寶鋼去產(chǎn)能取舍八一鋼鐵終止重組讓位寶武合并？

2016-07-11

　　在寶鋼和武鋼戰(zhàn)略重組的當(dāng)口，八一鋼鐵宣布終止重大資產(chǎn)重組，引來(lái)了諸多猜疑。

　　7月4日，寶鋼集團(tuán)新疆八一鋼鐵有限公司(簡(jiǎn)稱八一鋼鐵)召開(kāi)投資者說(shuō)明會(huì)就終止本次重大資產(chǎn)重組的相關(guān)情況與投資者進(jìn)行了溝通與交流。

　　對(duì)于公司是否能夠避免暫停上市，八一鋼鐵相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，這就要求2016年度必須實(shí)現(xiàn)盈利，扣除非經(jīng)常損益前后的凈利潤(rùn)孰低者不能為負(fù)值，關(guān)于這一點(diǎn)公司已經(jīng)在積極采取多種措施，提高企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，爭(zhēng)取不觸及暫停上市的條件。“但公司最終能否于本年度實(shí)現(xiàn)盈利受多種因素影響，難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。”對(duì)于能否扭虧為盈以成功保殼，八一鋼鐵相關(guān)負(fù)責(zé)人并沒(méi)有把握。

　　雖然八一鋼鐵相關(guān)負(fù)責(zé)人表示公司終止本次重組與寶鋼、武鋼戰(zhàn)略重組無(wú)關(guān)，但業(yè)界紛紛猜測(cè)八一鋼鐵重組終止可能是讓位寶鋼和武鋼的重組大計(jì)。重組失敗的其它解讀為了保殼，寶鋼原本計(jì)劃向八一鋼鐵注入資產(chǎn)為寶鋼集團(tuán)旗下工業(yè)氣體業(yè)務(wù)資產(chǎn)，該資產(chǎn)為寶鋼旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，有助于幫助八一鋼鐵扭虧為盈。

　　但此前在6月30日，八一鋼鐵發(fā)布《*ST八鋼終止重大資產(chǎn)重組公告》(簡(jiǎn)稱公告)，正式宣布終止自今年2月1日起開(kāi)始啟動(dòng)的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。公告稱重組終止因債權(quán)人不同意重組方案。截至6月30日，此次重組歷時(shí)近5個(gè)月之久。

　　對(duì)于重組失敗的原因，八一鋼鐵董事會(huì)負(fù)責(zé)人稱，本次重大資產(chǎn)重組方案較為復(fù)雜，且涉及對(duì)公司現(xiàn)有鋼鐵業(yè)務(wù)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行處置，須取得各交易對(duì)方及相關(guān)債權(quán)人對(duì)本次重組方案的同意。經(jīng)反復(fù)協(xié)商，公司尚未能就重組方案與金融債權(quán)人達(dá)成一致意見(jiàn)，根據(jù)重大資產(chǎn)重組的相關(guān)監(jiān)管規(guī)定和要求，預(yù)計(jì)本次重組難以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)與交易相關(guān)各方就重組方案達(dá)成一致并披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案。基于上述原因，通過(guò)充分調(diào)查論證，認(rèn)真聽(tīng)取各方意見(jiàn)，并與相關(guān)各方充分溝通后，從保護(hù)公司全體股東及公司利益的角度出發(fā)，經(jīng)審慎研究，公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

　　此前的6月13日，寶鋼旗下另一家子公司韶鋼也發(fā)布類似終止重組公告。終止公告中提及，終止原因?yàn)樯婕爸T多監(jiān)管審批以及大規(guī)模稅務(wù)成本等。

　　對(duì)于韶鋼重組終止，據(jù)業(yè)內(nèi)分析主要原因在于監(jiān)管層叫�？缃缍ㄔ觯撹F換金融，受到監(jiān)管層格外關(guān)注。也有分析稱是因?yàn)閮傻囟愂绽嬗袥_突。

　　雖然八一鋼鐵稱重組失敗與寶鋼和武鋼的戰(zhàn)略重組無(wú)關(guān)，但業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，在目前寶鋼武鋼重組的背景之下，韶鋼、八一鋼鐵重組也有可能在優(yōu)先度上進(jìn)行了讓位。以等待兩大企業(yè)整合完畢之后，再去確定韶鋼、八一鋼鐵殼資源怎么定位和發(fā)揮作用。保殼仍有望重組失敗后，投資者最為關(guān)注八一鋼鐵將如何扭虧為盈以成功保殼。

　　根據(jù)八一鋼鐵提供的數(shù)據(jù)，截至2016年3月末，公司合并口徑的負(fù)債合計(jì)為193.6億元。公司的債權(quán)人結(jié)構(gòu)較為分散，主要包括銀行為主的金融債權(quán)人及供應(yīng)商為主的經(jīng)營(yíng)性債權(quán)人。

　　對(duì)于如何扭虧，八一鋼鐵相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，公司將會(huì)盡快制訂扭虧預(yù)案，并做出具體計(jì)劃和安排。首先，公司將繼續(xù)依托市場(chǎng)，調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)推廣力度，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn);其次，公司會(huì)有針對(duì)性地改善營(yíng)銷策略，保證銷售合同的履行和貨款回籠;同時(shí)，公司將采取多種方式優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，提高公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，提高公司經(jīng)營(yíng)能力和償債能力。

