距離改革開放已經過去近40余年，我國從單一的公有制經濟結構逐漸在向公有制為主、多種所有制經濟共同發(fā)展的道路上穩(wěn)步前進。國有企業(yè)產權結構從單一化國有出資發(fā)展為國有資本為主、引入非國有資本實現(xiàn)多元化、混合化。黨的十八大以來，全國各國有企業(yè)在以習近平同志為核心的領導下，結合“以管資本為主完善國資管理體制”和“以發(fā)展混合所有制經濟轉變國企經營機制”兩大指導意見為突破點，進行國企所有制的改革，以適應新形勢下的經濟發(fā)展。

一、國有企業(yè)所有制改革的政策背景

(一)中央頂層設計出臺若干發(fā)展混合所有制經濟政策

2013年11月，黨的十八屆三中全會《關于全面深化改革若干重大問題的決定》提出要積極推動混合所有制經濟的發(fā)展，“國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經濟，是基本經濟制度的重要實現(xiàn)形式”。全會指出：“改革開放以來，我國所有制結構逐步調整，公有制經濟和非公有制經濟在發(fā)展經濟、促進就業(yè)等方面的比重不斷變化，增強了經濟社會發(fā)展活力。在這種情況下，如何更好地體現(xiàn)和堅持公有制主體地位，進一步探索基本經濟制度有效實現(xiàn)形式，是擺在我們面前的一個重大課題。”

2015年8月，國務院發(fā)布了《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》，其中提出國有企業(yè)應該“主動適應和引領經濟發(fā)展新常態(tài)，為促進經濟社會持續(xù)健康發(fā)展、實現(xiàn)中華民族偉大復興中國夢做出積極貢獻”，并且指出應“積極促進國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合，推動各種所有制資本取長補短、相互促進、共同發(fā)展”。

2015年9月，國務院發(fā)布了《關于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經濟的意見》，明確指出：“發(fā)展混合所有制經濟，是深化國有企業(yè)改革的重要舉措。”“需要通過深化國有企業(yè)混合所有制改革，推動完善現(xiàn)代企業(yè)制度，健全企業(yè)法人治理結構;提高國有資本配置和運行效率，優(yōu)化國有經濟布局，增強國有經濟活力、控制力、影響力和抗風險能力，主動適應和引領經濟發(fā)展新常態(tài)。”

2016年12月，中央經濟工作會議中提出了國企改革的重要突破口在于改革混合所有制。

2017年10月，黨的十九大報告指出，“深化國有企業(yè)改革發(fā)展混合所有制經濟，培育具有全球競爭力的世界一流企業(yè)”。

2019年11月，《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》出臺。

2020年5月，中共中央、國務院出臺《關于新時代加快完善社會主義市場經濟體制的意見》。

(二)發(fā)展混合所有制經濟的目標

《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》出臺后，發(fā)展混合所有制經濟，推動國有企業(yè)混合所有制改革成為當前國企改革的方向，其目的在于：1.國有企業(yè)當前經營機制老化，促進其進行有效地轉換;2.將國有資本的功能進行放大，對市場進行調節(jié);3.國有資本的配置和運行效率得到顯著提高4.實現(xiàn)資本間的促進、發(fā)展、取長補短作用，尤其是多種所有制下的各類型資本企業(yè)。在此之前還需明確一個前提，就是國家的經濟建設發(fā)展中，國有企業(yè)必須保持重要地位，國有企業(yè)的發(fā)展和強大不能動搖。國有企業(yè)的改革也同時應當以有利于國有資本保值增值、放大國有資本功能、提高國有經濟競爭力這三項有利于標準來進行。

新時期下的國有企業(yè)混合所有制改革對國家經濟的發(fā)展起著極大的作用。第一，面臨全球化經濟形勢的不穩(wěn)定性，不斷改善國內多項行業(yè)經營水平能促進中國具備競爭實力的大型企業(yè)的發(fā)展;第二，注重國有資本的價值，可以保持國內經濟的穩(wěn)步提升;第三，高度關注國有資本制度與非國有資本的取長補短，可以保證在國有資本保值的基礎上，展現(xiàn)國有資本在中國產業(yè)發(fā)展中的價值。國有企業(yè)的混合所有制改革，其深層意義可以分為以下幾點:首先，國有企業(yè)內部與外界企業(yè)溝通較少，因此現(xiàn)代企業(yè)的制度和法人治理結構還有待完善和健全;其次，國有資本在改革中可以被分配到更需要的位置，隨著產業(yè)機構的調整，國有資本的經濟布局將得到最優(yōu)化處置，國有企業(yè)競爭力得到大幅提高。國有資產得到最優(yōu)分配后，隨之而來的就是國有資產不僅保值還可以升值，國有資本被不斷放大;最后，公有制經濟與非公有制經濟不再孤立，增多交流與溝通渠道，社會主義的市場經濟體制更加完善，經濟發(fā)展也更加平衡。

在遵循中央精神的基礎上，對決策部署認真貫徹執(zhí)行，正確把握國有企業(yè)混改道路的方向。根據政府引導、統(tǒng)籌規(guī)劃、頂層設計，有序高效地推動國企混改工作，明確混改基本思路和原則。嚴格遵守“三因、三不、三宜”原則。三因，是指“因地施策、因業(yè)施策、因企施策”;三不，是指“不搞拉郎配，不搞全覆蓋，不設時間表;三宜，是指“宜獨則獨、宜控則控、宜參則參”。以上39個字，是國家對于國企混改的基本要求和基本原則。國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經濟必須遵守市場規(guī)律，按市場化要求規(guī)范運作，建立起有效的制衡機制是根本保證�；旄淖罡�本的是要依法合規(guī)、公開透明參照《操作指引》六步驟程序進行：混改戰(zhàn)略為首、經過充分論證及可行性研究制定混改戰(zhàn)略方案、集體決策按流程審批、對資本作價進行專業(yè)審計評估，前四個步驟都是混改的保障措施即“定戰(zhàn)略”，第五步才能“混資本”，第六步才可“改機制”，這是混改的整體思路。

