兵者，國(guó)之大事。中共中央總書記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平去年底考察部隊(duì)時(shí)指出，我們要實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興，必須堅(jiān)持富國(guó)和強(qiáng)軍相統(tǒng)一，努力建設(shè)鞏固國(guó)防和強(qiáng)大軍隊(duì)。強(qiáng)國(guó)和強(qiáng)軍，如鳥之雙翼，不可或缺。

在“兩會(huì)織造中國(guó)夢(mèng)”系列深度報(bào)道的最后一期，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聚焦“強(qiáng)軍夢(mèng)”下，我國(guó)軍工產(chǎn)業(yè)的未來(lái)發(fā)展。

3月5日，提交十二屆全國(guó)人大一次會(huì)議審議的2013年中央和地方預(yù)算草案的報(bào)告中，中央財(cái)政國(guó)防預(yù)算支出為7201.68億元，比去年增長(zhǎng)10.7%。

全國(guó)人大代表、軍事科學(xué)院研究員陳舟在接受新華社記者采訪時(shí)說(shuō)：“在經(jīng)歷持續(xù)多年的補(bǔ)償性增長(zhǎng)之后，我國(guó)國(guó)防費(fèi)正在逐步邁向與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相同步的協(xié)調(diào)性增長(zhǎng)階段。”

今年“兩會(huì)”期間，多位軍工界代表建言放寬對(duì)軍工企業(yè)的限制，允許將軍品總裝資產(chǎn)裝入上市公司。此前一度陷入堅(jiān)冰期的軍工資產(chǎn)證券化或?qū)⒓铀伲?ldquo;軍工重組”概念已成資本市場(chǎng)熱點(diǎn)。

華泰證券(10.17,-0.13,-1.26%)相關(guān)研報(bào)分析稱，軍工行業(yè)迎來(lái)變革期，未來(lái)10年我國(guó)將有大量新式裝備進(jìn)入定型和批量生產(chǎn)期。

此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在軍工市場(chǎng)巨大蛋糕面前，軍工企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，民營(yíng)企業(yè)也成為競(jìng)逐者之一。

　　軍工龍頭公司成受益者/

黨的十八大報(bào)告在國(guó)防和軍隊(duì)建設(shè)部分指出：“建設(shè)與我國(guó)國(guó)際地位相稱、與國(guó)家安全和發(fā)展利益相適應(yīng)的鞏固國(guó)防和強(qiáng)大軍隊(duì)，是我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)的戰(zhàn)略任務(wù)。”

軍事科學(xué)學(xué)會(huì)副秘書長(zhǎng)羅援在接受中新社記者采訪時(shí)指出，要加強(qiáng)現(xiàn)代武器裝備建設(shè)，逐漸縮小與世界軍事強(qiáng)國(guó)武器裝備的差距，形成網(wǎng)絡(luò)式指揮體系，適應(yīng)信息化條件下的作戰(zhàn)需求。
羅援指出，中國(guó)國(guó)防和軍事現(xiàn)代化發(fā)展當(dāng)前還存在不少 “欠賬”，現(xiàn)代化程度與一些發(fā)達(dá)國(guó)家相比尚有不小的差距。

“自上世紀(jì)90年代后期，中國(guó)的軍費(fèi)進(jìn)入‘補(bǔ)償型’增長(zhǎng)階段。”中國(guó)社科院軍事戰(zhàn)略專家洪源在接受《法制晚報(bào)》采訪時(shí)表示。

《2008年中國(guó)國(guó)防白皮書公布》顯示，1988年到1997年，為彌補(bǔ)國(guó)防基礎(chǔ)建設(shè)的不足和維護(hù)國(guó)家安全統(tǒng)一的需要，中國(guó)在經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，逐步加大國(guó)防投入，國(guó)防費(fèi)年平均增長(zhǎng)14.5%，國(guó)防費(fèi)用占GDP和國(guó)家財(cái)政支出的比重繼續(xù)下降。

據(jù)新華社發(fā)布消息，今年3月5日，提交十二屆全國(guó)人大一次會(huì)議審議的2013年中央和地方預(yù)算草案的報(bào)告中，中央財(cái)政國(guó)防預(yù)算支出為7201.68億元，比去年增長(zhǎng)10.7%。

