□本報(bào)記者 歐陽(yáng)春香

　內(nèi)蒙古海勃灣電力股份有限公司23.41%股份日前在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)�這已是國(guó)投電力第四次掛牌轉(zhuǎn)讓。此次掛牌價(jià)格6500萬(wàn)元，較上次掛牌價(jià)9810萬(wàn)元再度下浮34%。

　國(guó)投電力近期頻繁甩賣(mài)旗下的火電及煤炭等資產(chǎn)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為這是公司在加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型調(diào)整的步伐。隨著大股東國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司作為國(guó)資委國(guó)企改革首批試點(diǎn)的推進(jìn)，國(guó)投電力的資產(chǎn)整合有望加速。

　掛牌價(jià)再度下滑三成

　據(jù)悉，海勃灣電力主要從事火力發(fā)電、電力供應(yīng)和電力設(shè)備經(jīng)營(yíng)。內(nèi)蒙華電為公司控股股東，持有股份46.36%，第二大股東國(guó)投電力持有23.41%股份，烏達(dá)礦務(wù)局和武漢鼓風(fēng)機(jī)廠分別持有3.96%和1.32%股份。值得注意的是，海勃灣電力公司內(nèi)部職工持股比例高達(dá)24.95%。

　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，海勃灣電力經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)近來(lái)呈下滑趨勢(shì)。2012年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 816.68萬(wàn)元，截至2013年8月31日，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)僅為18.74萬(wàn)元。以2012年9 月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日，公司凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為4.51億元，評(píng)估價(jià)值為5.99億元，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的對(duì)應(yīng)評(píng)估值為1.40億元。

　這已經(jīng)是國(guó)投電力第四次掛牌轉(zhuǎn)讓海勃灣電力23.41%股權(quán)，此次掛牌價(jià)格相比上一次再度下滑三成，而相較于評(píng)估值下浮超過(guò)5成。為了盡早出清海勃灣電力資產(chǎn)，國(guó)投電力不惜一再折價(jià)。

　同時(shí)，國(guó)投電力對(duì)意向受讓方要求也很寬松，僅提出意向受讓方須為依法設(shè)立的法人單位，且具有良好的商業(yè)信用、財(cái)務(wù)狀況和支付能力等基本條件。

　國(guó)投電力如此堅(jiān)決地要?jiǎng)冸x海勃灣電力資產(chǎn)，或與海勃灣電力機(jī)組停產(chǎn)有關(guān)。在重要信息披露中，國(guó)投電力表示，標(biāo)的企業(yè)發(fā)電機(jī)組2007年已經(jīng)關(guān)停，至今尚未清算。2012年審計(jì)數(shù)據(jù)為2012年9月30日審計(jì)數(shù)。2007年停產(chǎn)時(shí)，職工在職1324人，退休23人。據(jù)悉，為了落實(shí)國(guó)家節(jié)能減排，海勃灣電力所屬的2×10萬(wàn)千瓦機(jī)組于2007年5月及7月實(shí)施關(guān)停。

　頻繁轉(zhuǎn)讓旗下資產(chǎn)

　作為主要負(fù)責(zé)國(guó)家開(kāi)發(fā)投資有限公司電力板塊的下屬公司，國(guó)投電力近年來(lái)頻頻通過(guò)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓來(lái)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，近期更是動(dòng)作頻頻。

　國(guó)投電力8月5日發(fā)布公告稱(chēng)，擬以4758.12萬(wàn)元向國(guó)投煤炭投資（北京）有限公司轉(zhuǎn)讓國(guó)投煤炭運(yùn)銷(xiāo)有限公司和山西煤炭運(yùn)銷(xiāo)有限公司各51%的股權(quán)。國(guó)投電力近幾年更是多次轉(zhuǎn)讓火電資產(chǎn)，頻繁通過(guò)收購(gòu)和轉(zhuǎn)讓加快電力板塊的資產(chǎn)整合。

　僅在2014年，國(guó)投電力就有多次轉(zhuǎn)讓動(dòng)作。2014年4月1日，國(guó)投張家口風(fēng)電有限公司100%股權(quán)以22500萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給華電國(guó)際電力股份有限公司。4月10日，國(guó)投曲靖發(fā)電55.4%股權(quán)以1.5億元轉(zhuǎn)讓給云南東源煤業(yè)集團(tuán)有限公司。