(三)國有企業(yè)混合所有制改革新內涵

混合所有制的改革方案在新國企中發(fā)生了很大變化，它區(qū)別于過去的股權多元化模式。新國有企業(yè)的改革中加入了非國有資本，在股權多元化的前提下利用國有企業(yè)體制的創(chuàng)新發(fā)展模式，能不斷提升國有企業(yè)運營效率和活力，推動國有企業(yè)潛力的激發(fā)，使其得以高速發(fā)展和改善。國有企業(yè)的混合所有制改革不同于簡單的管理層收購，管理層收購國有企業(yè)股權，僅是新國有企業(yè)的混合所有制改革中員工中長期激勵機制的內容， 而新國有企業(yè)的混合所有制改革在市場化機制改革方面，還包括現(xiàn)代企業(yè)治理模式、市場化薪酬激勵、職業(yè)經理人機制等更多內容。國有企業(yè)的混合所有制改革力求提升國有資本市場化配置效率。在十八屆三中全會上，提出了有關市場資源配置的問題，需要將其作為混合所有制改革的一個重要方向，推動國有企業(yè)運營制度的完善，進而推動國有資本的配置速度，將國有資本的影響力和實力進行提高和完善。

新時代國有企業(yè)混合所有制改革呈現(xiàn)出融合多樣性的特征。首先，政策層面以“放”為主。國資機構管理下的改革方案實施需要國企各個分支機構的大力配合，以促進混合所有制改革的條件改善。當前的改善方案可以用于國企混合所有制改革的各個環(huán)節(jié)，此項改革不局限于已有的部分試點，在符合要求的前提下都可以開展制度的改革和發(fā)展。在制度的指導下，可以切實有效地對國有企業(yè)員工的工作積極性進行提升和激勵，雖然有的制度還沒有明確規(guī)定，但是依然可以進行創(chuàng)新和完善，制度賦予的容錯制度對于防范改革的風險非常有利。當前，中央提出關于天然氣、石油、軍工、電力等多個方面的混合所有制改革方案，參與混合所有制改革的國有企業(yè)范圍大幅增加。此外，國家將放寬對于國企改革的具體要求，使得混合所有制改革步伐進一步加快，為了幫助國有企業(yè)提升改革效率，需要促進改革機制的發(fā)展和認可度，從而使國有企業(yè)混合所有制改革更具創(chuàng)新能力，使其有更多的空間進行多角度的實踐操作。

其次，操作層面以“多”為主。主要表現(xiàn)在：第一，混合所有制改革的企業(yè)數量增多，改革的任務勢必在未來逐漸增加，這項工作的優(yōu)勢就是可以實現(xiàn)標桿效應，作為國有企業(yè)改革的范本，它能幫助企業(yè)降低經營風險。第二，公司治理股權比例釋放多。為了提升投資者的關注力，國有企業(yè)的混合所有制改革需要進行部分股權的釋放，為后期的改革實施做好鋪墊和準備。第三，混合所有制改革的企業(yè)創(chuàng)新多。在國有企業(yè)的改革計劃中，充分融合多種所有制經濟特點加入多種方式結合的手段，使得市場化制度得以完善和改革機會增加。

二、國有企業(yè)混合所有制改革的關鍵步驟

(一)引入非公資本——“混資本”

1、制定戰(zhàn)略規(guī)劃

國有企業(yè)在推進混改之前及過程中，應當就自身戰(zhàn)略定位、方向、目標、發(fā)展規(guī)劃、戰(zhàn)略決策等進行系統(tǒng)、全局地思考，適應當前國內外經濟形勢，抓準企業(yè)定位和發(fā)展方向，認清作為國有企業(yè)應當承擔的社會責任和歷史使命。對于國有企業(yè)而言，混合所有制改革是一個挑戰(zhàn)，但更是一個機遇。企業(yè)發(fā)展的關鍵節(jié)點就在于牢牢把握機遇，順勢而上，緊跟中央政策，從企業(yè)發(fā)展、國家經濟發(fā)展、人民需要的角度進行調整，制訂更具有挑戰(zhàn)性的發(fā)展目標和更適合自身的發(fā)展計劃，加快外延擴張和并購整合。

國企混改是一件戰(zhàn)略性系統(tǒng)工程，需要從戰(zhàn)略開始安排。混改是從股權結構入手的，但是如果混改方案從股權開始，那就按錯了啟動鍵。明確未來企業(yè)的新發(fā)展目標和發(fā)展思路，規(guī)劃市場化的發(fā)展模式和各方股東的資源投入，同時從發(fā)展的視角為各方投資者描繪投資回報的前景，這是成功混改的基礎條件。一個良好的戰(zhàn)略規(guī)劃可以促使國有股東支持和幫助新設混改企業(yè)的設想變成現(xiàn)實。戰(zhàn)略規(guī)劃要發(fā)揮的作用是統(tǒng)一各類股東的思想和目標，將分散的資源和能力都匯集到一個點上來，而不是各有各的想法，沒法統(tǒng)一。其中出資問題、持股問題、關聯(lián)交易問題、戰(zhàn)略規(guī)劃問題都是在“混資本”中需要高度關注的事項。

2、選擇合格投資者

混合所有制企業(yè)如何選擇投資者是國有企業(yè)混改后所面臨的問題之一，它關系到與誰合作、為什么合作、如何合作，與混該公司的體制機制、發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)治理密不可分。由此可見，投資者是否優(yōu)秀，合作過程是否雙方都滿意，能否實現(xiàn)企業(yè)混改可持續(xù)發(fā)展，這些問題都是混改企業(yè)和原國有大股東需要考慮的因素。

選擇投資者是多方聚合資源、整合優(yōu)勢、能力互補、互利共贏的實質性股權合作。混改當中，對于投資者的需要各不相同，一般可以將投資者劃分為兩類：產業(yè)型投資者以及財務型投資者，這是國有企業(yè)根據投資者的不同能力側重點來進行分類的。對于產業(yè)型投資者，要求的是產業(yè)相關性和協(xié)同性;對于財務投資者，要求的是財務資本的實力。混改的國企出于投資者業(yè)務協(xié)同或者互補的考慮，從政策和實踐兩個角度進行分析。首先，對于每一家準備混改的國企來說，都需要未來的投資者能夠有強大的經濟實力做基礎，因為這畢竟是競爭性的企業(yè)經營，需要資本注入也需要產業(yè)的協(xié)助，以應對未來發(fā)展的不確定性。其次，投資者要和企業(yè)有比較強的協(xié)同效應，與混改企業(yè)有業(yè)務和能力上互補�；パa和協(xié)同有時有點接近，但側重點不同，但毋庸置疑的是優(yōu)秀投資者普遍應該是那些具有長期規(guī)劃和穩(wěn)健經營的企業(yè)。

