在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)面臨的內(nèi)外環(huán)境日益復雜，對公司管理人員的要求也不斷提高。在一定意義上，是否有卓越的企業(yè)管理人員和管理人員集團，直接決定著企業(yè)的經(jīng)營成敗。顯然，才智平庸、軟弱無能者是無法擔當起有效管理企業(yè)的重任的。所以，現(xiàn)代企業(yè)管理

　　1、 資產(chǎn)、負債和所有者權益變動角度分析：

　　(1)從流動資產(chǎn)和流動負債的變動分析：

　　A、流動資產(chǎn)增長率=(期末數(shù)-年初數(shù))/ 年初數(shù)×100%

　　注：流動資產(chǎn)增長，說明企業(yè)增加了營業(yè)過程中的資金投入，鋪大了經(jīng)營攤子;流動資產(chǎn)降低，說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營開展的不利或者企業(yè)在縮小經(jīng)營規(guī)模。

　　B、流動負債增長率=(期末數(shù)-年初數(shù))/ 年初數(shù)×100%

　　注：要和實現(xiàn)利潤的增減變化結(jié)合起來進行。如果流動負債和實現(xiàn)利潤同增同減，說明企業(yè)經(jīng)營管理正常、平穩(wěn);如果流動負債增加，企業(yè)流動資產(chǎn)、實現(xiàn)利潤沒有增加，說明企業(yè)經(jīng)營管理不善;如果流動負債減少，而流動資產(chǎn)、實現(xiàn)利潤增加，說明企業(yè)的經(jīng)營管理水平有所提高。

　　(2)從結(jié)構性資產(chǎn)和結(jié)構性負債的變動分析：

　　A、從結(jié)構性資產(chǎn)的變動情況分析：

　　a、固定資產(chǎn)增長率、更新率、凈值率：

　　固定資產(chǎn)增長率=(期末固定資產(chǎn)原值-期初固定資產(chǎn)原值)/ 期初原值×100%

　　=(本期增加總值-本期減少總值)/ 期初數(shù)×100%

　　注：增長率反映一定時期內(nèi)固定資產(chǎn)的增長情況。

　　固定資產(chǎn)更新率=(期末固定資產(chǎn)原值-期初固定資產(chǎn)原值)/ 期末凈值×100%

　　注：更新率反映一定時期固定資產(chǎn)的更新情況。

　　固定資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值×100%

　　注：凈值率反映固定資產(chǎn)的新舊程度，凈值率提高，說明企業(yè)技術設備的更新節(jié)奏加快;凈值率低，說明企業(yè)的設備技術已經(jīng)落后。

　　b、長期投資增長率=(期末數(shù)-年初數(shù))/ 年初數(shù)×100%

　　注：是企業(yè)外向型發(fā)展情況的反映，可作為評價企業(yè)集團化、分散化的主要指標;通過企業(yè)結(jié)構性資產(chǎn)各項的具體構成情況，可進一步分析和說明企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構、技術水平、對外投資等方面的具體變化。

　　B、從結(jié)構性負債的變動情況分析：

　　a、所有者權益的變動：實收資本、法定公積、盈余公積、未分配利潤。

　　b、長期負債的變動：

　　注：行業(yè)不同，長期負債、流動負債和銷售收入的變化趨勢和含義也不同。商業(yè)企業(yè)，正常情況是流動負債和銷售收入或?qū)崿F(xiàn)利潤都有所增長;工業(yè)企業(yè)，常常是長期負債和實現(xiàn)利潤都在增長，而流動負債卻無明顯變化。

　　(3)從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的角度分析：

　　A、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動資產(chǎn)×100%

　　a、平均流動資產(chǎn)=(期初數(shù)+期末數(shù))÷2

　　b、周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快、利用效果越好。

　　c、提高周轉(zhuǎn)率的有效途徑：提高產(chǎn)品質(zhì)量和功能的同時提高產(chǎn)品售價，擴大市場銷售量，從而提高銷售收入;減少存貨、應收賬款等的資金占用，從而降低流動資產(chǎn)占用。

