A股市場(chǎng)10月下半月經(jīng)歷低迷，成長(zhǎng)股下挫，概念板塊退潮，11月大盤(pán)略有回升。朝陽(yáng)永續(xù)統(tǒng)計(jì)顯示陽(yáng)光私募10月平均收益率為-2.10%。但涌峰投資、澤熙投資、重陽(yáng)投資等陽(yáng)光私募卻逆勢(shì)而上。私募人士認(rèn)為，成長(zhǎng)股退潮、市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換、價(jià)值投資策略效果顯現(xiàn)是部分私募表現(xiàn)出色的主要原因，目前它們正積極布局國(guó)企改革概念相關(guān)的價(jià)值低估股。

　業(yè)績(jī)?cè)佻F(xiàn)分化

“今年上半年表現(xiàn)并不理想，但10月份以來(lái)，隨著成長(zhǎng)股和概念炒作的退潮，我們持倉(cāng)的價(jià)值低估股終于開(kāi)始有所表現(xiàn)。”上海涌峰投資管理有限公司副總經(jīng)理?xiàng)钚蹖?duì)中國(guó)證券報(bào)記者說(shuō)。景林投資內(nèi)部人士也表示，景林投資9月底減少組合內(nèi)部高估值的股票，將前期一些獲利豐厚的中小市值股票獲利了結(jié)。“在接下來(lái)的股票投資配置上，要增加低估值、中等增長(zhǎng)速度的穩(wěn)健型成長(zhǎng)型公司。”另外，澤熙期下陽(yáng)光私募產(chǎn)品澤熙2期、澤熙3期、澤熙5期、澤熙4期等在前期表現(xiàn)平平后，最近一個(gè)月收益率大幅上升。

據(jù)民生證券研究中心分析，A股此前在概念板塊退潮的同時(shí)，高成長(zhǎng)性的信息服務(wù)、信息設(shè)備以及醫(yī)藥生物等板塊跌幅居前。加之不少機(jī)構(gòu)投資者獲利回吐，市場(chǎng)風(fēng)格得以輪換，以成長(zhǎng)股投資為主的私募業(yè)績(jī)受到一定打擊。

據(jù)朝陽(yáng)永續(xù)陽(yáng)光私募業(yè)績(jī)排名(公開(kāi)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì))，截至11月中下旬，已披露業(yè)績(jī)的陽(yáng)光私募中單月絕對(duì)收益排名靠前的有澤熙2期、樸道一期、宏利2期-龍贏、澤熙3期、創(chuàng)勢(shì)翔1號(hào)、龍贏1號(hào)、澤熙5期、中國(guó)龍精選(三)、龍鼎3號(hào)、重陽(yáng)目標(biāo)回報(bào)1期、澤熙4期等。澤熙旗下基金產(chǎn)品十月份表現(xiàn)平平后，11月份突然“井噴”，月排名第一位的澤熙2期十月份單月絕對(duì)收益率僅為4.36%，而11月僅用半月就實(shí)現(xiàn)了43.8%的絕對(duì)收益。與此同時(shí)，涌峰投資旗下的中國(guó)龍系列繼10月份占據(jù)排名從第五到第十位后，到11月中旬依然穩(wěn)中居前，一個(gè)月收益達(dá)7.91%。另外，重陽(yáng)投資旗下的重陽(yáng)目標(biāo)回報(bào)1期也有上佳表現(xiàn)，最近一月獲得7.87%的絕對(duì)收益。

　　布局“國(guó)企改革”

涌峰投資副總經(jīng)理?xiàng)钚蹖?duì)記者表示，涌峰投資近期比較關(guān)注國(guó)企改革、鐵路改革、以及上海本地國(guó)資概念下價(jià)值被低估的股票。“目前，我們對(duì)整個(gè)市場(chǎng)持中性偏多的策略，而且會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持自下而上的選股原則，最近正積極尋找國(guó)企改革相關(guān)概念的價(jià)值低洼股。”

國(guó)企改革概念熱度持續(xù)上升。而近期交易所披露的活動(dòng)表也顯示，各大私募正積極調(diào)研與國(guó)企改革相關(guān)的上市公司，挖掘值得投資的良好標(biāo)的。“三中全會(huì)《決定》對(duì)于國(guó)企改革概念超預(yù)期，目前包括我們?cè)趦?nèi)的基金投研人士均已對(duì)相關(guān)上市公司展開(kāi)調(diào)研。”滬上某私募研究員對(duì)記者表示。

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