3、確定股權結構

股權結構設置關系到混改企業(yè)的核心利益，在混改方案中需要明確說明。通常要說明在增資或者股權轉讓中擬吸引外部投資者的股權比例，公司混改后的整體股權結構安排。外部投資者條件、方式和定價明確混改引入外部投資者的期望條件，根據政策要求確定引資過程是通過產權交易市場掛牌還是符合規(guī)定的場外交易。不斷探索股權結構的合理配置方式，在股東選擇和股權比例確定上，需要兼顧平衡，既要實現(xiàn)國有資產保值增值、又要科學完善現(xiàn)代企業(yè)法人治理、整合各類戰(zhàn)略資源，找到各方“最大公約數”，通過股權將上下游、內外部生產要素整合起來，發(fā)揮最大價值。

國有企業(yè)的混合所有制改革必定會引入新的產權主體，除國有資本外例如集體資本、民營資本和境外資本等，因此對于推進國有企業(yè)改革還需要將企業(yè)的產權進行明確的歸屬。混合所有制企業(yè)的前提在于投資主體多元化，特征是產權多元化，投資者以股份的形式確定自己所擁有的產權地位。在企業(yè)中，資本財產權以股份的份數來衡量，同股同權是最基本的標準，同類的股份享有一樣的權利,按占有資本的多少擁有相對應的權利，從而歸屬落實到出資人產權劃分明確和清晰�；旌纤�有制企業(yè)中因為投資者相對較多，產權主體不僅僅是政府或政府委托的管理機構，因此企業(yè)本身要將財產主體明確，所投入的資本是企業(yè)本身的財產,獨立自主經營并負擔盈虧。

(二)轉換經營機制——“改機制”

1、建立規(guī)范的法人治理結構

完善治理結構是關鍵，堅持市場化導向、經營機制轉變是混改方案中越來越重要的部分�，F(xiàn)代企業(yè)制度的現(xiàn)代性在于法人治理，將自主經營權下放到董事會和經理層，使其擁有更多的企業(yè)內部話語權，將董事會提到核心地位，理順董事會和經理層之間的關系，聘用職業(yè)經理人對企業(yè)進行管理，可以賦予企業(yè)更強生命力和活力，提高企業(yè)應對風險的能力。國有企業(yè)要改變以前被動經營的陳舊思路和理念，化被動為主動，占領經濟發(fā)展新形勢下的高點，突破體制機制的局限性，確立市場內部主體控制地位。國有企業(yè)改革的深化同時要擺脫束縛，推動政企分開、政資分開，借助混合優(yōu)勢讓市場自我調節(jié)、自由說話。政府也應當逐步退出市場、轉化職能、簡政放權，減少對企業(yè)的行政干預，國有企業(yè)自負盈虧，政府不再對其進行兜底。

混合所有制企業(yè)運行效率的本質在于制度的建設，也就是建設法人治理結構。對于一個完善的法人治理結構而言，應當具有定位清晰、權責對等的股東(大)會、董事會、經理層、黨組織和監(jiān)事會等，機構間要能夠協(xié)調運轉、高效制衡，在執(zhí)行決定政策時要按章行權，做到有法可依、有據可循。

解決市場化治理機制和決策機制是混改的核心，混改企業(yè)的公司章程要在合法的基礎上進行制定，保護公司章程的權威性和穩(wěn)定性，無論如何不能突破公司章程的底線�，F(xiàn)代企業(yè)制度體系其內容應當包括：股東會的權利地位、健全的監(jiān)管方式、將出資人的具體職責進行詳細描述;董事會作為組織決策中心地位，要明確董事會的職權所在;作為授權管理的經理層，要維護經營的自主權，充分對員工進行及時有效的管理;監(jiān)事會則要發(fā)揮監(jiān)督作用，將問責機制的優(yōu)勢充分展現(xiàn)。

現(xiàn)代公司制度的特點在于董事會的中心位置不能改變，混改企業(yè)也應當注意到這一點，在改革過程中以建立健全董事會制度為核心任務。在完善運行機制中,需要重點保證其獨立性，董事會對于企業(yè)內部的意見可以獨立公正發(fā)表，董事會制度的建設要進行分層管理，獨立董事、外部董事和內部董事之間不能有重疊和交集，對于公司而言獨立董事與公司的關聯(lián)性不強，幾乎不受內部董事影響，相對的公正性也更強，有效地保護了董事會的集體決策和股東權益，以克服“內部人控制”現(xiàn)象。董事會成員也應當有一定的條件限定，比如是否為行業(yè)內的專業(yè)人士、是否知曉市場與政策等等。最后，責任制度的完善。公司對于董事會發(fā)揮的作用需求主要存在于董事對公司的忠誠度和董事的熟練度，因此董事的勤勉謹慎、責任心以及建立、落實責任制度，就成為董事會需要著重考慮的現(xiàn)代企業(yè)制度的建設需求。

2、改進用人機制與推進員工持股

對于企業(yè)而言最基本的組成單位是人，混改過程中影響最大的因素也是人�；旄闹行枰�進行選聘職業(yè)經理人的市場化，聘用高級的經營管理人才，他們是企業(yè)中關鍵少數。企業(yè)核心骨干和技術專家，提高了企業(yè)的核心技術水平。通過加大國企職業(yè)經理人機制的推廣實施，能夠部分解決關鍵崗位高端人才進的問題以及國企員工隊伍的淘汰機制問題。只有是市場化的進人，才能有效落實市場化的淘汰，進而持續(xù)保持國企人才隊伍的良性持續(xù)優(yōu)化。由此，通過市場化選人用人制度授權改革，有效實現(xiàn)國企人才隊伍合理的結構優(yōu)化，進而保障混改國企能力持續(xù)改善并提升。

十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》指出：“允許混合所有制經濟實行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體”。由此可以看出，在國有企業(yè)混改后股權可以形成國有資本、民營資本和員工持股的新結構，企業(yè)的效益與員工的利益捆綁，激發(fā)了企業(yè)的深層活力，市場對企業(yè)的調控作用更為顯著，科學可持續(xù)地發(fā)展了法人治理的結構，在各股權間，形成了互相制約和市場經營以及管理的新機制。

國有企業(yè)在推進混改過程中，在員工持股方面要進行積極的探索和完善，維護員工利益，在遵循合法、公開、透明的前提下根據崗位來確定股權，將員工利益與企業(yè)發(fā)展綁定，員工的持股可以在一定范圍內進行調整，對員工持股的權利必須嚴格保護，對企業(yè)實施有效監(jiān)督。同時在企業(yè)內部由市場來決定勞動人事分配，從各種復雜關系中跳脫出來，建立平衡員工和企業(yè)的業(yè)績考核評價體系。