　　B、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均凈值×100%

　　a、周轉(zhuǎn)率高，說明固定資產(chǎn)利用效率提高;周轉(zhuǎn)率低，說明固定資產(chǎn)過多或設備有閑置。

　　b、與同行相比，周轉(zhuǎn)率較低，意味著企業(yè)生產(chǎn)能力的過剩或者企業(yè)生產(chǎn)的過多;周轉(zhuǎn)率較高，可能是企業(yè)設備較好地利用引起的，需要擴大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，也可能是設備老化即折舊完了造成的，在后一種情況可能會引起較高的生產(chǎn)成本使企業(yè)實現(xiàn)利潤降低，使將來更新改造更加困難。

　　c、企業(yè)一旦形成固定資產(chǎn)過多局面，除了想辦法擴大銷售量外，一般沒有其他有效辦法，由于設備等固定資產(chǎn)的成套性和專用性，如果使用率極低，確實多余，就必須處理。

　　2、 從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的協(xié)調(diào)性角度分析：

　　(1)企業(yè)現(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)分析：

　　A、企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本，力求三種成本之和最小，獲得最大長期利潤：

　　a、機會成本：現(xiàn)金持有量越大，機會成本越高。

　　b、管理成本：是一種固定成本，與現(xiàn)金持有量之間無明顯的比例關系。

　　c、短缺成本：隨現(xiàn)金持有量的增加而減少。

　　B、企業(yè)日�，F(xiàn)金支付能力控制的三個工具：

　　a、現(xiàn)金浮存：指現(xiàn)金在轉(zhuǎn)移過程中發(fā)生的時間延遲，包括收入浮存和支出浮存。

　�、瘛�現(xiàn)金浮存的計量單位是復合單位(元•天)。如1萬元現(xiàn)金在5天之后才能支付，

　　則其現(xiàn)金支付浮存(延遲)為5萬元•天。

　�、颉⒅С龈〈�=郵寄浮存+支出處理浮存+清算浮存

　　收入浮存=收入處理浮存+可支用浮存

　　現(xiàn)金凈浮存=支出浮存-收入浮存

　　注：郵寄浮存：指從企業(yè)簽發(fā)郵寄支票開始到收款人收到支票為止時的支出延遲。在此延遲期間盡管企業(yè)已經(jīng)開出付款支票，但企業(yè)的資金并未被提取，企業(yè)還可以使用。

　　支出處理浮存：指從收款人收到支票開始到將支票存入銀行請求兌付時的支付延遲。

　　清算浮存：指收款人銀行和付款企業(yè)銀行進行付款業(yè)務清算所需的支出延遲，在這兩個延遲期，企業(yè)仍可動用已經(jīng)開出付款支票的現(xiàn)金。

　　收入處理浮存：指企業(yè)收到支票并記入企業(yè)賬開始到將支票存入銀行為止時的企業(yè)收入延遲。

　　可支用浮存：指從支票存入銀行開始到銀行經(jīng)過清算后增加企業(yè)在銀行的存款為止時的收入延遲，在這兩個延遲期間，盡管企業(yè)賬面已經(jīng)登記了收入金額，但實際還沒有記入企業(yè)在銀行的存款賬上。

　�、�、支出浮存是企業(yè)已經(jīng)記賬但還能使用的延遲時間;

　　收入浮存是企業(yè)已經(jīng)記賬但并不能使用的延遲時間。

　　現(xiàn)金凈浮存表示企業(yè)真正可以動用的存在于現(xiàn)金收支業(yè)務的資金數(shù)額和天數(shù)。

　�、�、一般地，對于日營業(yè)額數(shù)十萬元的企業(yè)來說，都應重視現(xiàn)金的入帳和支出時間，準確計算現(xiàn)金浮存，可使企業(yè)提高現(xiàn)金的使用效率，還可做成表面上看起來因資金緊缺而做不到的事情，盡量縮短資金的在途時間，以便為企業(yè)多創(chuàng)造利潤，實行周五工作制后，票據(jù)和款項在星期五入帳和下星期一入帳，為企業(yè)創(chuàng)造的收益是大不一樣的。

