導(dǎo)語：被稱為“壞賬銀行”的資產(chǎn)管理公司(AMC)在處置不良資產(chǎn)方面有著獨(dú)特經(jīng)驗(yàn)，被視為應(yīng)對當(dāng)下不良率的一種重要途徑。銀監(jiān)會(huì)上個(gè)月出臺各省可增設(shè)一家地方資產(chǎn)管理公司的政策。近日，注冊地位于溫州的光大金甌資產(chǎn)管理公司獲銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)通過，可以參與不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓工作，這也是我省第二家地方資產(chǎn)管理公司。記者從溫州市金融辦獲悉，光大金甌資產(chǎn)管理公司即將開業(yè)。

 

　　本土機(jī)構(gòu)更接地氣

 

　　“作為溫州本土的資產(chǎn)管理公司，將會(huì)更接地氣，可以探索更適合溫州特點(diǎn)的不良資產(chǎn)處置模式。”溫州市地方金融管理局的李飛琍處長告訴記者，總部在本地的資產(chǎn)管理公司管理半徑小，和當(dāng)?shù)卣�府、法院等在處置不良資產(chǎn)方面可以有更多溝通，接下來當(dāng)?shù)匾矊⒊雠_相關(guān)政策，對當(dāng)?shù)夭涣假Y產(chǎn)處置進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范。

 

　　記者從國家工商總局全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)查詢獲悉，光大金甌資產(chǎn)管理有限公司于2015年12月29日完成工商登記，一般經(jīng)營業(yè)務(wù)包括參與浙江省范圍內(nèi)金融企業(yè)不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)(憑浙江省人民政府文件和有效資質(zhì)經(jīng)營)、資產(chǎn)管理、資產(chǎn)投資及資產(chǎn)管理相關(guān)的重組兼并及投資管理咨詢服務(wù)等。

 

　　公開資料顯示，光大金甌注冊資本為10億元，股東則包括中國光大投資管理有限責(zé)任公司、中國光大集團(tuán)股份公司、溫州市金融投資集團(tuán)有限公司、溫州市工業(yè)投資集團(tuán)有限公司等，全部為法人股東。

 

　　監(jiān)管部門日前下發(fā)的通知指出，光大金甌資產(chǎn)管理有限公司可參與本省范圍內(nèi)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓工作。記者也從溫州有關(guān)部門了解到，由于光大金甌一直在等資質(zhì)，所以之前雖已完成工商注冊登記，但一直未對外營業(yè)。

 

　　此前，溫州先后采取多項(xiàng)措施化解不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，推廣包括政府轉(zhuǎn)貸、平移代償、暫緩追償、差額擔(dān)保等處置模式，截至目前，當(dāng)?shù)匾牙塾?jì)化解風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)1500多家、相關(guān)收益企業(yè)約4800家。溫州銀監(jiān)分局最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，溫州全市銀行業(yè)不良貸款余額247.44億元，不良率降至3.13%，分別較年初減少44.01億元和下降0.69個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)“雙降”，不良率創(chuàng)四年來新低。隨著本土資產(chǎn)管理公司的落戶，溫州金融界人士表示，這對于降低當(dāng)?shù)氐牟涣假J款將會(huì)有更多幫助。

 

　　壞賬更需專業(yè)處理

 

　　資產(chǎn)管理公司收購的不良資產(chǎn)質(zhì)量也不一樣，有的抵押比較充分，有的確實(shí)是難啃的“硬骨頭”。業(yè)內(nèi)人士指出，這其中有部分所謂的不良資產(chǎn)可能是被“錯(cuò)殺”而處置出售的資產(chǎn)包，這部分大多質(zhì)量不錯(cuò)。

 

　　浙江大學(xué)金雪軍教授認(rèn)為，不良資產(chǎn)形成往往是項(xiàng)目選擇的定位失誤、時(shí)空失誤、主體失誤造成的，而化解不良資產(chǎn)也需要從這些角度入手。他認(rèn)為，金融發(fā)展的四大趨勢是投資化、結(jié)構(gòu)化、證券化、網(wǎng)絡(luò)化，而不良資產(chǎn)的處置也體現(xiàn)了這四大趨勢，可以讓這些不良資產(chǎn)變成部分投資者的投資產(chǎn)品，這符合不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的人投資不同風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的規(guī)律，未來不良資產(chǎn)處置還需要完善交易平臺、評估機(jī)制等。

 

　　“為數(shù)眾多的難以處置的不良資產(chǎn)，需要專業(yè)的機(jī)構(gòu)來處置。”信達(dá)資產(chǎn)浙江分公司總經(jīng)理胡德告訴記者，不良資產(chǎn)收購和處置規(guī)模越來越大、效果越來越好，主要就是得益于交給了專業(yè)機(jī)構(gòu)。