目前混改國企最關心的問題是員工中長期激勵機制，國企混改方案設計實施必須同步考慮并推動激勵機制改革。短期激勵方面，要積極推動授權機制下的工效掛鉤的市場化薪酬制度改革;中長期激勵方面，要積極推動員工持股計劃或股權激勵機制，或超額利益分享機制、跟投機制的突破創(chuàng)新。員工的持股范圍、入股價格、持股方式和比例以及出資形式等都要進行書面記錄，日后有據可循，按照增量引入、利益捆綁、以崗定股、動態(tài)調整開展員工持股改革試點。培養(yǎng)骨干員工的企業(yè)責任感，讓員工自發(fā)地認為與企業(yè)是同呼吸共命運的整體，激發(fā)企業(yè)發(fā)展內生動力。形成連股連心連利模式，有利于留住人才和招引人才，最大程度釋放人才紅利，通過股權激勵，形成資本所有者和勞動者的命運共同體。

(三)持續(xù)完善保障體系——“強保障”

1、產權保護的加強

產權是所有制的核心，具有激勵和約束經濟主體、優(yōu)化資源配置、協(xié)調利益關系等重要功能。產權主體的利益通常在產權交易和產權流轉中得以實現(xiàn)，而產權制度是關于產權界定、運營、保護的一系列體制安排，是社會主義市場經濟存在和發(fā)展的基礎。混合所有制改革允許各類資本交叉持股、相互融合，允許員工持股，對平等保護出資人的產權權益提出了嚴格要求。具體來講，需要重點做好以下工作：

首先，完善產權保護制度。以平等保護為核心原則，完善促進混合所有制經濟發(fā)展的產權保護制度，進一步健全國有、集體和非公有產權保護的法律法規(guī)， 健全嚴格的產權占有、使用、收益、處分等完整保護制度。切實加強保護國有資產所有權、經營權、企業(yè)法人財產權，嚴防國有資產流失。切實加強保護集體資產所有權、承包權和經營權，切實保障農戶充分享有土地承包權、經營收益權及宅基地使用權。切實加強保護非公有產權，完善保護私有財產權法律制度，清理不利于私有產權保護的法規(guī)政策，確保個人和非公企業(yè)法人財產權不受侵犯，促進非公有制經濟健康發(fā)展。

其次，嚴格平等保護各類出資人的產權權益。發(fā)展混合所有制經濟，不僅要保護公有制經濟的財產權不被擠占，防止國有資產流失，同時也要加強對非公有制經濟合法權益的司法保護，特別是在非公有制經濟主體與公有制經濟主體發(fā)生經濟糾紛時，要樹立公平公正執(zhí)法、司法觀念，不得歧視非公有制經濟主體。改革要依法依規(guī)、嚴格程序、公開公正，尊重市場選擇，切實平等保護混合所有制企業(yè)各類出資人的產權權益，防止混合所有制改革中的拉郎配，要把出資人的合法權益作為企業(yè)利益的核心。實現(xiàn)混合所有制企業(yè)所有出資人依出資比例和公司章程規(guī)定分擔風險、共享權益，即“同股同權”。提升民營企業(yè)的法人治理水平以適應混合所有制改革，對于民營企業(yè)入股國有企業(yè)的新股東權益，要予以充分保障。

2、多層次資本市場的健全

建立健全場外交易市場，完善多元化金融產品交易機制是混合所有制企業(yè)成立和發(fā)展的重要支撐，是我國資本市場發(fā)展的趨勢，完善的資本市場由場內和場外交易市場共同構成。當前我國因為規(guī)模與資質不符而無法上市的公司較多，非上市公司的股權交易需求旺盛，而我國的場外交易市場還存在制度不完善、市場效率不高、交易不活躍、融資困難等一些問題。因此，健全場外交易市場，完善多元化金融產品交易機制，是當前資本市場建設的重要任務。具體來講，需要重點做好以下工作：

首先，盡快統(tǒng)一規(guī)范交易規(guī)則。要盡快制定統(tǒng)一且覆蓋不同層級場外市場的完整交易規(guī)則，主要包括以下三類，一是關于市場準入的規(guī)則，包括掛牌公司準入、投資者準入、做市商準入、保薦人準入、中介服務機構準入等方面的規(guī)則;二是關于市場主體權利和義務的規(guī)則;三是規(guī)范和監(jiān)管交易行為和交易流程的規(guī)則。當前，針對做市商、保薦人、投資人、專業(yè)中介機構，實踐要求盡快統(tǒng)一規(guī)范《注冊管理辦法》《登記托管辦法》以及《資金清算管理辦法》。針對市場交易流程管理，實踐要求盡快統(tǒng)一規(guī)范《專業(yè)中介機構注冊指引》《盡職調查指引》《年度報告指引》等相關可操作性文件。

其次，完善場外交易市場監(jiān)管制度。盡快完善相關的監(jiān)管制度特別是要建立健全針對做市商的成交報告制度、報價監(jiān)管制度、賣空交易監(jiān)管制度、交易信息披露制度等，構建有效的監(jiān)管體系，實現(xiàn)屬地化、專業(yè)化監(jiān)管，為場外交易市場的健康發(fā)展保駕護航。

最后，完善多元化金融產品交易機制。建立健全股權、債權、物權、知識產權及信托、融資租賃、產業(yè)投資基金等金融產品交易平臺，提高市場價值發(fā)現(xiàn)和價格形成的能力。完善公開、透明的統(tǒng)一報價機制。完善風險監(jiān)測和預警機制， 保證資產所有者的利益不受侵犯。努力推進技術系統(tǒng)整合，確保不同類型的產品之間能夠自由交易，加強互聯(lián)互通和大數據監(jiān)管，降低市場風險。

三、混合所有制改革的關鍵和難點

(一)如何把握對混改企業(yè)監(jiān)管適度的問題

企力爭擺脫“一放就亂，一管就死”的頑疾。積極穩(wěn)妥推進混改，轉變監(jiān)管理念、監(jiān)管重點、監(jiān)管方式，加快形成以管資本為主的國有資產監(jiān)管體制，給微觀主體要授權放權，同時也要適度監(jiān)管，改革的落腳點要放在如何增強企業(yè)的活力，而企業(yè)的活力就在于釋放員工的活力。適度放權，將權力授予經理層面，減少人為干預，以企業(yè)的治理結構為依據，以管資本為主，要在企業(yè)集團的整體管控改革配套與混合所有制企業(yè)改革同步進行�；旄钠髽I(yè)需要獨立性較強的董事會決策，國有企業(yè)股東單位將一定程度上的經營決策權限充分授予混改企業(yè)的董事會和經理層，允許混改企業(yè)根據市場化的要求主動創(chuàng)新和突破。

