德勤稅務(wù)合伙人李曉輝建議企業(yè)參與PPP資產(chǎn)證券化時(shí)，務(wù)必全面了解項(xiàng)目性質(zhì)和特點(diǎn)，同時(shí)深入了解和洞察PPP資產(chǎn)證券化最前沿的相關(guān)稅收政策和優(yōu)惠，通盤(pán)考慮項(xiàng)目整體稅務(wù)因素，合情合理合法合規(guī)地把握機(jī)遇，管理并降低風(fēng)險(xiǎn)。建議：首先，在項(xiàng)目實(shí)施方案的設(shè)計(jì)過(guò)程中盡可能適用有利的增值稅和所得稅處理，充分考慮未來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)證券化的可能性，預(yù)留稅務(wù)優(yōu)化、風(fēng)險(xiǎn)可控的證券化途徑;另外，在證券化過(guò)程中進(jìn)行深入的稅務(wù)盡職調(diào)查，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)金融資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行確認(rèn)與后續(xù)計(jì)量，確保增值稅處理的合規(guī)與合理性;并且，對(duì)證券化的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行謹(jǐn)慎安排，降低證券化的交易稅負(fù)與資產(chǎn)支持證券存續(xù)期間的稅負(fù)，盡可能避免雙重征稅風(fēng)險(xiǎn)或減少其影響。此外，PPP項(xiàng)目涉及的會(huì)計(jì)核算較為復(fù)雜。PPP業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算可從項(xiàng)目公司和社會(huì)資本方兩個(gè)維度分析。由于PPP證券化項(xiàng)目的主要基礎(chǔ)資產(chǎn)為基礎(chǔ)設(shè)施的收益權(quán)，因此大家更為關(guān)心項(xiàng)目公司的核算要點(diǎn)。需要特別指出的是，PPP項(xiàng)目中的基礎(chǔ)設(shè)施不應(yīng)確認(rèn)為項(xiàng)目公司的固定資產(chǎn)，這是由于項(xiàng)目公司不具有資產(chǎn)的控制權(quán)，僅僅能使用該基礎(chǔ)設(shè)施以按照合同中的規(guī)定提供公共服務(wù)。

 

　　“根據(jù)項(xiàng)目公司與政府方簽訂的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同，項(xiàng)目公司通�？梢垣@得收取服務(wù)對(duì)價(jià)的權(quán)利。項(xiàng)目公司授權(quán)的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)是否為確定金額，分別將收取對(duì)價(jià)的權(quán)利確認(rèn)為金融資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)或混合模式。確認(rèn)為金融資產(chǎn)的通常包括可行性缺口補(bǔ)助、政府可用性付費(fèi)、政府績(jī)效付費(fèi)等;使用者付費(fèi)、政府使用量付費(fèi)等則視同項(xiàng)目公司向政府提供建造服務(wù)以換取向使用者收費(fèi)的權(quán)利，應(yīng)確認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)。若是混合模式，則同時(shí)確認(rèn)金融資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)。項(xiàng)目公司以運(yùn)營(yíng)階段所獲得的未來(lái)現(xiàn)金流進(jìn)行證券化時(shí)，也應(yīng)當(dāng)區(qū)分特許經(jīng)營(yíng)權(quán)核算適用的模式。”

 

　　余莉娜表示，在證券化業(yè)務(wù)中，往往是交易結(jié)構(gòu)決定會(huì)計(jì)處理。在設(shè)計(jì)交易架構(gòu)時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)是表內(nèi)資產(chǎn)還是表外資產(chǎn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是否已經(jīng)通知債務(wù)人、自持比例、增信方式等因素，上述因素將決定資產(chǎn)是否終止確認(rèn)、過(guò)手測(cè)試結(jié)果、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬轉(zhuǎn)移比例、專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃合并等問(wèn)題的判斷，也這是出表問(wèn)題判斷路徑中的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

 

　　“會(huì)計(jì)環(huán)節(jié)，我們對(duì)解決出表問(wèn)題的方向有一些探索。在合并層面，盡量放棄對(duì)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃的控制;通過(guò)通知債務(wù)人、安排第三方流動(dòng)性支持、及時(shí)分配現(xiàn)金流、安排第三方資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)自留或僅購(gòu)買(mǎi)少量份額等方式，滿(mǎn)足過(guò)手測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬轉(zhuǎn)移的要求;項(xiàng)目公司基礎(chǔ)資產(chǎn)出售不設(shè)置回購(gòu)義務(wù)，如未來(lái)有回購(gòu)選擇權(quán)，應(yīng)按照公允價(jià)值回購(gòu)。”她表示。

（文章摘自2017年4月6日《上海證券報(bào)》）

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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