“國(guó)防費(fèi)用的相當(dāng)部分投入到軍工企業(yè)，對(duì)企業(yè)提振營(yíng)收水平是利好消息，由此增強(qiáng)投資人對(duì)于軍工板塊的信心，帶動(dòng)軍工板塊上漲。”中投顧問(wèn)宏觀經(jīng)濟(jì)研究員馬遙向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

據(jù)新華社報(bào)道，總參軍訓(xùn)部有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，2013年由總部和各軍區(qū)、軍兵種以及武警部隊(duì)組織的軍事演習(xí)活動(dòng)有近40場(chǎng)。

華泰證券相關(guān)研報(bào)認(rèn)為，軍演的增加意味著包括戰(zhàn)機(jī)在內(nèi)的武器裝備消耗加速，將為軍工企業(yè)帶來(lái)額外收益，隨著新型號(hào)的不斷涌現(xiàn)以及國(guó)防開(kāi)支的穩(wěn)步增長(zhǎng)，軍工行業(yè)迎來(lái)變革期，龍頭公司將成為行業(yè)發(fā)展的最大受益者。

　“民企涉軍”分羹軍工市場(chǎng)/

軍工產(chǎn)業(yè)的巨大蛋糕，并非只為十大軍工集團(tuán)及其所屬相關(guān)公司分享。軍工板塊率先披露2012年年報(bào)的航天電子(8.71,0.00,0.00%)，已經(jīng)將民營(yíng)企業(yè)列為2013年的重要市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

長(zhǎng)期以來(lái)，軍工領(lǐng)域一直被視為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)投資的禁區(qū)，直到2005年2月，國(guó)務(wù)院頒布《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營(yíng)等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》，才首次明確提出允許非公資本進(jìn)入國(guó)防科技工業(yè)建設(shè)領(lǐng)域。

2007年12月，原中國(guó)國(guó)防科工委體制改革司司長(zhǎng)吳風(fēng)來(lái)在署名文章 《積極穩(wěn)妥推進(jìn)軍工企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革》中表示，鼓勵(lì)軍民結(jié)合的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)入資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)軍工企業(yè)整體上市。

就在2007年，素以敏感著稱的浙江民營(yíng)企業(yè)家們，對(duì)于軍工行業(yè)的蛋糕已有所準(zhǔn)備。當(dāng)年7月23日，中國(guó)和平利用軍工技術(shù)協(xié)會(huì)向溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)發(fā)來(lái)信函，要與其合作舉行 “民企參與軍工企業(yè)改制和軍品生產(chǎn)研討會(huì)”。

全國(guó)人大代表、奧克斯集團(tuán)董事長(zhǎng)鄭堅(jiān)江曾對(duì)此評(píng)價(jià)說(shuō)，軍工行業(yè)的開(kāi)門迎客，是浙江民企的一大福音。

《錢江晚報(bào)》2008年10月底報(bào)道，據(jù)時(shí)任浙江省國(guó)防科工辦主任陳加福介紹，浙江民營(yíng)企業(yè)“涉軍”的有81家，其中36家已經(jīng)拿到了涉軍許可證，有了生產(chǎn)資格。

而在2012年2月，中國(guó)軍網(wǎng)記者從總裝陸軍裝備科研訂購(gòu)部獲悉，已有百余家民營(yíng)企業(yè)通過(guò)資格審查獲得陸軍裝備科研生產(chǎn) “準(zhǔn)生證”，千余項(xiàng)民用技術(shù)應(yīng)用于裝備研發(fā)。

據(jù)2013年1月19日召開(kāi)的第五屆中國(guó)軍民融合年會(huì)上傳出的聲音，目前已有1000多家民營(yíng)企業(yè)獲得了武器裝備科研生產(chǎn)許可證，可以加入到中國(guó)軍備的采購(gòu)序列。

“自新世紀(jì)(9.42,-0.05,-0.53%)以來(lái)，越來(lái)越多的民營(yíng)企業(yè)參與到軍工產(chǎn)業(yè)，并成為相關(guān)裝備制造零部件的主要供應(yīng)商，如軍用車輛、導(dǎo)航儀、離合器、傳感器等。”馬遙向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析。

以導(dǎo)航儀為例，方正證券(6.93,-0.16,-2.26%)高級(jí)研究員張遠(yuǎn)德預(yù)計(jì)，到2020年，我國(guó)導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)地面設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率達(dá)到80%，北斗市場(chǎng)規(guī)模將上升至1000億元左右，部分A股上市公司將受益。