(二)文化融合、價值觀、經營觀的沖突問題

在發(fā)展混合所有制經濟過程中，也要注意需要重視文化融合，防止企業(yè)因文化差異和經營理念的不同而產生不必要的矛盾和誤解，避免國企的行政化和機關化進入混改企業(yè)中，同時民營企業(yè)常見的家族化經營和一人獨大的情況也要避免，單一的傳統(tǒng)國企管理和民企管理也已經不適用于混改企業(yè)中。一般而言，國企和民企在運營過程中存在較大差異，國企經營中注重規(guī)則、流程、監(jiān)管，注重政治觀，民企以績效第一，秉持經理人觀。因此二者的結合在經營模式、理念、目標上都會有所不同，公司治理結構的調整就顯得非常必要�；旄牟粌H“混資本”，還形成了資合人合的新模式，形成了國有體制和民營機制的全新模式，員工的動力和活力被激發(fā)，對于事業(yè)的創(chuàng)造力和創(chuàng)新能力也加強。

(三)混改定價與交易規(guī)范問題

國企混改當中最為關鍵和敏感的部分，是國有股權進行增資或者股權轉讓時，所進行的企業(yè)股權價值確認，以及股權交易過程。對于國有企業(yè)而言，應當審計和評估股權交易的內容和過程，對于混改的審計和評估應當對中介機構提出一定的資質要求，指出審計和評估基準日確定的原則，以及基準日后發(fā)生重要變更事項的處理原則。根據現(xiàn)行國有資產交易管理政策，絕大多數混改股權的交易過程，都需要通過國有股權交易場所進行。選擇產權的交易機構、內部信息披露、遴選投資人和交易價格等進場交易的關鍵環(huán)節(jié)上，應當以公開、公正、公平的原則來進行。

(四)中央和地方的混改關系

以馬克思主義哲學辯證唯物論為指導，用發(fā)展的眼光看待國有企業(yè)混合所有制改革問題，認清量變與質變的實質，有步驟地實現(xiàn)國企混改目標。充分認識地方國企混改探索創(chuàng)新對中央混改政策的實踐意義，樹立系統(tǒng)思維妥善處理全局與局部關系，頂層設計和基層探索是當前國企混合改革的發(fā)力點，頂層設計要從全局角度出發(fā)，前瞻性要強，防止方向性錯誤，但由于改革的復雜性、矛盾性，頂層設計在改革中會遇到瓶頸，這時地方國企改革就要發(fā)揮探索創(chuàng)新精神，在區(qū)域內先行先試，獲得突破性進展，從而豐富和支撐頂層設計。

四、山西國有企業(yè)資本結構調整與混合所有制改革例證

(一)山西省國有企業(yè)資本結構現(xiàn)狀

目前山西省共有滬深兩市A股上市公司38家，其中國有控股的有19家，分別為西山煤電、太鋼不銹、太化股份、山西焦化、通寶能源、南風化工、大同煤業(yè)、山西汾酒、陽泉煤業(yè)、漳澤電力、山西證券、潞安環(huán)能、太原重工、蘭花科創(chuàng)、國新能源、陽煤化工、ST煤氣、ST山煤、ST三維。半數省屬國企尚未打通對接資本市場通道，上市公司市值普遍不高，上市以來再融資平均不到2次，部分上市公司存在潛在退市風險。截至2019年三季度末，省屬國企資產證券化率僅為17.65%。

資產負債率主要體現(xiàn)了企業(yè)的總資產中的舉債部分，這是衡量公司償還能力的標準，還反映出公司需要融資發(fā)展自身的情況。目前山西省國有上市公司的資產負債率較高，大部分企業(yè)的資產負債率處于60%以上的狀態(tài)，這些企業(yè)占總國有上市企業(yè)總數的60%以上，越來越多的國有企業(yè)呈現(xiàn)出短期融資高負債狀況，這種狀態(tài)企業(yè)的流動負債較高，普遍超過75%;而中長期負債率又偏低，長期處在35%以下的水平。反映出山西省國有上市公司整體都存在經營狀況異常的情況。

從國有上市企業(yè)股權集中情況來看，山西省國有上市公司中的第一大股東持股比例一直處在46%左右，目前呈現(xiàn)微弱的下降狀態(tài)，這些企業(yè)中山西汾酒股權集中情況最強，其第一大股東持股比例一直超過69.97%，山西焦化股權集中情況最弱，從山西省整體國有上市企業(yè)的股份情況上看，其大部分股權是國家所有。從股東之間的股權均衡來看，其衡度水平一直保持在0.3左右，這是很低的水平，說明第二到第五股東整體的股權對于第一大股東的影響非常小，這也說明國有企業(yè)的決策通常由第一大股東制定完成，其他股東不具備決策能力，他們的利益分配也會較低。國有上市企業(yè)的第一大股東是國家法人，國家控制企業(yè)的運轉情況和決策模式，在這種股權高度集中的資本運行下，國有資本占有絕對領導權，其他股東的利益也很難得到保證，這不利于企業(yè)長遠的綜合發(fā)展。

為了能夠更準確地分析企業(yè)的盈利能力，本文采用山西省A股上市的11家非國有企業(yè)的數據，將這些數據與之前選取的國有企業(yè)數據進行比對，這11家非國有企業(yè)包括振東制藥、永泰能源、永東股份、英洛華、亞寶藥業(yè)、同德化工、仟源醫(yī)藥、美錦能源、跨境通、東杰智能、當代東方。

采用凈資產收益率指標的考察方式對國有企業(yè)和非國有企業(yè)之間的盈利能力和資本運用進行效率分析。得出結論是非國有企業(yè)與國有企業(yè)的資產收益率走向趨勢基本一致，兩種企業(yè)都受到市場經濟大環(huán)境的影響。非國有企業(yè)的凈資產收益率平均較高于國有企業(yè)，但是銀行對于國有企業(yè)的借款利率相對更低，其融資能力更強，國有企業(yè)可以獲得國家的稅收優(yōu)惠政策更多，從而反映出國有企業(yè)的資金運用率普遍偏低，因此山西省國有企業(yè)應積極調整企業(yè)結構，以便適應市場的需求。

