國(guó)有企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否必須“進(jìn)場(chǎng)交易”？

2017-08-10

　　在《公司法》層面，若股東想要轉(zhuǎn)讓其在公司的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓方在履行了公司章程及公司法規(guī)定的程序，雙方簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，完成工商變更登記后，就完成了股權(quán)轉(zhuǎn)讓的全部程序，那么對(duì)于企業(yè)中的國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，法律有什么不一樣規(guī)定嗎?

　　以我們?cè)趯?shí)踐中遇到的情況為例：A公司為某國(guó)有上市公司，其全資子公司 B同其他股東共同出資成立了 C公司，若B想要轉(zhuǎn)讓其在C公司的股權(quán)，是否必須到產(chǎn)權(quán)交易場(chǎng)所掛牌交易呢?

　　根據(jù)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)及財(cái)政部第32號(hào)令——《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》第二條規(guī)定：企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易應(yīng)當(dāng)遵守國(guó)家法律法規(guī)和政策規(guī)定，有利于國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源作用，遵循等價(jià)有償和公開公平公正的原則，在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開進(jìn)行，國(guó)家法律法規(guī)另有規(guī)定的從其規(guī)定。

　　那如何界定企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)呢?

　　《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》第二條規(guī)定：本法所稱企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)，是指國(guó)家對(duì)企業(yè)各種形式的出資所形成的權(quán)益。

　　從該條可以看出，國(guó)家對(duì)企業(yè)出資形成的股權(quán)，當(dāng)然地屬于企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)。那企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易的范圍是什么呢?

　　《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》第三條規(guī)定：本辦法所稱企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易行為包括：

　　(一)履行出資人職責(zé)的機(jī)構(gòu)(注：《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》第十一條規(guī)定，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和地方人民政府按照國(guó)務(wù)院的規(guī)定設(shè)立的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，根據(jù)本級(jí)人民政府授權(quán)，代表本級(jí)人民政府對(duì)國(guó)家出資企業(yè)履行出資人職責(zé)。國(guó)務(wù)院和地方人民政府根據(jù)需要，可以授權(quán)其他部門、機(jī)構(gòu)代表本級(jí)人民政府對(duì)國(guó)家出資企業(yè)履行出資人職責(zé)。)、國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)轉(zhuǎn)讓其對(duì)企業(yè)各種形式出資所形成權(quán)益的行為(以下稱企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓);

　　(二)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)增加資本的行為(以下稱企業(yè)增資)，政府以增加資本金方式對(duì)國(guó)家出資企業(yè)的投入除外;

　　(三)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)的重大資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為(以下稱企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓)。

　　如何判斷一個(gè)企業(yè)是否屬于國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)呢?

　　《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》第四條給出了依據(jù)，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)包括：

　　(一)政府部門、機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)(公司)，以及上述單位、企業(yè)直接或間接合計(jì)持股為100%的國(guó)有全資企業(yè);

　　(二)本條第(一)款所列單位、企業(yè)單獨(dú)或共同出資，合計(jì)擁有產(chǎn)(股)權(quán)比例超過50%，且其中之一為最大股東的企業(yè);

　　(三)本條第(一)、(二)款所列企業(yè)對(duì)外出資，擁有股權(quán)比例超過50%的各級(jí)子企業(yè);

　　(四)政府部門、機(jī)構(gòu)、事業(yè)單位、單一國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)直接或間接持股比例未超過50%，但為第一大股東，并且通過股東協(xié)議、公司章程、董事會(huì)決議或者其他協(xié)議安排能夠?qū)ζ鋵?shí)際支配的企業(yè)。

　　故在國(guó)有上市公司A的全資子公司B轉(zhuǎn)讓其出資設(shè)立公司C的股權(quán)的情況下，要看該國(guó)有上市公司是否屬于國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)、國(guó)有實(shí)際控制企業(yè)。若屬于，則應(yīng)該按照《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》中規(guī)定的程序到產(chǎn)權(quán)交易所公開進(jìn)行;若不屬于，則可按照《公司法》的規(guī)定進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

　　需要特別說明的是，《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》第三十一條規(guī)定，以下情形的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式：

　　(一)涉及主業(yè)處于關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域企業(yè)的重組整合，對(duì)受讓方有特殊要求，企業(yè)產(chǎn)權(quán)需要在國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)之間轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式;

　　(二)同一國(guó)家出資企業(yè)及其各級(jí)控股企業(yè)或?qū)嶋H控制企業(yè)之間因?qū)嵤﹥?nèi)部重組整合進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的，經(jīng)該國(guó)家出資企業(yè)審議決策，可以采取非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式。

　　也就是說在涉及重要行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域的國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)之間產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或同一國(guó)家出資企業(yè)或同一國(guó)有控股或控制企業(yè)內(nèi)部實(shí)行重整整合且轉(zhuǎn)讓方和受讓方同為國(guó)家實(shí)際控制企業(yè)能夠?qū)嶋H控制的全資子企業(yè)時(shí)，則不需要到產(chǎn)權(quán)交易所公開進(jìn)行。

　　《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》的出臺(tái)意欲規(guī)范企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易行為，加強(qiáng)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理，防止國(guó)有資產(chǎn)的流失，這也是上述國(guó)有企業(yè)內(nèi)部重組整合不需要進(jìn)場(chǎng)公開交易的原因。

　　來源：四川智庫(kù)