 

　　在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的過程中，尤其是經(jīng)濟(jì)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的過程中，難免會(huì)有不適應(yīng)的企業(yè)，這些企業(yè)利潤下滑甚至資不抵債。在這一過程中，向企業(yè)發(fā)放貸款的銀行等金融機(jī)構(gòu)的不良貸款率會(huì)上升，而經(jīng)營不良資產(chǎn)自然就成為逆周期的業(yè)務(wù)。在投資者看來，若配置逆周期的品種，就類似于對沖風(fēng)險(xiǎn)，特別是對沖金融股投資頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。包括高盛在內(nèi)的一些國際投行機(jī)構(gòu)的分析報(bào)告也指出，全球不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的市場仍較為廣闊。

 

　　對于這種“逆周期”的產(chǎn)品，如何才能最大化地實(shí)現(xiàn)自身價(jià)值呢?這就需要一個(gè)專業(yè)的團(tuán)隊(duì)來操盤，業(yè)內(nèi)人士更愿意將該行業(yè)稱作是一個(gè)融合金融、法律、評估、拍賣甚至心理學(xué)的復(fù)合型行業(yè)。記者也從有關(guān)機(jī)構(gòu)了解到，不少資產(chǎn)管理公司都擁有全金融牌照，包括銀行、保險(xiǎn)、證券、期貨等，因此在處理不良資產(chǎn)時(shí)可以通過多種途徑和手法實(shí)現(xiàn)利益最大化。

 

　　供給側(cè)改革添動(dòng)能

 

　　“收購和處置不良資產(chǎn)，與當(dāng)前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的方向是一致的，在去杠桿、實(shí)現(xiàn)僵尸企業(yè)出清方面有積極推動(dòng)作用，對浙江來說也是化解不良率高企等問題的有效方法。”浙江銀監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

 

　　在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、淘汰落后產(chǎn)能、加速處置“僵尸企業(yè)”、培育新興產(chǎn)業(yè)的過程中，既有大量企業(yè)并購重組、產(chǎn)業(yè)整合的機(jī)會(huì)，也會(huì)加快不良資產(chǎn)的暴露，推動(dòng)不良資產(chǎn)的處置。記者從部分資產(chǎn)管理公司浙江分公司了解到，打包不良資產(chǎn)確實(shí)在一定程度上有效降低了不良率。以信達(dá)資產(chǎn)浙江分公司為例，胡德介紹說，2012年到2015年該機(jī)構(gòu)累計(jì)盡職調(diào)查不良資產(chǎn)超過7000戶，成功收購其中的2814戶，合計(jì)收購債務(wù)本金近680億元，累計(jì)投入收購資金超過224億元，不良資產(chǎn)吞吐能力不斷增強(qiáng)。

 

　　對于業(yè)內(nèi)人士而言，不良資產(chǎn)處置正處在“風(fēng)口”上，行業(yè)發(fā)展獲得了新的機(jī)遇，尤其是在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中，出清僵尸企業(yè)等都為這個(gè)行業(yè)帶來發(fā)展空間。作為民營經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)大省，近年來浙江在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的雙重壓力之下，一部分企業(yè)遇到了一些困難。不過，很多熟諳浙江經(jīng)濟(jì)發(fā)展軌跡的業(yè)內(nèi)人士分析稱，這些企業(yè)所遇到的困難很多都是暫時(shí)的，它們依然具有很好的成長性和發(fā)展?jié)摿Α?/span>

 

　　此前，有機(jī)構(gòu)也曾嘗試以“淘寶”模式在網(wǎng)上認(rèn)購不良資產(chǎn)，希望藉此培育二級市場，但這一模式在互聯(lián)網(wǎng)金融合規(guī)監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，還有待進(jìn)一步完善。

 

　　目前，信達(dá)、東方、華融、長城等四大資產(chǎn)管理公司在浙江的分公司(辦事處)已經(jīng)成為我省收購和處置不良資產(chǎn)的主要機(jī)構(gòu)，在不良資產(chǎn)處置方面發(fā)揮了非常重要的作用，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，四大資產(chǎn)管理公司批量收購的不良資產(chǎn)在我省銀行業(yè)處置的全部不良資產(chǎn)中約占四成左右。據(jù)了解，這些機(jī)構(gòu)現(xiàn)在也從事非金融的不良資產(chǎn)收購和處置。對浙江而言，先后有兩家地方資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)在省內(nèi)從事不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓工作，將給我省供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革增添新動(dòng)能。

文章摘自2016年11月14日《浙江日報(bào)》

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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