項目成交價格19814.70萬元；“內蒙古伊泰呼準鐵路有限公司5%股權”轉讓項目最終以12937.00萬元價格被一家電力燃料有限公司收購。
據(jù)上海聯(lián)交所統(tǒng)計，一季度國有企業(yè)出讓成交金額同比下跌19.19%，其中只有中央企業(yè)出讓交易有小幅提升，其出讓成交宗數(shù)和金額同比分別增長3.23%和7.02%。中央企業(yè)的產權項目受到市場的青睞，一季度的舉牌率達到196.49%，同比去年同期增加108.64個百分點，競價率和競價增值率分別達到24.73%和39.67%。
上海聯(lián)交所相關負責人表示，目前中央企業(yè)項目受到了地方國資及私募投資機構的青睞。從地方國資來說，通過對相關行業(yè)央企項目的收購，有利于進一步提升企業(yè)的市場競爭力；從眾多私募投資機構來看，其在當前A股市場表現(xiàn)不佳以及新股發(fā)行暫停等不利情況下，力求通過產權市場尋找新的投資機會。
橫向型和混合型并購大增
目前，產權市場已成為國內企業(yè)
并購重組的“主平臺”之一。據(jù)上海聯(lián)合產權交易所最新發(fā)布的消息，今年一季度，上海產權市場上的并購交易出現(xiàn)了一系列新特點，以主業(yè)優(yōu)化為主的橫向型和以主業(yè)帶動多元產業(yè)的混合型并購交易出現(xiàn)較大幅度增長。
今年一季度，上海聯(lián)交所完成的并購交易共涉及企業(yè)2334家。國有資本參與企業(yè)并購的交易同比也在增長，外資收購成交的金額同比增加3.28倍。
上述負責人表示，今年一季度，上海產權市場的并購交易最大的特點是，橫向和混合型并購交易金額同比分別增長32%和60%以上；而上下游環(huán)節(jié)之間的縱向并購交易金額同比則下跌了61%以上。從交易標的所屬的行業(yè)來看，第二產業(yè)并購交易金額與去年同期持平，其中制造業(yè)和建筑業(yè)成交金額同比分別增長15%以上和13.41倍；第三產業(yè)中，交通運輸行業(yè)和社會服務業(yè)并購交易金額位居前列。
值得注意的是，房地產并購交易金額雖依然較大，但相比去年同期成交宗數(shù)和金額同比分別下跌27.78%和44.92%。金融業(yè)并購交易也趨于低迷，成交宗數(shù)和金額同比分別下跌37.5%和40.55%。
產權市場企業(yè)并購的跨地域特征趨于明顯。今年一季度，上海產權市場異地并購交易的宗數(shù)和金額同比分別增長13%和29%以上。其中，上海資本對異地企業(yè)的并購宗數(shù)和金額同比分別增長11%以上和1.61倍，特別是對長三角地區(qū)的并購金額同比增加2.19倍；異地資本對上海企業(yè)的并購宗數(shù)和金額同比也分別大幅增長。
圖片來源：找項目網