(二)山西國有企業(yè)資本結構層面存在的問題

根據以上情況分析，山西省國有企業(yè)在資本結構方面存在的問題主要有：第一，國有企業(yè)的負債結構較差，資產負債率過高且流動負債比例很大，企業(yè)隨時需要償還巨大債務，企業(yè)倒閉的風險非常高，不利于投資者投資和企業(yè)融資。第二，國有企業(yè)的股權大多是國有集中制度，國有上市企業(yè)的第一大股東是國家法人，公司的領導層多為公職人員，他們是國家與企業(yè)之間的橋梁，在行使對公司的管理權時會存在一些代理決策的情況，這會產生企業(yè)經營者和其他所有者在政策上的矛盾，可能會造成企業(yè)管理者獨大，產生職務侵權不受監(jiān)督的狀況。第三，國有企業(yè)普遍存在運營效率低下的情況，國有企業(yè)擁有國家大量的資金支持，因此在經營上沒有很強的危機意識，部分國有企業(yè)管理者在企業(yè)經營和政績面前選擇后者，對企業(yè)本身的投資價值不夠重視，造成了企業(yè)資金的低效運轉。這些都是造成國有企業(yè)面臨經營困難的主要原因，使其在市場經濟發(fā)展的大環(huán)境下面臨被淘汰風險。

(三)山西國企混改的關鍵突破

山西的此次改革明確了市場化、法治化的改革取向，鞏固了“根上改、制上破、治上立”改革原則，推動國資國企改革實現(xiàn)重大突破和根本突破，做優(yōu)做強國有資本，促進省屬企業(yè)高質量轉型發(fā)展。2019年山西國企混改以“雙百企業(yè)”改革為抓手，首次明確要求太鋼、太重、文旅、汾酒、建投、中條山、大地、云時代等8戶企業(yè)在集團公司層面開展混改試點，太重、文旅、大地等三戶企業(yè)首次列入全國國企混改試點名單。汾酒集團整體上市已于年底完成，核心資產已基本完成注入;山西建投集團與央企中國中鐵簽訂股權合作框架協(xié)議，擬出讓51%的控股權，引資額將達到70億元左右;其他6戶省屬企業(yè)也正加速與各相關戰(zhàn)投、財投、金融機構等進行積極洽談和對接，大地控股旗下大地國際在港交所成功掛牌上市。

2020年省屬企業(yè)改革繼續(xù)持續(xù)攻堅，轉型目標是資產負債率同比下降1個百分點;“騰籠換鳥”凈回籠資金100億元;盤活、處置停緩建項目50個以上，盤活、止損沉淀資金100億元以上;貿易收入規(guī)模壓降15%，貿易收入占營業(yè)收入比重同比下降5個百分點;推進1-2戶省屬企業(yè)集團混改;推動75%以上的國有資本集聚到基礎性領域和優(yōu)勢行業(yè)。截至2020年9月，省屬國企涉改資產總額2.6萬億元，“騰籠換鳥”上報項目158個，涉及凈資產2295億元，已交易項目回籠資金81.2億元。煤炭企業(yè)數量從7家調整至1家煤企和1家能源集團，其他涉改產業(yè)涵蓋了焦煤、動力煤、鋼鐵、化工、信息、新材料、文旅、體育等14個領域，從“一煤獨大”到“八柱擎天”。

(四)山西國企混改的主要做法和經驗總結

1、山西混改的主要做法

2016年，山西省開始了大刀闊斧的國企改革，著力從“管企業(yè)”向“管資本”轉變。2017年為了深化山西的國有企業(yè)改革，加快經濟體制的轉變，山西省人民政府出臺了若干政策意見，例如《關于深化國企國資改革的指導意見》《關于省屬國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經濟的實施意見》《山西省國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》等，當年組建了山西國有資本投資運營公司。

2017年12月山西啟動“騰籠換鳥”工程，拉開國企混改大幕。目的是要解決山西“一煤獨大”“一股獨大”和創(chuàng)新性不足的矛盾，以山西產業(yè)結構調整、國有資本布局優(yōu)化以及省屬企業(yè)專業(yè)化重組為基礎和前提展開。通過“騰籠換鳥”方式轉讓部分國有股權，實現(xiàn)轉讓收益，提高新舊動能轉換速度，引進戰(zhàn)略投資者和財務投資者，從而促進產業(yè)結構調整和國有資本布局優(yōu)化，為山西的經濟和市場轉型高質量發(fā)展而蓄力。“騰籠換鳥”項目由此提出，旨在推動山西國有能源企業(yè)加速轉型發(fā)展，山西焦煤集團、陽煤集團、晉煤集團、潞安集團和晉能集團等旗下的相關資產都進行了全部或部分股權的出讓，第一批12個“騰籠換鳥”項目是山西省委、省政府為深化國企國資改革，優(yōu)化山西國有經濟布局，推動國有企業(yè)轉型發(fā)展，作出的重要安排部署，也是山西國企混改的序幕正式拉開的標志性事件。這批擬轉讓的項目涉及煤炭開采、洗選加工、焦炭、煤化工、煤層氣、電力企業(yè)的投資和管理等領域，其集中性的問題主要體現(xiàn)在盡管煤炭市場有所復蘇，但煤炭企業(yè)的資產負債率不降反升，居高不下的負債率導致山西煤企社會成本高，社會成本轉移困難，總體經濟負擔重等問題。在前一批“騰籠換鳥”項目斬獲成功后，第二批企業(yè)名單也于次年啟動實施，涉及的項目和資產規(guī)模分別達到41個和700億元。

2018年，省國資要求各國資集團要開展一主三副目錄的梳理，確保國企集團按照確認、突出主業(yè)以及突出事業(yè)的“一主三輔”原則進行，混改后的企業(yè)要將發(fā)展目標和戰(zhàn)略定位確定，實業(yè)和主業(yè)中集中各類生產要素，提高企業(yè)的競爭力、盈利情況和抗風險能力。以行業(yè)特征和企業(yè)實際情況對股權的比例調整，利用上市公司平臺引入戰(zhàn)略投資者，使其實現(xiàn)對一主三輔目錄的真正實現(xiàn)，在解決對國有股東一股獨大的同時，對傳統(tǒng)的產業(yè)結構進行創(chuàng)新和調整。省國資委此前已出臺多項重要舉措，其中包括實行“一企一策”實施經營目標考核、發(fā)布《山西省國有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點的意見》《關于省屬企業(yè)功能界定和分類的指導意見》等內容，可謂全力加快山西省國資監(jiān)管體制從“管企業(yè)”向“管資本”轉變。同時，山西國資改革的多種混改方式包括新設參股、增資擴股和股權轉讓等，賬面凈值超過了340億，與108個項目息息相關，這一舉措標志著山西國資改革深水區(qū)的到來。

