一、這個(gè)周末，國(guó)資委又說(shuō)話了：要打造一批“國(guó)家公司”

 

　　1月12日至13日，中央企業(yè)、地方國(guó)資委負(fù)責(zé)人會(huì)議在京召開(kāi)。據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，國(guó)資委主任肖亞慶在會(huì)議上透露了下一步深度重組的路徑。他表示，國(guó)資委將通過(guò)深度整合重組，放大國(guó)有資本功能。國(guó)資委下一步的重組發(fā)力點(diǎn)將放在加快推進(jìn)鋼鐵、煤炭、電力業(yè)務(wù)整合，探索海外資產(chǎn)整合。

 

　　國(guó)資委的下一步打算是，瞄準(zhǔn)培育世界一流企業(yè)推進(jìn)重組，加快培育一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)。而在重組途徑上，將采取縱向整合、橫向整合、新設(shè)合并、吸收合并、換股吸并、資產(chǎn)置換等辦法。為了服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，即將印發(fā)的《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》和《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理辦法》，已經(jīng)對(duì)投資管理提出了明確要求。央企重組路徑已經(jīng)十分清晰，國(guó)資委要打造一批“國(guó)家公司”。

 

　　據(jù)該報(bào)道，目前各地國(guó)資委正在加快推進(jìn)監(jiān)管企業(yè)重組整合，北京、重慶、廣東等10個(gè)省市已經(jīng)制定了相關(guān)實(shí)施意見(jiàn)或方案。

 

　　上海市市長(zhǎng)楊雄今天上午作上海市人民政府工作報(bào)告時(shí)指出，2017年上海將繼續(xù)促進(jìn)各類(lèi)所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。深化國(guó)資國(guó)企改革，加快推進(jìn)企業(yè)集團(tuán)整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市，推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合，完善功能類(lèi)、公共服務(wù)類(lèi)國(guó)有企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)，健全考核、激勵(lì)和評(píng)價(jià)機(jī)制，開(kāi)展職業(yè)經(jīng)理人薪酬制度改革試點(diǎn)。改善非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，鼓勵(lì)非公有資本參與國(guó)有企業(yè)混合所有制改制，進(jìn)一步落實(shí)擴(kuò)大非公有制企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入、平等發(fā)展的改革舉措。

 

　　事實(shí)上，國(guó)資委在去年年底就明確了央企重組的三大思路，定調(diào)2017年國(guó)企改革重點(diǎn)：繼續(xù)推動(dòng)中央企業(yè)兼并重組，進(jìn)一步突出主業(yè)、做強(qiáng)主業(yè)。大力壓縮管理層級(jí)，減少法人戶數(shù)，不斷提高企業(yè)運(yùn)行質(zhì)量和效率。

 

　　“今后的重組思路不是簡(jiǎn)單地減少戶數(shù)，也不是單純地做大規(guī)模，而是三個(gè)‘為了’：為了內(nèi)強(qiáng)企業(yè)素質(zhì)、外優(yōu)市場(chǎng)表現(xiàn)，為了行業(yè)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整優(yōu)化、轉(zhuǎn)型升級(jí)，為了提高國(guó)有資本配置效率、打造世界一流企業(yè)。”

 

　　國(guó)資委去年年中表示，年底前中央企業(yè)戶數(shù)年內(nèi)有望整合到100家之內(nèi)。而截至今年1月份，央企戶數(shù)為102戶，要實(shí)現(xiàn)國(guó)資委去年年底的目標(biāo)還需更進(jìn)一步。

 

　　二、國(guó)資委放話，這三類(lèi)股票機(jī)會(huì)來(lái)了

 

　　中國(guó)的國(guó)有企業(yè)，尤其是央企層面，曾進(jìn)行過(guò)多輪整合。到本屆政府成立之前，基本上形成了這樣一個(gè)格局：在重大關(guān)鍵行業(yè)，一般有兩到三家大央企存在，保證了有規(guī)模、有競(jìng)爭(zhēng)。最近幾年的改革，則采取了合并為主的做法。對(duì)此，有些人沒(méi)有完全看懂。

 