　�、�、企業(yè)現(xiàn)金凈浮存的高低，反映企業(yè)的經(jīng)營管理方略和水平，凈浮存提高說明企業(yè)延長了付款時間，加速了收款時間，為企業(yè)增加了短期可動用資金;但是如果企業(yè)凈浮存總是維持較高水平，則又說明企業(yè)現(xiàn)金有閑置情況，應充分利用。

　　b、日投融資計劃：日現(xiàn)金管理就是要使企業(yè)每日的現(xiàn)金保持在合理的水平以內(nèi)，高于太多，就應考慮投資或提前歸還債務，以提高資金效益或降低資金成本;低于太多，就應通過銀行透支、短期借款或未到期商業(yè)匯票貼現(xiàn)來提高，以滿足短期支付需求。

　　c、月現(xiàn)金收支計劃：

　　月現(xiàn)金收支計劃表一般根據(jù)以下等式編制：

　　期末現(xiàn)金支付能力=期初現(xiàn)金余額+本期現(xiàn)金收入-本期現(xiàn)金支出

　　(2)從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的角度分析：

　　A、從企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)快慢分析：

　　a、周轉(zhuǎn)率：

　　商業(yè)企業(yè)：

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=年商品構進成本/平均存貨

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天÷存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　其中：平均存貨=(期初存貨+期末存貨)÷2

　　工業(yè)企業(yè)：

　　原材料周轉(zhuǎn)次數(shù)=原材料消耗總額/原材料平均庫存

　　產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)=產(chǎn)成品成本總額/產(chǎn)成品平均庫存

　　周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天÷周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　b、產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)說明企業(yè)存貨銷售出去所需的時間，反映企業(yè)銷售能力的大小和銷售部門效率的高低，也是評價企業(yè)變現(xiàn)能力和支付能力的重要依據(jù)。在不能獲得企業(yè)年商品購進成本數(shù)據(jù)的情況下，分子可用損益表中的制造成本或銷售額來代替，但必須口徑一致。

　　c、企業(yè)庫存管理不善，引起存貨過多，存貨周轉(zhuǎn)速度較低，不僅多占用資金和多支付費用，二汽也意味著企業(yè)通過生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)所創(chuàng)造的利潤被悄悄流失，企業(yè)償債能力和盈利能力下降。

　　d、儲備存貨的有關成本：取得成本、儲存成本、缺貨成本。

　�、瘛⑷〉贸杀荆河肨Ca表示，分為訂貨成本和購置成本。

　　TCa=D/Q×K+F1+D×U

　　注：訂貨成本=D/Q×K+F1

　　購置成本=D×U

　　D：存貨年需要量 Q：每次進貨批量 K：每次訂貨的變動成本

　　F1：每次訂貨的變動成本 U：表示單價

　　Ⅱ、儲存成本：用TCc表示，其中固定儲存成本用F2表示，單位成本用Kc表示。

　　TCc=F2+Kc×Q/2

　�、�、缺貨成本：用TCs表示，TC表示儲備存貨的總成本。

　　TC=TCa+TCc+TCs

　　=(D/Q×K+F1+D×U)+(F2+Kc×Q/2)+TCs

　　e、經(jīng)濟訂貨量

　　基本模型的假設條件：

　　能及時補充存貨;能集中到貨;不允許缺貨;需求量穩(wěn)定;存貨單價不變，不考慮現(xiàn)金折扣;企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進貨;所需存貨市場供應充足。