2019年，在以習近平同志為領導核心的黨中央的指示和關懷下，山西國企的改革不斷提速�！�2019年國資國企改革行動方案》和《省屬企業(yè)混合所有制改革操作指引》為國企改革提供了目標和前進方向。改變山西傳統(tǒng)國有能源企業(yè)的束縛，加大混改力度，完善混改國資管理體系，對于混改企業(yè)加強黨建，激發(fā)市場的深層潛力和活力，轉變以能源為主的經濟結構，加快轉型發(fā)展。推動國有企業(yè)的資本配置效率，讓國有資產保值增值，在戰(zhàn)略性和關鍵性領域不放松，抓住機遇，順勢而上，通過專業(yè)化兼并重組減少過剩產能行業(yè)的企業(yè)，整合企業(yè)資源和產業(yè)鏈，不斷促進轉型升級�！斗桨浮芳啊吨敢�》也明確提出混改率當年力爭上升到75%，2020年達到80%。

2、山西混改的經驗總結

山西省過去的產業(yè)結構太過固化，一煤獨大、一股獨大現(xiàn)象嚴重，傳統(tǒng)的能源企業(yè)是經濟增長的動力，例如煤炭及煤炭相關的焦炭、冶金、電力等。產能無序擴張，產能嚴重過剩，產業(yè)結構固化已不能適應現(xiàn)代經濟結構，也使得山西經濟增速逐年下降。本輪供給側結構改革以來，山西省尋求轉型升級，積極發(fā)掘經濟中的新增長點，尋找戰(zhàn)略支柱產業(yè)，產業(yè)結構逐步得到優(yōu)化。充分發(fā)揮了山西省內國資體量大的優(yōu)勢，在推動國企混合所有制的同時，實現(xiàn)產業(yè)鏈的擴展，優(yōu)化國有資產配置，從而帶動經濟結構轉型升級，持續(xù)實現(xiàn)煤與非煤產業(yè)持續(xù)的“結構反轉”。

山西國企混改緊緊抓住國資國企改革發(fā)展的重大機遇，充分發(fā)揮管資本的“市場之手”作用，通過國有資本“進退流轉保”，強化專業(yè)化、市場化、法治化、穿透式監(jiān)管。進，就是通過市場化運作，布局新興產業(yè)，支持、撬動山西經濟轉型發(fā)展。退，就是以市場化、法治化方式，有序退出不具有發(fā)展前景的傳統(tǒng)產業(yè)、過剩落后產能和低效無效資產。流，就是統(tǒng)籌推進國有企業(yè)專業(yè)化重組改制，加快混合所有制改革，以市場化方式，促進國有資本有序流動。轉，就是依托多層次資本市場，加快并購重組，提高國有資產資本化和證券化水平。保，就是運用多種金融工具和資本運作手段，加強風險防控，確保不出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，確保國有資本做強做優(yōu)做大，確保國有資產保值增值。

山西國企混改過程中，重點做到了九個聚焦：聚焦保值增值，全力實現(xiàn)混改企業(yè)效益穩(wěn)增長;聚焦深度轉型，全力實現(xiàn)改革新突破;聚焦“一企一策”，全面體現(xiàn)混改企業(yè)考核新導向;聚焦“六定”改革，促進企業(yè)治理現(xiàn)代化;聚焦項目投資，全力提升“進”的質效;聚焦“騰籠換鳥”，全力加大“退”的力度;聚焦專業(yè)化重組，全力強化“流”的統(tǒng)籌;聚焦資本運作，全力創(chuàng)新“轉”的方法;聚焦風險防控，全力堅守“保”的底線。

山西的此輪國資國企改革，國務院國資委也給予了充分肯定和積極回復：一是同意建立央企和山西國企合作機制，建立溝通聯(lián)系機制;二是全力支持山西“騰籠換鳥”，支持央企與山西國企對接合作，在產業(yè)轉型、科技創(chuàng)新、“走出去”等具體企業(yè)及合作項目上給予協(xié)調;三是高度觀注山西國有資本投資運營公司在全國范圍內的模式創(chuàng)新，支持山西積極穩(wěn)步改革，總結經驗;四是建議山西借鑒央企經驗，創(chuàng)設專項投資基金、科技創(chuàng)新基金、并購重組基金、混合所有制改革基金、戰(zhàn)略新興產業(yè)投資基金等各類基金，整合各類資本，從組建基金之初，就吸引各類資本，啟動混改，推進山西國企轉型升級、創(chuàng)新驅動和國際化經營。從國資監(jiān)管體制改革、經濟結構轉型、持續(xù)推進混合所有制改革，省屬國有企業(yè)改革的“山西路徑”最終落腳點是為了讓山西國有企業(yè)經濟“活起來”。要用好中央頂層設計的“尚方寶劍”，先行先試，蹄疾步穩(wěn)，為全國創(chuàng)造可借鑒、可復制、可推廣的經驗。

五、國有企業(yè)混合所有制改革優(yōu)化路徑

(一)轉變政府職能創(chuàng)設良好改革環(huán)境

第一，轉變政府職能，理順政企關系。有關國有企業(yè)的監(jiān)察治理單位務必理清政府和企業(yè)二者的關聯(lián)，不但要給予足夠的尊重以及表現(xiàn)出市場體制的關鍵性影響，還要更深層次地精簡政府機構，把管理權下放，轉換監(jiān)察觀念，從管理企業(yè)過渡到管理資本。之前過度嚴格的治理企業(yè)生產經營方式應有所改善，轉變成比較活躍的管理國有資本的保值增值方式，政府需要提供給國有企業(yè)充足的混合所有制改革自主權，并通過這種手段使得企業(yè)能夠以單獨的市場主體地位在市場角逐中達成各種類型資本的有機融合，著重治理政府干涉過重以及監(jiān)察不到位的問題，而不單單是掌握混合所有制改革的主要方向以及政策支持，以優(yōu)越的市場環(huán)境和科學的政企關系為國有企業(yè)國有股最優(yōu)比例的形成創(chuàng)造條件。

第二，完善市場經濟體系，促進不同類型資本的高效流動。完善市場經濟體系，不但要堅決市場的決策性地位，營造公平競爭的市場環(huán)境，而且要加速推動壟斷型行業(yè)革新，包括石油、電信、交通等方面，還要漸漸放松更大范圍的壟斷市場領域和業(yè)務，進而推動國有企業(yè)和非國有企業(yè)的全面公平競爭。要想推動國有資本和非國有資本的有效流通，就一定要突破區(qū)域間內部資源流通的行政阻礙和市場堡壘，要想在根本上達成政企分離，則需要更深層次地加強國有企業(yè)的自主性和競爭性，取消對國有企業(yè)不公平、不平衡的限制。一方面要為非國有資本加入市場給予，這需要強化行政審核機制，嚴格掌控合法關、合理關和監(jiān)督關， 準備好對非國有企業(yè)的市場人才服務。另一方面要為國有企業(yè)勞動力的高效變動營造優(yōu)質的市場環(huán)境，這需要健全勞動力市場，突破限制勞動力靈活流通的行政性和市場性阻礙，提供高效的軟硬件配套設備。