據(jù)《時(shí)代周報(bào)》報(bào)道，從供給端來(lái)看，北斗僅有40多家用戶機(jī)研制生產(chǎn)企業(yè)，7家分理服務(wù)專業(yè)公司，大部分是中小型民營(yíng)企業(yè)。

光大證券(13.34,-0.21,-1.55%)表示，民營(yíng)企業(yè)參與軍工產(chǎn)業(yè)主要集中在電子元器件行業(yè)和軟件行業(yè)，如海特高新(10.91,0.06,0.55%)、高德紅外(16.66,-0.20,-1.19%)等。這些公司有的目前業(yè)績(jī)還不太好，有的軍品規(guī)模還比較小，但著眼未來(lái)，他們中間將有成為未來(lái)優(yōu)秀軍品供應(yīng)商的“小巨人”。

　軍工資產(chǎn)注入二次破冰/

在A股滬指2012年12月份于1949點(diǎn)以來(lái)的反彈中，軍工股異軍突起。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，這多少與“軍工重組”概念有關(guān)。

之前的2006年12月，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)務(wù)院國(guó)資委《關(guān)于推進(jìn)國(guó)有資本調(diào)整和國(guó)有企業(yè)重組指導(dǎo)意見(jiàn)的通知》后，軍工集團(tuán)大規(guī)模的資本運(yùn)作風(fēng)起云涌，2008~2010年，A股10余家上市公司進(jìn)行了軍工資產(chǎn)注入。但其后，這波熱潮一度陷入堅(jiān)冰期。

據(jù)《金陵晚報(bào)》報(bào)道，統(tǒng)計(jì)顯示，目前十大軍工集團(tuán)總資產(chǎn)在2.3萬(wàn)億元以上，其73家上市公司的總資產(chǎn)為7000億元左右，資產(chǎn)證券化水平僅為30%。

“軍工資產(chǎn)證券化能否順利推進(jìn)，關(guān)鍵看兩條，一是動(dòng)力，二是政策。”南京一券商研究員對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

保密和國(guó)家資金投入問(wèn)題仍然困擾著決策者。中航工業(yè)集團(tuán)一直被視為軍工資產(chǎn)整合“急先鋒”，但旗下中航重機(jī)(13.55,0.03,0.22%)、航空動(dòng)力(14.23,0.00,0.00%)、中航黑豹(5.71,0.02,0.35%)的資產(chǎn)注入，均于2011年下半年鎩羽而歸。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，目前，軍工資產(chǎn)整合再次出現(xiàn)破冰跡象，今年“兩會(huì)”期間，多位軍工界代表建言，應(yīng)放寬對(duì)軍工企業(yè)的限制。

3月8日，中航工業(yè)集團(tuán)中航通用飛機(jī)有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)孟祥凱，中航工業(yè)南方公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理彭建武兩位全國(guó)人大代表，建言主管部門加大對(duì)軍工企業(yè)股份制改造支持力度，允許將軍品總裝資產(chǎn)裝入上市公司，從而真正實(shí)現(xiàn)機(jī)制變革。

《金陵晚報(bào)》報(bào)道稱，中國(guó)重工(5.05,-0.02,-0.39%)高管對(duì)機(jī)構(gòu)人士判斷，“我們覺(jué)得接下來(lái)停牌重組的A股上市公司超過(guò)10家”，2013年~2014年軍工板塊將迎來(lái)資本市場(chǎng)的春天。

事實(shí)上，目前軍工集團(tuán)的資本運(yùn)作已顯山露水。2013年1月，航空動(dòng)力因重大資產(chǎn)重組再度停牌。中航工業(yè)董事長(zhǎng)林左鳴也對(duì)外宣稱，“十八大后，公司旗下資產(chǎn)重組會(huì)加快步伐。”

“十大軍工集團(tuán)下面或多或少有一些上市公司。”某券商軍工板塊研究員馮佚(化名)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，從航空動(dòng)力重大資產(chǎn)重組停牌來(lái)看，軍工重組的時(shí)間窗口已經(jīng)開(kāi)啟，中航系重組預(yù)期最為強(qiáng)烈。

光大證券研報(bào)顯示，國(guó)外軍工公司的資產(chǎn)證券化率多處于70%~80%的水平，而我國(guó)軍工集團(tuán)的資產(chǎn)證券化率大多低于40%。因此，中國(guó)軍工上市公司的市值增長(zhǎng)空間才剛剛打開(kāi)。

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)