　　央企層面保持競(jìng)爭(zhēng)，固然有利于看守好國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，但在開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的時(shí)候，就容易形成內(nèi)耗。中國(guó)的發(fā)展階段，正在從“產(chǎn)能、資金引進(jìn)來(lái)的時(shí)代”，轉(zhuǎn)向“產(chǎn)能、資金走出去的時(shí)代”，也就是說(shuō)，中國(guó)的崛起、復(fù)興進(jìn)入了到了第二階段。央企的主要作用，已經(jīng)不僅僅是看護(hù)好中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的一畝三分地，而是要走出去爭(zhēng)奪國(guó)際市場(chǎng)。

 

　　央行合并不是取消競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)楹芏囝I(lǐng)域還存在地方國(guó)企跟央企的競(jìng)爭(zhēng)。合并的好處是，央企形成合力開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)。在此之前，央企在開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)時(shí)多次出現(xiàn)了自相殘殺的局面。

 

　　國(guó)資委的最新表態(tài)，意味著這一輪央行重組進(jìn)入到了新的階段，中國(guó)要打造一批“國(guó)家公司”，而且重點(diǎn)在煤、電、鋼領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)，“縱向整合、橫向整合”這8個(gè)字很重要，向我們透露了未來(lái)的方向。

 

　　很顯然，未來(lái)不僅僅是鋼鐵企業(yè)合并做大，也不僅僅是電力企業(yè)合并做大，大的鋼鐵企業(yè)、電力企業(yè)很有可能跟煤炭企業(yè)重組。因?yàn)槊禾渴请娏�、鋼鐵的重要能源，也是主要成本之所在。而電煤、鋼煤的價(jià)格問(wèn)題，一直困擾各方。

 

　　如果中國(guó)的鋼鐵巨頭、電力巨頭同時(shí)控制大煤礦，那么中國(guó)鋼鐵的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力將大大提升，對(duì)于應(yīng)對(duì)反傾銷(xiāo)將起到重要的抗風(fēng)險(xiǎn)作用;如果電力企業(yè)有自己的大煤炭企業(yè)為后盾，那么電力成本將降低，可以更好地為用電企業(yè)降低負(fù)擔(dān)。

 

　　當(dāng)鋼鐵、煤炭、電力企業(yè)縱向整合，一批超級(jí)企業(yè)將誕生，這就是未來(lái)的“國(guó)家公司”，他們將占據(jù)世界500強(qiáng)的前排，形成巨大的影響力。在國(guó)外資源的整合、并購(gòu)中，談判能力將大大提升。

 

　　在這種整合思路下，鋼、煤、電的上市公司將被激活，被選中作為平臺(tái)的企業(yè)，股價(jià)有望飆升。在吸收合并中，多余的“殼”，有可能被其他企業(yè)“借”走，從而具有了新的題材，甚至可能成為回歸的中概股的收購(gòu)目標(biāo)。

 

　　三、A股進(jìn)入“兩會(huì)時(shí)間”!

 

　　地方兩會(huì)陸續(xù)召開(kāi)，A股進(jìn)入“兩會(huì)時(shí)間”。

 

　　自1月7日起，2017年省級(jí)地方“兩會(huì)”陸續(xù)開(kāi)幕，目前河北、甘肅、新疆、西藏、寧夏、廣西、北京等省市“兩會(huì)”已召開(kāi)或正在召開(kāi)。媒體報(bào)道稱(chēng)，1月份將有28個(gè)省份完成“兩會(huì)”全部議程，其中22個(gè)省級(jí)“兩會(huì)”將在1月中旬密集召開(kāi)，主要集中在12日至17日。

 

　　國(guó)金策略李立峰等稱(chēng)，國(guó)企改革成地方兩會(huì)討論重點(diǎn)，“混改”是重要突破口。從目前已召開(kāi)“兩會(huì)”的省份可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)企改革有望成為今年地方工作重點(diǎn)：河北提出，深化國(guó)企國(guó)資改革;新疆和甘肅均在2017年度政府工作報(bào)告中寫(xiě)入“以混合所有制改革為突破口，推進(jìn)國(guó)資改革”等。

 

　　以下由國(guó)金李立峰等總結(jié)的各地方兩會(huì)的國(guó)企混改動(dòng)向及亮點(diǎn)：

 