　　基本模型及其變形：

　　最佳訂貨量Q*=\/ 2KD/Kc

　　變形：每年最佳訂貨次數(shù)N*=D/Q*=D÷\/ 2KD/Kc =\/ KcD/2K

　　存貨總成本TC(Q*)=\/ 2KDKc

　　最佳訂貨周期t*=1年÷N=1÷\/ DKc/2K

　　經(jīng)濟訂貨量占用資金I*=Q*/2×U=\/ KD/2Kc ×U

　　存貨陸續(xù)供應和使用的經(jīng)濟訂貨：

　　經(jīng)濟訂貨量Q*=\/ 2KD/Kc×p/(p-d)

　　經(jīng)濟總成本TC(Q*)=\/ 2KDKc(1-d/p)

　　注：Q：每批訂貨量 p：每日送貨量 Q/p：送貨期

　　d：存貨每日耗用量 Q/p•d：送貨期內(nèi)全部耗用量

　　B、從應收賬款的周轉(zhuǎn)情況分析：

　　a、應收賬款回收期=應收賬款/年賒銷商品總額×360天

　　注：在財務分析中，常用年營業(yè)額代替年賒銷商品總額;應收賬款含應收票據(jù)額 。

　　b、企業(yè)收現(xiàn)率=1-1年期應收賬款/主營業(yè)務收入

　　注：表明企業(yè)每元收入的“含金量”，也反映企業(yè)信用政策的松緊程度。

　　c、計算應收賬款增長幅度與主營業(yè)務增長幅度之比

　　注：反映企業(yè)信用政策的有效性。一般來說，收現(xiàn)能力較好的企業(yè)其主營業(yè)務收入增長幅度應與應收賬款增長幅度同步，甚至更大，若應收賬款增長過快，超過主營業(yè)務增長速度，則可以從一定程度上說明企業(yè)產(chǎn)品存在滯銷現(xiàn)象。

　　C、從應付賬款的周轉(zhuǎn)情況分析：

　　應付賬款平均付款期=平均應付賬款余額/全年購貨成本×360天

　　應付賬款平均周轉(zhuǎn)次數(shù)=360÷應付賬款平均付款期

　　注：一般而言，企業(yè)應付賬款的周轉(zhuǎn)速度應該慢于應收賬款的周轉(zhuǎn)速度;另外，企業(yè)存貨和應收賬款的增減，應與企業(yè)的實現(xiàn)利潤和應付賬款相協(xié)調(diào)。

　　D、運營資金需求預測：

　　a、通過營業(yè)額直接預測(粗略)，前提是企業(yè)的營業(yè)額不隨季節(jié)而變化。

　　b、通過計算周轉(zhuǎn)天數(shù)預測：

　�、�、首先，應計算或確定出存貨、應收賬款的平均周轉(zhuǎn)天數(shù);

　�、�、其次，將周轉(zhuǎn)天數(shù)統(tǒng)一換算為不包含增值稅的營業(yè)額天數(shù);

　�、蟆⒆詈�，分別按資金占用和資金來源項列出，求出兩項之和的差額，便是營運資金需求所代表的相當于不含稅營業(yè)額天數(shù)。

　　3、 對企業(yè)經(jīng)營決策能力的綜合評價：

　　需要掌握企業(yè)3～5年的資產(chǎn)負債表和損益表。

　　(1)從企業(yè)財務狀況的變動分析：

　　A、資金結(jié)構的變動：

　　主要指標：流動比率、凈資產(chǎn)率、產(chǎn)權比率和自有資金利潤率。

　　主要說明：

　　a、資金結(jié)構的變化，反映企業(yè)經(jīng)營特點和行業(yè)性質(zhì)的變化。如果企業(yè)流動資產(chǎn)增長快于結(jié)構性資產(chǎn)，說明企業(yè)的經(jīng)營銷售能力，變得比企業(yè)生產(chǎn)技術能力更為重要;反之，則說明企業(yè)有可能轉(zhuǎn)向資本密集型的產(chǎn)業(yè)，企業(yè)的生產(chǎn)技術能力顯得更趨重要。