　　“公司已經(jīng)在積極采取多種措施，提高企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，爭(zhēng)取扭虧，避免被迫退市。”八一鋼鐵相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。

　　對(duì)于八一鋼鐵是否能成功保殼，一位鋼鐵專家表示，八一鋼鐵涉及大股東寶鋼集團(tuán)、新疆自治區(qū)政府、上市公司股東以及金融債權(quán)人四方利益，債權(quán)人希望把之前借的債務(wù)及利息還掉，股東希望有資產(chǎn)注入等行為提振股價(jià)，大股東寶鋼則想盡快保殼，對(duì)新疆自治區(qū)政府而言，一方面考慮對(duì)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)的影響，另一方面也希望企業(yè)承擔(dān)更多的稅務(wù)責(zé)任。

　　蘭格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清認(rèn)為，寶鋼當(dāng)時(shí)重組八一鋼鐵，本身是央企重組地方國(guó)企的樣本，但是在后期融合的過(guò)程中，資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換過(guò)程中涉及到的一些債務(wù)的處置困難較大，而且也會(huì)牽扯到多方利益糾葛。

　　“但寶鋼肯定不會(huì)放棄八一鋼鐵。此前的寶鋼目前主要的業(yè)務(wù)領(lǐng)域在東南地區(qū)，但西北地區(qū)也是寶鋼一直想要重點(diǎn)拓展的，而八一鋼鐵在新疆地區(qū)的市場(chǎng)份額達(dá)到40%，八一鋼鐵作為寶鋼占領(lǐng)西北市場(chǎng)的絕好棋子，一定會(huì)想盡辦法保住八一鋼鐵。”王國(guó)清說(shuō)。去產(chǎn)能影響值得注意的是，就在鋼鐵央企、國(guó)企大重組的過(guò)程中，去產(chǎn)能政策的不斷刷新也在起著推波助瀾的作用。

　　7月7日，國(guó)家發(fā)改委召開(kāi)鋼鐵煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展全國(guó)電視電話會(huì)議。會(huì)議提出各省區(qū)市要細(xì)化實(shí)施方案，務(wù)必在7月底前全部編制完成每個(gè)退出產(chǎn)能項(xiàng)目及其任務(wù)量的具體時(shí)間進(jìn)度表，并報(bào)送部際聯(lián)席會(huì)議辦公室作為今后督促檢查依據(jù)。

　　會(huì)議強(qiáng)調(diào)，2016年去產(chǎn)能任務(wù)艱巨、時(shí)間緊迫，壓減粗鋼產(chǎn)能4500萬(wàn)噸左右，退出煤炭產(chǎn)能2.5億噸以上，鋼鐵煤炭行業(yè)完成全年去產(chǎn)能任務(wù)還需要付出艱苦努力，順利推進(jìn)去產(chǎn)能的同時(shí)要妥善安置職工、處置好企業(yè)債務(wù)。

　　圍繞確保完成2016年化解過(guò)剩產(chǎn)能任務(wù)目標(biāo)，發(fā)改委提出，簽訂的目標(biāo)責(zé)任書(shū)就是軍令狀，年底要盤(pán)點(diǎn)交賬。同時(shí)要抓緊細(xì)化組織實(shí)施方案，各省區(qū)市務(wù)必要在7月15日前，將化解過(guò)剩產(chǎn)能任務(wù)目標(biāo)責(zé)任全部分解到市縣和企業(yè)。此外，發(fā)改委強(qiáng)調(diào)要嚴(yán)控新增產(chǎn)能，各地不得以任何名義、任何方式備案新增產(chǎn)能的鋼鐵項(xiàng)目，所有備案鋼鐵項(xiàng)目必須落實(shí)產(chǎn)能置換指標(biāo)，并向社會(huì)公告。

　　2015年鋼鐵去產(chǎn)能取得一定效果，但進(jìn)入2016年以來(lái)，因?yàn)殇搩r(jià)復(fù)蘇，已經(jīng)被列入去產(chǎn)能重點(diǎn)的諸多鋼鐵大省產(chǎn)能不降反升。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：今年1-5月，河北、江蘇、山東、河南、湖北和安徽等鋼鐵產(chǎn)量過(guò)千萬(wàn)噸的省份，產(chǎn)量均有所上升。受短期鋼鐵價(jià)格回升的刺激，一些關(guān)閉的高爐紛紛復(fù)產(chǎn)。

　　而寶鋼和武鋼這樣的鋼鐵央企們?nèi)绾我?ldquo;壯士斷腕”的勇氣去產(chǎn)能，如何在戰(zhàn)略重組的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的融合，同時(shí)剔除重復(fù)資產(chǎn)和劣質(zhì)資產(chǎn)，勢(shì)必將成為2016年鋼鐵去產(chǎn)能的一個(gè)范本。

　　“只有通過(guò)重組留下優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，剔除劣質(zhì)產(chǎn)能，才能提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，國(guó)企重組因?yàn)樯婕暗睦驽e(cuò)綜復(fù)雜，勢(shì)必困難重重，但是卻是去產(chǎn)能的關(guān)鍵一步。”王國(guó)清說(shuō)。

文章摘自《華夏時(shí)報(bào)》