　事實(shí)上，從2013年起，國(guó)投就成為各大產(chǎn)權(quán)交易所掛牌項(xiàng)目的常客。2013年底，國(guó)投電力擬以5億元轉(zhuǎn)讓淮北國(guó)安電力有限公司35%股權(quán)，不過(guò)并未成功。

　公司此前的火電資產(chǎn)也存在多次降價(jià)才轉(zhuǎn)讓成功的情況。公司轉(zhuǎn)讓的國(guó)投曲靖發(fā)電55.4%股權(quán)就是在第5此掛牌后才轉(zhuǎn)讓成功，轉(zhuǎn)讓價(jià)格也從8.75億元一路降至1.5億元。

　上述轉(zhuǎn)讓的國(guó)投曲靖發(fā)電、張家口風(fēng)電均是業(yè)績(jī)連年虧損或下滑。而此次公司海勃灣電力資產(chǎn)掛牌價(jià)格“腰斬”，也足見(jiàn)公司出清該項(xiàng)資產(chǎn)的決心。

　資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整加速

　7月15日，國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司作為國(guó)資委國(guó)企改革首批試點(diǎn)，開(kāi)展改組國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，國(guó)投電力作為國(guó)投公司電力業(yè)務(wù)唯一的國(guó)內(nèi)資本運(yùn)作平臺(tái)，有望通過(guò)資本運(yùn)作，加快公司發(fā)展。

　事實(shí)上，國(guó)投電力近年來(lái)已在加速資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。在國(guó)投公司的業(yè)務(wù)板塊中，電力業(yè)務(wù)是國(guó)投公司資產(chǎn)和利潤(rùn)增長(zhǎng)的重要支撐，煤炭是其第二大支柱。隨著投資布局的日益完善，國(guó)投公司煤、電、港產(chǎn)業(yè)鏈確定，國(guó)投公司資產(chǎn)也隨之幾度調(diào)整。

　國(guó)投電力近年從兩方面改造電力板塊。一方面提高水電、新能源發(fā)電比重，另一方面，建造特大型機(jī)組，使環(huán)保水平不斷提升。

　在火電方面，公司以掛牌出售的方式加快處理盈利能力較差和容量較小競(jìng)爭(zhēng)能力較差的機(jī)組，同時(shí)加快推進(jìn)百萬(wàn)級(jí)別的大火電機(jī)組建設(shè)，火電資產(chǎn)結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。國(guó)投電力近期發(fā)布多項(xiàng)公告，擬出資2.33億元參與國(guó)投宣城二期擴(kuò)建工程，收購(gòu)湄州灣一期51%股權(quán)。

　大火電機(jī)組成為公司未來(lái)重要的發(fā)展方向。2013年公司水電及超超臨界火電在建和前期項(xiàng)目裝機(jī)容量為已投產(chǎn)控股裝機(jī)容量的90.03%。目前，公司國(guó)投北疆二期（2×100萬(wàn)千瓦）已獲得核準(zhǔn)，國(guó)投欽州發(fā)電二期（2×100萬(wàn)千瓦）獲得發(fā)改委核準(zhǔn)，湄州灣二期（2×100萬(wàn)千瓦）、盤(pán)江二期（1×30萬(wàn)千瓦）獲準(zhǔn)開(kāi)展前期工作。公司大型超超臨界機(jī)組結(jié)構(gòu)進(jìn)一步提升，盈利水平不斷增強(qiáng)。

　同時(shí)，公司水電業(yè)務(wù)占比不斷提升。2013年公司已投產(chǎn)裝機(jī)中水電首次超過(guò)火電，清潔能源占比已過(guò)半。國(guó)投電力盈利超預(yù)期，是由于公司水電機(jī)組比例不斷提升。受益于官地水電站、錦屏一級(jí)、錦屏二級(jí)電站2014年新機(jī)組投產(chǎn)和2013年投產(chǎn)機(jī)組在今年上半年全面發(fā)揮效益，公司2014年上半年水電收入同比大幅增加，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)70%以上。

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)