　　b、負債結(jié)構的變化，說明企業(yè)經(jīng)營獨立性、資金保障程度的變化。企業(yè)所有者權益占總資產(chǎn)的比重(凈資產(chǎn)率)，反映企業(yè)自有資金對生產(chǎn)經(jīng)營的保證程度。負債總額和所有者權益之比(產(chǎn)權比率)是衡量投資者對償還負債的保障程度。凈資產(chǎn)率增長，企業(yè)獨立性的增強和經(jīng)營破產(chǎn)風險的降低;反之，反映企業(yè)結(jié)構穩(wěn)定性削弱。

　　B、資金協(xié)調(diào)的變動：

　　主要指標：營運資本、營運資金需求和現(xiàn)金支付能力。

　　主要說明：

　　a、營運資本的增減，是結(jié)構性資產(chǎn)和結(jié)構性負債變動的結(jié)果，反映企業(yè)長期資金協(xié)調(diào)。

　　b、營運資金需求指標反映企業(yè)生產(chǎn)營運過程的資金協(xié)調(diào)，營運資金需求增加，表示企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴大或者企業(yè)銷售能力降低。營運資金需求增加的幅度小于營運資本的增長幅度，說明企業(yè)無經(jīng)營資金困難，但要弄清企業(yè)銷售是否增長，如果銷售增長，則說明企業(yè)進入良性循環(huán)，反之則不正常，即企業(yè)投入并沒有產(chǎn)生相應經(jīng)濟效果。企業(yè)營運資金需求的減少也存在經(jīng)營效率提高或生產(chǎn)萎縮兩種情況，要根據(jù)營業(yè)利潤的增減變化，區(qū)別分析。

　　C、償債能力的變動：

　　主要指標：流動比率、速動比率和現(xiàn)金支付能力

　　主要說明：

　　a、企業(yè)擁有長短期償債能力，則表現(xiàn)為現(xiàn)金支付能力始終為正。企業(yè)缺乏長期償債能力，如不采取措施，經(jīng)過一段時期經(jīng)營之后表現(xiàn)為短期償債能力不足，進而表現(xiàn)為現(xiàn)金支付能力為負。

　　b、流動比率提高原因為：可能是流動資產(chǎn)增加或流動負債降低的原因;也可能是流動資產(chǎn)增長速度快于流動負債增長速度。

　　c、流動比率降低，對于工業(yè)企業(yè)，可能意味著形勢惡化，但對于商業(yè)企業(yè)，則并不一定，要看實現(xiàn)利潤的增長情況。

　　d、速動比率提高，表明企業(yè)經(jīng)營形勢改善，企業(yè)活力增強，但速動比率下降則表示企業(yè)可能出現(xiàn)短期償債困難，特別同現(xiàn)金支付能力的變化結(jié)合比較，更能說明企業(yè)短期償債能力。

　　e、如果流動比率和速動比率明顯過高，說明企業(yè)資金沒有被充分利用，企業(yè)有較大的負債發(fā)展能力，如果在此基礎上，隨著實現(xiàn)利潤的減少，企業(yè)償債能力出現(xiàn)較大的下降，則說明企業(yè)對利潤的變化極其敏感，產(chǎn)品盈利能力較差，經(jīng)營杠桿小于很強。

　　(2)從資金的周轉(zhuǎn)速度和盈利能力分析：

　　主要指標：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售收入利潤率、自有資金利潤率和總資產(chǎn)收益率。

　　主要說明：其中自有資金為分利前資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)總額、負債總額和未分配利潤;

　　資金的周轉(zhuǎn)速度說明企業(yè)經(jīng)營業(yè)務的活躍程度，是衡量企業(yè)生命力的指標。

　　(3)綜合性指標：

　　主要指標：產(chǎn)權比率、負債經(jīng)營率、流動比率、營運資本、營運資金需求和現(xiàn)金支付能力。

圖片來源：找項目網(wǎng)