國(guó)資委關(guān)于實(shí)施方案答記者問時(shí)提及的多項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策均跟企業(yè)改制重組有關(guān)。市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，央企混改、兼并重組可能再提速。

　　央企重組信號(hào)加速，投資者有哪些投資機(jī)會(huì)?數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)了41家合并重組可能性較高的央企及其相關(guān)的A股上市公司。

　　國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《中央企業(yè)公司制改革工作實(shí)施方案》，方案的目標(biāo)任務(wù)是2017年底前國(guó)資委監(jiān)管的重要企業(yè)(不含中央金融、文化企業(yè))全部改制為公司制企業(yè)。國(guó)資委關(guān)于實(shí)施方案答記者問時(shí)提及的多項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策均跟企業(yè)改制重組有關(guān)。

　　市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，央企混改、兼并重組可能再提速。

　　近兩年來(lái)，央企合并重組的步伐明顯加快。

　　2015年有6家央企實(shí)施重組，2016年有5家央企進(jìn)行合并重組。今年6月，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)中國(guó)恒天集團(tuán)有限公司并入中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)公司

　　。此前，中國(guó)神華和國(guó)電電力雙雙停牌，市場(chǎng)猜測(cè)兩家企業(yè)可能合并重組。國(guó)電是全球風(fēng)電裝機(jī)容量最大的公司，神華集團(tuán)是全球最大的煤炭企業(yè)，兩家公司的合并可緩解煤電緊張。中國(guó)神華7月的公告稱，本次交易對(duì)方擬為能源行業(yè)大型國(guó)企，交易資產(chǎn)范圍尚未最終確定，交易方式正在討論中。

　　回顧此前的央企并購(gòu)，中金公司央企整合脈絡(luò)圍繞三條主線：

　　一是同行業(yè)通過“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，提升行業(yè)集中度，加強(qiáng)海外競(jìng)爭(zhēng)力，例如南車北車、寶鋼武鋼等。

　　二是同行業(yè)內(nèi)的“大小并”和“高低并”，減少國(guó)資委直接控制集團(tuán)，例如港中旅和中國(guó)國(guó)旅，中儲(chǔ)糧合并中儲(chǔ)棉。

　　三是上下游垂直整合，或者在“三類劃分”角色定位下，運(yùn)營(yíng)公司和投資公司的行業(yè)內(nèi)及跨行業(yè)整合，例如五礦合并冶金科工。

　　

 

　　下一家合并重組的央企會(huì)是誰(shuí)?從行業(yè)來(lái)看，煤電、石油、天然氣、鋼鐵、軍工等在多次會(huì)議被提及。根據(jù)中金公司關(guān)注的合并重組可能性較高的行業(yè)，數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)了對(duì)應(yīng)的央企以及這些央企直接或間接控股的相關(guān)A股上市公司。

　　航天及軍工板塊、金屬板塊和電力板塊的央企集團(tuán)最密集，分別有11家、10家和9家。

　　軍工板塊的中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司和中國(guó)船舶重工集團(tuán)公司被稱為中國(guó)的“南北船”，市場(chǎng)對(duì)南北船的合并在南車北車合并之后有較高的預(yù)期。國(guó)金證券認(rèn)為，2017年將是船舶行業(yè)的整合大年，南北船合并是大勢(shì)所趨。主要原因有兩點(diǎn)，一是我國(guó)的軍船制造需要南北船合并來(lái)加深合作、提高產(chǎn)能;二是南北兩船的內(nèi)部整合已接近尾聲。

　　中國(guó)船舶重工集團(tuán)公司已按照“分版塊上市”思路打造出中國(guó)重工、中國(guó)動(dòng)力、中電廣通三大專業(yè)資產(chǎn)整合平臺(tái)，中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)旗下四大造船廠中，黃埔文沖和外高橋造船廠已分別通過中船防務(wù)和中國(guó)船舶登陸資本市場(chǎng)。

　　金屬板塊方面，7月18日曾有報(bào)道稱五礦集團(tuán)和黃金集團(tuán)將合并，7月19日五礦發(fā)展?jié)q停，五礦稀土上漲5.15%，五礦資本上漲4.62%，中金黃金上漲6.02%。此后，中金黃金和五礦系的三家上市公司紛紛發(fā)出澄清公告，對(duì)合并事宜并不知情。

　　另外，興業(yè)證券認(rèn)為，鋼鐵央企的并購(gòu)可能由央企牽頭，地方企業(yè)參與。興業(yè)證券預(yù)測(cè)遼寧鋼鐵企業(yè)重組或?qū)⒂裳肫蟀颁摷瘓F(tuán)牽頭，整合省內(nèi)地方鋼鐵企業(yè)。

　　電力方面，長(zhǎng)城證券認(rèn)為，中國(guó)神華和國(guó)電電力停牌，預(yù)示著五大發(fā)電集團(tuán)的合并重組拉開帷幕，其他四大發(fā)電巨頭合并重組預(yù)計(jì)將加速。

　　

 

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

企業(yè)改制重組 央企混改