根據(jù)上述規(guī)定，78號(hào)文明確規(guī)定，如果是公司制私募基金，按照實(shí)質(zhì)認(rèn)定原則，如私募基金的國(guó)有成分合計(jì)超過50%，則應(yīng)當(dāng)履行國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)，而無論第一大股東是否為國(guó)有企業(yè)(注意此點(diǎn)與80號(hào)文對(duì)于混合所有制國(guó)有股東的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)存在差異)。

　　需要注意的是，78號(hào)文僅是針對(duì)公司制的私募基金，對(duì)于有限合伙型和契約型的私募基金并不適用。

　　4、國(guó)有股轉(zhuǎn)持的豁免

　　■ 創(chuàng)投基金豁免

　　根據(jù)《關(guān)于豁免國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)有關(guān)問題的通知》，“經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，符合條件的國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和國(guó)有創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，投資于未上市中小企業(yè)形成的國(guó)有股，可申請(qǐng)豁免國(guó)有股轉(zhuǎn)持義務(wù)”。具體的條件如下：

　　(1)經(jīng)營(yíng)范圍符合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》(發(fā)展改革委等1O部門令第39號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《辦法》)規(guī)定，且工商登記名稱中注有“創(chuàng)業(yè)投資”字樣。

　　(2)遵照《辦法》規(guī)定的條件和程序完成備案。

　　(3)投資標(biāo)的公司時(shí)需滿足未上市中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，即職工人數(shù)不超過500人;年銷售(營(yíng)業(yè)額)不超過2億元;資產(chǎn)總額不超過2億元。

　　■ 國(guó)有保險(xiǎn)公司以保費(fèi)資金投資

　　根據(jù)78號(hào)文，國(guó)有保險(xiǎn)公司投資擬上市企業(yè)股權(quán)，經(jīng)書面征詢監(jiān)管部門意見，能夠明確區(qū)分保費(fèi)資金投資和自有資金投資的，在被投資企業(yè)上市時(shí)，豁免其利用保費(fèi)資金投資的轉(zhuǎn)持義務(wù)。

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)

國(guó)有股轉(zhuǎn)持 國(guó)有股東的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)