央企投資引入負面清單

2017-01-23

　歷經(jīng)兩年多時間的醞釀，國務(wù)院國資委18日發(fā)布了修訂后的《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》和《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理辦法》，其中全過程監(jiān)管、負面清單制度、境外投資從嚴監(jiān)管等頗具看點。

　　實現(xiàn)全方位全過程監(jiān)管

　　投資是落實企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃、推動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的主要途徑和手段，也是風(fēng)險最大、最復(fù)雜的事項之一。

　　國資委副主任黃丹華18日介紹說，這兩份文件將從“管投向、管程序、管風(fēng)險、管回報”四方面，對中央企業(yè)的境內(nèi)外投資進行事前、事中與事后的全過程監(jiān)管。“管投向主要是推動企業(yè)投資進一步聚焦主業(yè)。”她表示，國資委將制定央企五年發(fā)展規(guī)劃綱要，審核企業(yè)三年滾動發(fā)展規(guī)劃，并一企一策、分戶核定企業(yè)的非主業(yè)投資比例。

　　另外一個重要環(huán)節(jié)是，央企要編制包含投資主要方向與目的、投資規(guī)模及資產(chǎn)負債率水平、投資結(jié)構(gòu)分析、資金來源、重大投資項目等內(nèi)容的年度投資計劃，上報國資委備案管理。

　　對于個別進入國資委債務(wù)風(fēng)險管控 “特別監(jiān)管企業(yè)”名單的央企，其年度投資計劃需經(jīng)國資委審批后才能實施。

　　程序合規(guī)是結(jié)果合規(guī)的重要保證。新規(guī)定提出企業(yè)要在投資事前、事中、事后三個階段，從決策程序、管理流程、風(fēng)險管控、責(zé)任追究等十個方面制定具體的管理制度，明確程序、保障實施，并完善信息系統(tǒng)加強過程管控。

　　投資就要有回報。兩個辦法就此做出了多方面安排：明確投資項目收益底線要求;提出在投資計劃中落實資本來源，保證投資能力;制定及時止損退出機制等。

　　負面清單劃出底線紅線

　　此次國資委發(fā)布的央企投資監(jiān)管新規(guī)，創(chuàng)新性地引入了負面清單制度。

　　具體而言，國資委向中央企業(yè)發(fā)布境內(nèi)、境外投資兩張清單，其中按類別將投資項目劃分為“禁止類”和“特別監(jiān)管類”。列入“禁止類”的投資項目一律不得投資，列入“特別監(jiān)管類”的需報國資委審核把關(guān)。

　　負面清單之外的項目，由中央企業(yè)按照自身發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃自主決策、自擔(dān)責(zé)任。

　　哪些投資項目會被列入“禁止類”?黃丹華介紹說，這方面仍是按照投向、程序、風(fēng)險和回報來考慮的，如不符合國家產(chǎn)業(yè)政策、不符合企業(yè)投資決策程序和管理制度、項目資本金低于國家相關(guān)規(guī)定要求以及達不到投資項目最低預(yù)期收益的投資，均被列入“禁止類”。

　　根據(jù)規(guī)定要求，央企應(yīng)在國資委發(fā)布的負面清單基礎(chǔ)上，結(jié)合自身實際，制定更為嚴格和具體的投資項目負面清單。“負面清單，從一面看是明確了出資人投資監(jiān)管的底線，從另外一面是設(shè)定了中央企業(yè)投資行為的紅線。”國資委規(guī)劃局局長鄧志雄說。

　　對境外投資從嚴監(jiān)管

　　近年來我國企業(yè)“走出去”進展積極，央企業(yè)務(wù)已遍及全球150多個國家和地區(qū)，境外資產(chǎn)規(guī)模超過5萬億元人民幣。但是，當(dāng)前全球經(jīng)濟不確定性上升，央企國際化經(jīng)營面臨著更多的挑戰(zhàn)。

　　此次發(fā)布的新規(guī)定對央企境外投資提出了更嚴格的要求。

　　首先，必須堅持聚焦主業(yè)，原則上央企不得在境外從事非主業(yè)投資。即使是的確需要開展非主業(yè)投資的，也要報國資委同意后，采取與具有相關(guān)主業(yè)優(yōu)勢的央企合作的方式開展。“這是為了讓專業(yè)的人做專業(yè)的事，通過優(yōu)勢互補降低投資風(fēng)險，減少無序競爭。”黃丹華說。

　　考慮到境外投資風(fēng)險高發(fā)，新規(guī)定在股權(quán)結(jié)構(gòu)上要求境外投資積極引入第三方機構(gòu)入股，防范風(fēng)險。“這里面主要是要積極引入國有資本投資、運營公司、當(dāng)?shù)赝顿Y者和國際投資機構(gòu)。”鄧志雄分析說，與普通央企比，國有資本投資、運營公司的投資經(jīng)驗相對豐富，當(dāng)?shù)赝顿Y者對項目所在地情況更加熟悉，而國際投資機構(gòu)識別、防范與化解風(fēng)險的能力更強。

　　此外，對境外特別重大投資項目，新規(guī)定提出要在項目決策前委托有資質(zhì)的獨立第三方咨詢機構(gòu)開展專項風(fēng)險評估，并要求充分利用出口信用保險和商業(yè)保險機制，減少風(fēng)險發(fā)生時所帶來的損失。

（文章摘自2017年1月22日《發(fā)展導(dǎo)報》）