2021年是“十四五”規(guī)劃開局之年，隨著國企改革三年行動全面啟動，駐魯央企混合所有制改革也按下“快進鍵”。

注意到，近日，中國電力建設集團有限公司、中國民航信息集團有限公司、中國節(jié)能環(huán)保集團有限公司等多家央企，集中對旗下駐魯子公司進行“混改”，并依據(jù)其各自業(yè)務特點及發(fā)展方向，“量身定制”了頗為詳盡的“混改”方式及思路。

那么，具備哪些特質的民間資本，有望與央企“牽手”?

要找怎樣的戰(zhàn)略投資者?

作為中東非洲區(qū)域最大的國際電站EPC總承包商，以及全球最大的海水淡化EPC總承包商，中國電力建設集團有限公司旗下山東電力建設第三工程有限公司(下稱“山東電建三公司”)，此次混改擬釋放高達66%的股權比例，其中30%用于員工持股，36%引入戰(zhàn)略投資者。值得注意的是，山東電建三公司已被納入重要領域混改試點企業(yè)。

資料顯示，山東電建三公司位于青島，注冊資本12.7億元，為高新技術企業(yè)，經營業(yè)務以EPCO、EPC、BOT、BOO、PMC等方式承包火電、海水淡化、基礎設施、光熱、光伏、風電、核電、生物質發(fā)電、變電站等工程建設為主，廣泛涉足電力與金融投資、設計咨詢、設備制造與租賃、國際物流與貿易、調試運行、房地產、休閑旅游等多個領域。

從財務指標上看，山東電建三公司的“賺錢”能力頗為可觀。2020年度，其實現(xiàn)營業(yè)收入187.40億元，剔除疫情影響，利潤為2.06億元。

在中國電力建設集團有限公司看來，無論從外部環(huán)境，還是內在需求來看，山東電建三公司都到了應當改革體制機制的時點，抓住時機，通過混合所有制改革，以促進公司在新技術、新業(yè)務領域、新業(yè)態(tài)方面取得突破。

注意到，山東電建三公司此番混改分“兩步走”。第一階段為結構調整基金退出，由公司員工以貨幣出資8億元進入公司實收資本，置換8億元結構調整基金，形成員工階段性持股，滿足戰(zhàn)投的引入條件。第二階段則按照未來股權比例設置的原則，以集團持股34%計算，集團應投入實收資本9.07億元;以戰(zhàn)投持股36%計算，計劃引入戰(zhàn)略投資者3—4家，單個投資者持股比例不低于5%，不高于20%。戰(zhàn)投應投入實收資本9.60億元。

怎樣的投資者，會進入山東電建三公司的參考范圍呢?

在具有與公司互補的戰(zhàn)略性資源，能夠通過業(yè)務融合、市場導入、技術合作等方式，充分利用和調動各方優(yōu)勢資源，提升公司主營業(yè)務板塊的優(yōu)化，甚至實現(xiàn)部分新業(yè)務、新技術的突破，且具有較強的競爭力和較高行業(yè)地位的總原則下，山東電建三公司還提出了擬引進投資方的具體考慮方向——與電站EPC產業(yè)鏈相關且有利于提升公司全產業(yè)鏈質量及管理機制的;與海水淡化或其他新業(yè)務相關且在產業(yè)鏈上具有比較優(yōu)勢的;具有較強融資能力或國際融資能力的;擁有核心技術或技術研發(fā)能力強的;工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)領域實力較強等。

入股形式多樣

中國民航信息集團有限公司旗下青島民航凱亞系統(tǒng)集成有限公司(下稱“青島凱亞”)，此次擬釋股權33.33%，引進大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等細分領域頭部企業(yè)為投資方，以整合資源，進一步豐富和完善產品線，構建全產業(yè)鏈的產品和服務，爭取成為智慧交通、智慧旅游行業(yè)生態(tài)圈的引領者。

作為中國航信機場業(yè)務研發(fā)基地，青島凱亞擁有50余項自主研發(fā)的產品，核心產品在行業(yè)領先，市場占有率較高，承擔多項中航信、省市、民航局創(chuàng)新項目，構筑航空全鏈條產品線，具備跨行業(yè)推廣條件。2020年度，其實現(xiàn)營業(yè)收入2.28億元，凈利潤1410.41萬元。

在青島凱亞看來，進行混改，引入產業(yè)基金或進行產業(yè)鏈上下游企業(yè)的收購并購，是公司發(fā)展的必經之路。

而目前經營機制市場化不足，體制機制改革滯后于業(yè)務需要的中節(jié)能(山東)環(huán)境服務有限公司(下稱“中節(jié)能山東環(huán)服”)，本次混改則初步確定引進3-4家戰(zhàn)略協(xié)同、治理良好、具有較強實力的投資者，擬出讓30%-40%的股權比例。同時，為了確保戰(zhàn)略投資者的積極性和主動性，建議單個股東持股比例不低于5%。

注意到，在增資擴股的具體方式上，中節(jié)能山東環(huán)服給出了三種入股形式：一是貨幣入股，二是實物入股，亦可以“實物+貨幣”入股，即在確定具體的增資數(shù)額后，以部分貨幣資金，部分實物作價入股的方式持有股權。對于上述入股，可采取實繳制，也可采取認繳制。

市場化手段推進

今年2月，國務院國資委主任郝鵬在國新辦新聞發(fā)布會上曾表示，混合所有制改革已取得了實質性進展。“分層分類深化混合所有制改革，中央企業(yè)混合所有制企業(yè)的戶數(shù)占比超過70%，特別是在民航、電信、石油、軍工等重點領域的混改試點穩(wěn)步開展。”

在山東宏觀經濟研究院副院長、研究員高福一看來，近期駐魯央企加速混改，對于省內相關產業(yè)的發(fā)展，將起到明顯推動作用。

“一般而言，央企具備較強的創(chuàng)新能力，更大的品牌優(yōu)勢，以及跨國經營的先進經驗。駐魯央企與省內企業(yè)通過混合所有制改革加強合作，充分發(fā)揮央企在市場體系中的重要參與主體作用，并通過引入民資實現(xiàn)央企賽道轉換，讓優(yōu)秀民企來帶動央企實現(xiàn)內外部變革，勢必能促進省內相關產業(yè)向高質量發(fā)展邁進。同時，通過橫向整合央企，獲得更大的規(guī)模，從而在國際競爭中強化央企的議價能力。”高福一表示。

同時，高福一也注意到，此次各混改方案中包含多種增資思路及模式，符合市場化需求。“運用市場化手段去推進混改，實現(xiàn)市場驅動，而非行政干預，才能進一步深化混改模式創(chuàng)新。央企民企形成合力，打造生態(tài)，共同做大行業(yè)‘蛋糕’。”

來源:壹點經濟

圖片來源：找項目網(wǎng)

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