　　1、上海：上海將在1月14-15日召開(kāi)兩會(huì)。兩會(huì)或?yàn)榛旄奶峁┎僮鲗用娴恼�策支持，作為地�?a href=http://m.ytn008.cn/e/tags/?tagname=國(guó)企改革 target=_blank class=infotextkey>國(guó)企改革的排頭兵，上海當(dāng)前是蓄勢(shì)階段，2月份可能有個(gè)小高潮，并有望在兩會(huì)期間討論加速推進(jìn)國(guó)企改革及混合所有制改革，市場(chǎng)將予以重點(diǎn)關(guān)注。

 

　　上海國(guó)改思路是三個(gè)一批：1)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新一批，投資引進(jìn)新的產(chǎn)業(yè)方向;2)整合重組一批，集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入;3)清理退出一批，以殼的形式處理。

 

　　2、天津：天津?qū)⒃?月14-16日召開(kāi)兩會(huì)。天津作為四大直轄市之一及環(huán)渤海地區(qū)經(jīng)濟(jì)中心和改革開(kāi)放先行區(qū),國(guó)企改革肩負(fù)帶動(dòng)北方經(jīng)濟(jì)的重任，在落后上海、廣東等地國(guó)改的情況下或?qū)⒓铀偻七M(jìn)，未來(lái)將在資產(chǎn)注入、股權(quán)激勵(lì)、引入民資等方面均有所布局，近期天津國(guó)改標(biāo)的也受到資金關(guān)注。

 

　　3、云南：云南省將在1月14-16日召開(kāi)兩會(huì)。云南省將2017年定為“國(guó)企改革攻堅(jiān)年”，此前白藥控股混改已推出，新華都大比例股權(quán)投資并參與管理層，有別于大多國(guó)企混改案例中民營(yíng)資本占少數(shù)股權(quán)進(jìn)行財(cái)務(wù)投資。“白藥模式”將成為國(guó)企混改突破新樣本，是地方混改的又一個(gè)可借鑒的案例。

 

　　4、浙江：浙江省將在1月15-16日召開(kāi)兩會(huì)。浙江省作為混改“6+1”試點(diǎn)，受到市場(chǎng)密切關(guān)注。國(guó)資委表示將“持續(xù)優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)，加大混合所有制改革力度”，浙江省將在全省選擇5~10家國(guó)有控股混合所有制企業(yè),啟動(dòng)員工持股試點(diǎn)工作，2018年底前將完成首批試點(diǎn)并進(jìn)行階段性總結(jié)，未來(lái)視情況適時(shí)擴(kuò)大試點(diǎn)。

 

　　5、安徽：安徽省將在1月15-16日召開(kāi)兩會(huì)。安徽省2016年出臺(tái)《關(guān)于深化國(guó)資國(guó)企改革的實(shí)施意見(jiàn)》，通過(guò)引入戰(zhàn)投、員工持股、整體上市等方式加速推進(jìn)國(guó)企改革，目前改革成效初顯，將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。

 

　　6、廣東：廣東省將在1月17-19日召開(kāi)兩會(huì)。廣東省國(guó)企改革一直以來(lái)推進(jìn)較快，去年發(fā)布《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的實(shí)施意見(jiàn)》，對(duì)新一輪國(guó)企改革作出細(xì)化安排，包括分類(lèi)推進(jìn)改革、發(fā)展混合所有制等。近期，廣州《政府工作報(bào)告》提出推動(dòng)上市國(guó)企“二次混改”，2020年競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域市屬?lài)?guó)資全部實(shí)現(xiàn)整體上市;深圳已經(jīng)制定了 “1+12”深化國(guó)有企業(yè)改革系列制度文件，國(guó)資改革進(jìn)程提速。

 

　　7、山東：山東省將在2月份召開(kāi)兩會(huì)。山東省國(guó)企改革已經(jīng)從頂層設(shè)計(jì)階段轉(zhuǎn)向加速落地階段，月初已完成首批58家混改試點(diǎn)企業(yè)的全部方案制定，今年山東將在整體上市、員工持股、混合所有制改革等領(lǐng)域取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

 

　　(文章摘自2017年01月16日《新京報(bào)》)

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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