針對如何穩(wěn)步推進匯率和利率市場化改革，周小川提出三點措施，首先是繼續(xù)完善人民幣匯率市場化形成機制，促進國際收支平衡。發(fā)展外匯市場，豐富外匯產(chǎn)品；根據(jù)外匯市場發(fā)育狀況和經(jīng)濟金融形勢，有序擴大人民幣匯率浮動區(qū)間，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定；進一步發(fā)揮市場匯率的作用，央行基本退出常態(tài)式外匯市場干預，建立以市場供求為基礎，有管理的浮動匯率制度。

　　其次，加快推進利率市場化改革。近期，著力健全市場利率定價自律機制，提高金融機構自主定價能力；做好貸款基礎利率報價工作，為信貸產(chǎn)品定價提供參考；推進同業(yè)存單發(fā)行與交易，逐步擴大金融機構負債產(chǎn)品市場化定價范圍。近中期，注重培育形成較為完善的市場利率體系，完善央行利率調(diào)控框架和利率傳導機制。中期，全面實現(xiàn)利率市場化，健全市場化利率宏觀調(diào)控機制。

　　最后，他指出，隨著我國金融宏觀調(diào)控逐步由以數(shù)量調(diào)控為主轉為以價格調(diào)控為主，以及利率市場化改革的不斷推進，有必要健全反映市場基準的國債收益率曲線。完善國債發(fā)行，優(yōu)化國債期限結構；完善債券做市支持機制，提高市場流動性；進一步豐富投資者類型，穩(wěn)步提高債券市場對內(nèi)對外開放程度，降低以買入并持有到期為主要目的的銀行與保險機構等投資者的比重，增加交易需求；改進曲線編制技術，加大宣傳和應用推廣力度。

　　加快實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換

　　對于加快實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換，周小川提出，應該轉變跨境資本流動管理方式，便利企業(yè)走出去。減少外匯管理中的行政審批，從重行政審批轉變?yōu)橹乇O(jiān)測分析，從重微觀管制轉變?yōu)橹睾暧^審慎管理，從“正面清單”轉變?yōu)椤柏撁媲鍐巍�。方便企業(yè)走出去過程中的投融資行為，逐步提高境內(nèi)企業(yè)向境外提供人民幣和外幣信貸及融資擔保的便利程度。

　　同時，推動資本市場雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度。進一步擴大合格境內(nèi)機構投資者(QDII)和合格境外機構投資者(QFII)主體資格，增加投資額度。條件成熟時，取消合格境內(nèi)投資者、合格境外機構投資者的資格和額度審批，將相關投資便利擴大到境內(nèi)外所有合法機構。

　　研究建立境內(nèi)外股市的互聯(lián)互通機制，逐步允許具備條件的境外公司在境內(nèi)資本市場發(fā)行股票，拓寬居民投資渠道。在建立相關管理制度的前提下，放寬境外機構境內(nèi)發(fā)行人民幣債券資格限制。有序提升個人資本項目交易可兌換程度，進一步提高直接投資者、直接投資者清盤和信貸等的可兌換便利化程度，在有管理的前提下推進衍生金融工具交易可兌換。

　　外債管理

　　周小川在文件中表示，將建立健全針對外債和資本流動的宏觀審慎政策框架，提高可兌換條件下的風險管理水平。綜合考慮資產(chǎn)負債幣種、期限等匹配情況，合理調(diào)控外債規(guī)模，優(yōu)化外債結構，做好外債監(jiān)測，防范外債風險。加強反洗錢和反恐融資方面的管理。保持對非法資金跨境流動的高壓政策，同時防止過度利用避稅天堂。加強對短期投機性資本流動特別是金融衍生品交易監(jiān)測。

　　文件強調(diào)，在鼓勵合理創(chuàng)新的同時，限制與實體經(jīng)濟嚴重脫節(jié)的復雜金融衍生品，堅持金融創(chuàng)新為實體經(jīng)濟服務的原則要求，同時按照最新的國際標準推動場外金融衍生品市場的監(jiān)管改革。在緊急情況下，可以對資本流動采取臨時性管理措施。

　　完善金融監(jiān)管

　　在金融監(jiān)管部分，周小川強調(diào)，完善逆周期資本要求和系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求，適時引進國際銀行業(yè)流動性和杠桿率監(jiān)管新規(guī)，細化金融機構分類標準，統(tǒng)一監(jiān)管政策，減少監(jiān)管套利，彌補監(jiān)管真空。明確對交叉性金融業(yè)務和金融控股公司的監(jiān)管職責和規(guī)則，增強監(jiān)管的針對性、有效性。

　　對于金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議機制，周小川提出將重點加強貨幣政策與金融監(jiān)管政策、交叉性金融產(chǎn)品和跨市場金融創(chuàng)新的協(xié)調(diào)，實現(xiàn)金融信息共享，減少監(jiān)管真空和監(jiān)管重復，形成監(jiān)管合力。

　　對于中央和地方金融監(jiān)管職責，該文明確，堅持中央金融管理部門對金融業(yè)的統(tǒng)一管理，引導地方政府遵循“區(qū)域性”原則履行好相關職能。明確地方政府對地方性金融機構和金融市場的監(jiān)督管理職責，以及在地方金融風險處置中的責任，強化日常監(jiān)管，減少行政干預，加大對非法金融活動的打擊力度，及時有效地處置轄區(qū)金融業(yè)突發(fā)事件，改善本地區(qū)金融生態(tài)。規(guī)范地方政府對金融機構的出資人職責，避免對金融機構商業(yè)性經(jīng)營活動的行政干預。

　　建立存款保險制度

　　文件指出，將加快建立功能完善、權責統(tǒng)一、運作有效的存款保險制度，促進形成市場化的金融風險防范和處置機制。

　　存款保險制度要覆蓋所有存款類金融機構，實行優(yōu)先賠償和基于風險的差別費率機制，建立事前累積的基金，具備必要的信息收集與核查，早期就征集風險處置等基本職責，與現(xiàn)有金融穩(wěn)定機制有機銜接，及時防范和化解金融風險，維護金融穩(wěn)定。

　　完善金融機構市場化退出機制

　　另外文件強調(diào)將完善金融機構市場化退出機制。通過明確金融機構經(jīng)營失敗時的推出規(guī)則，包括風險補償和分擔機制，加強對存款人的保護，有效防止銀行擠兌。進一步厘清政府和市場的邊界，加強市場約束，防范道德風險，從根本上防止金融體系風險的累積。

　　但對于上述內(nèi)容，周小川并未提供時間表。

　　中國央行副行長易綱也在輔導讀本中提到：

　　 中國將逐步取消存款利率上限。

　　 允許更多海外投資者投資國內(nèi)市場。

　　 中國央行將啟動合格境內(nèi)個人投資者項目。

　　香港東方匯理銀行（Credit Agricole CIB）策略師Dariusz Kowalczyk評論說：“我們預計這些改變將逐漸發(fā)生，這將給國內(nèi)資產(chǎn)價格帶來上行壓力。”

　　花旗點評稱，由于中國央行釋放愿意承受人民幣走強信號，澳元可能成為潛在受益者。

　　加拿大帝國商業(yè)銀行（Canadian Imperial Bank of Commerce）策略師Patrick Bennett表示：“這是一個大邁步，我現(xiàn)在的擔心是，這只是一些聲明，而缺乏何時執(zhí)行的時間表。”

　　中國央行放寬人民幣匯率波動幅度的消息過后，美元指數(shù)走低，但隨即反彈。