第三，轉換思想理念，樹立正確觀念。對混合所有制改革成效最有作用的關鍵元素是國有股最優(yōu)比例，更重要的是在踐行中推動國有和非國有兩種資本的有機聯(lián)合。經歷長時間的進步，我國的私有經濟已經進步到特定的高度，它們既有實力也有意向加入國有企業(yè)革新，要果斷拋棄以前對非國有經濟和企業(yè)的歧視性觀點。一方面政府職能單位務必真實了解并看重我國非公經濟在國有經濟混合所有制改革中的關鍵性，提供給其公平公正的市場地位和機遇。另一方面，為了使得企業(yè)用真實自主的市場主導地位在市場競爭里完成各種類型資本的有機融合，政府需要提供給國有企業(yè)充足的混合所有制改革自主權。

第四，盡快解決國有企業(yè)歷史遺留問題，減輕國有企業(yè)改革負擔。對于改革相對滯后地區(qū)的國有企業(yè)而言，解決歷史遺留問題必須依靠政府實質性的舉措與有效的配套政策，為其國有企業(yè)混合所有制改革和國有股比例的優(yōu)化創(chuàng)造條件。其中主要包括：進一步完善社會保障體系，保障國有企業(yè)離退休、下崗人員的生活，為國有企業(yè)剝離辦社會職能奠定良好的社會保障;進一步推進國有企業(yè)歷史欠稅豁免政策的實施，要健全政策實施機制，減少豁免政策實施的交易成本及時間成本;對破產的國有企業(yè)進行更為有效的援助，規(guī)范破產程序，保障受損利益主體的妥善安置與社會穩(wěn)定;對廠辦大集體問題，要總結已有政策的經驗教訓，在現(xiàn)有政策切實落實的基礎上，合理分配中央、地方、企業(yè)三者之間在廠辦大集體改革成本中的承擔比重，中央要加大財政支持，提高經濟補償金的承擔比重等。

(二)積極穩(wěn)妥推進國企混合所有制改革

第一，國有企業(yè)混合所有制改革要因地制宜。國有企業(yè)混合所有制改革絕對不能“一刀切”，要在動態(tài)中把握國有股最優(yōu)比例，各地區(qū)要認真貫徹落實中央要求，在充分調研的基礎上，設計可操作性強的具體改革方案，引導國有企業(yè)在混合所有制變革中進行穩(wěn)定發(fā)展，實現(xiàn)改革的合法性、合理性和可持續(xù)性。不同的地區(qū)、不同的企業(yè)擁有各自的特點，要根據自身情況進行改革，在實現(xiàn)國有企業(yè)股份比例的革新中要堅持“一企一策”的政策。在競爭激烈的地方，政府要通過開放性政策促進其發(fā)展，要以保障國有資本的保值和增值為目的來開展工作，不但可以實現(xiàn)國有控股形式，還可以實現(xiàn)國有參股形式。在重要的部門和行業(yè)中，特別是公共服務方面，要保持國有控股地位的原則，并根據市場的環(huán)境、資本的效率、不同資本的影響因素等調節(jié)國有比例。身處“新常態(tài)”的環(huán)境中，在部分能耗高、產值低的區(qū)域，實現(xiàn)混合制改革要極為謹慎，要將國有資本集中在新興產業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)中，并在這些領域大力發(fā)展非國有資本的改革，通過國有企業(yè)的橋梁作用，可以促進非國有資本在重要行業(yè)、生態(tài)發(fā)展、環(huán)境保護、科研技術等方面大力發(fā)展，進而優(yōu)化國家的產業(yè)結構。

第二，在保障社會穩(wěn)定的前提下，積極發(fā)展革新。在混合所有制的革新過程中，政府要將社會經濟的穩(wěn)定性作為首要目標，要同時注重公平和效率的原則，要對政策的范圍進行明確劃分，要讓企業(yè)職工對革新進程有所了解和參與，特別是在涉及職工利益的方面要做好相應的評估工作，所有涉及的方案都要經過職工代表大會的表決和審議，并結合實際情況進行靈活操作。除此之外，各級政府要開展相關的調研工作，根據不同地區(qū)設計不同的革新方案，始終貫徹“一企一策”的政策，政府可以通過混合所有制提高效率低下、人員冗長的機構的效率，針對部分革新條件不成熟的企業(yè)，強行進行改革會引發(fā)風險和造成社會不穩(wěn)定，為此需要謹慎考慮，不能為了完成革新目標而進行強行改革。

第三，革新進程講求有序性，要避免從眾性。在2014年的政府工作報告中明確提出，“國有企業(yè)的混合所有制改革要有序進行，要積極引導和規(guī)范非國有資本的參與”，這對之前“積極發(fā)展混合所有制”的政策進行了調整。這一舉措說明政府意識到不同區(qū)域、不同行業(yè)在改革中存在的“一哄而上”“一混就靈”等不良現(xiàn)象。針對這種情況政府在國有企業(yè)混合所有制改革中要更加謹慎，要通過更加詳細、有效的指導思想積極引導不同行業(yè)進行正確改革，以保障不同區(qū)域、不同行業(yè)在國有企業(yè)混合所有制的改革中的有序發(fā)展。

第四，審慎地對待改革，嚴控風險。一方面，在推進國有企業(yè)混合所有制改革時，要充分考慮市場環(huán)境、企業(yè)類型等因素，不可盲目地降低國有化水平。實際上，民營資本天然的逐利性及機會主義傾向會抵消私有化帶來的效率提高，過度的自由化與私有化反而會增加企業(yè)經營風險。另一方面，國有企業(yè)混合所有制改革涉及面廣、政策性強、社會關注度高，相關企業(yè)、部門和單位要高度重視， 精心組織，嚴守規(guī)范，明確責任，政府及相關職能部門要加強對國有企業(yè)混合所有制改革的組織領導，做好把關定向、配套落實、審核批準、糾偏提醒等工作。各級國有資產監(jiān)管機構要及時跟蹤改革進展，加強改革協(xié)調，評估改革成效，推廣改革經驗，重大問題及時報告。

本成果為中國企業(yè)改革發(fā)展優(yōu)秀成果2020(第四屆)

成果創(chuàng)造人：封毅(山西交控資本管理有限公司)

來源:中國企研

圖片來源：找項目網

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