關(guān)于加強中央企業(yè)PPP業(yè)務(wù)風(fēng)險管控的通知

　　國資發(fā)財管〔2017〕192號

　　各中央企業(yè)：

　　PPP(政府與社會資本合作)模式是我國基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)供給機制的重大創(chuàng)新,對于推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、創(chuàng)新投融資機制、提升公共服務(wù)的供給質(zhì)量和效率具有重要意義。近年來,中央企業(yè)主動適應(yīng)改革要求,努力拓展市場,積極探索開展 PPP業(yè)務(wù), 在推動自身業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時,有力支持了地方經(jīng)濟發(fā)展,取得了良好成效。為貫徹新發(fā)展理念,提高中央企業(yè)境內(nèi) PPP業(yè)務(wù)經(jīng)營管理水平,有效防范經(jīng)營風(fēng)險,實現(xiàn)規(guī)范有序可持續(xù)發(fā)展,現(xiàn)將有關(guān)工作要求通知如下：

　　一、堅持戰(zhàn)略引領(lǐng),強化集團管控。

　　各中央企業(yè)要緊密圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃,建立健全本企業(yè) PPP業(yè)務(wù)管控體系,穩(wěn)妥開展 PPP業(yè)務(wù)。一是加強戰(zhàn)略引領(lǐng)。立足企業(yè)功能界定與分類定位,結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略和發(fā)展方向,充分考慮企業(yè)財務(wù)資源和業(yè)務(wù)能力,規(guī)劃本企業(yè)PPP業(yè)務(wù)發(fā)展。PPP業(yè)務(wù)較為集中的企業(yè)應(yīng)編制PPP業(yè)務(wù)專項規(guī)劃,優(yōu)化 PPP業(yè)務(wù)布局和結(jié)構(gòu)。二是完善全過程管控體系。建立健全 PPP項目管理制度,從預(yù)算約束、事前可研決策、事中項目實施管理、事后投資評價等方面細化管控流程,構(gòu)建權(quán)責(zé)明晰的管理機制,加強企業(yè)投資、財務(wù)、法務(wù)、審計等部門的協(xié)同配合,形成管控合力。三是加強集團管控。明確集團對 PPP 業(yè)務(wù)管控的主體責(zé)任和各級子企業(yè)的具體管理責(zé)任,由集團總部(含整體上市的上市公司總部)負責(zé)統(tǒng)一審批 PPP業(yè)務(wù)。四是依法依規(guī)操作。加強投標(biāo)管理及合同談判,嚴(yán)格執(zhí)行合規(guī)審查程序,切實防范 PPP業(yè)務(wù)中的違法違規(guī)風(fēng)險,妥善處理并及時報備重大法律糾紛集件。

　　二、嚴(yán)格準(zhǔn)入條件,提高項目質(zhì)量。

　　各中央企業(yè)要將源頭管控作為加強 PPP業(yè)務(wù)管理的重中之重,細化 PPP項目選擇標(biāo)準(zhǔn),優(yōu)中選優(yōu),規(guī)范有序參與市場競爭,有效應(yīng)對項目占用資金規(guī)模大、回報周期長帶來的潛在風(fēng)險。一是聚焦主業(yè)。根據(jù)項目投資、建設(shè)、運營等環(huán)節(jié)特征準(zhǔn)確界定集團主業(yè)投資領(lǐng)域,認(rèn)真篩選符合集團發(fā)展方向、具備競爭優(yōu)勢的項目 。將 PPP項目納入企業(yè)年度投資計劃管理,嚴(yán)控非主業(yè)領(lǐng)域 PPP項目投資。 二是堅持“事前算贏”原則 ,在項目決策前充分開展可行性分析,參考本企業(yè)平均投資回報水平合理設(shè)定 PPP投資財務(wù)管控指標(biāo),投資回報率原則上不應(yīng)低于本企業(yè)相同或相近期限債務(wù)融資成本,嚴(yán)禁開展不具備經(jīng)濟性的項目,嚴(yán)厲杜絕盲目決策,堅決遏制短期行為。 三是認(rèn)真評估 PPP項目中合作各方的履約能力 。在通過財政承受能力論證的項目中,優(yōu)先選擇發(fā)展改革、財政等部門入庫項目,不得參與付費來源缺乏保障的項目。

　　三、嚴(yán)格規(guī)�？刂�,防止推高債務(wù)風(fēng)險。

　　各中央企業(yè)要高度關(guān)注業(yè)務(wù)對企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)平衡的影響,綜合分析本企業(yè)長期盈利能力、償債能力、現(xiàn)金流量和資產(chǎn)負債狀況等,量力而行,對 PPP 業(yè)務(wù)實行總量管控,從嚴(yán)設(shè)定 PPP業(yè)務(wù)規(guī)模上限,防止過度推高杠桿水平。 一是納入中央企業(yè)債務(wù)風(fēng)險管控范圍的企業(yè)集團,累計對 PPP項目的凈投資(直接或間接投入的股權(quán)和債權(quán)資金、由企業(yè)提供擔(dān)�；蛟鲂诺钠渌�資金之和,減去企業(yè)通過分紅、轉(zhuǎn)讓等收回的資金)原則上不得超過上一年度集團合并凈資產(chǎn)的50% , 不得因開展 PPP業(yè)務(wù)推高資產(chǎn)負債率。 二是集團要做好內(nèi)部風(fēng)險隔離,明確相關(guān)子企業(yè) PPP業(yè)務(wù)規(guī)模上限;資產(chǎn)負債率高于85%或近2年連續(xù)虧損的子企業(yè)不得單獨投資 PPP項目。三是集團應(yīng)加強對非投資金融類子企業(yè)的管控,嚴(yán)格執(zhí)行國家有關(guān)監(jiān)管政策,不得參與僅為項目提供融資、不參與建設(shè)或運營的項目 。

　　四、優(yōu)化合作安排,實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)。

　　各中央企業(yè)在 PPP項目中應(yīng)充分發(fā)揮項目各合作方在融資、建設(shè)、運營等方面的比較優(yōu)勢,合理確定股權(quán)比例、融資比例,努力降低綜合融資成本,切實做好項目運營合作安排,實現(xiàn)合作共贏。一是落實股權(quán)投資資金來源。 各企業(yè)要嚴(yán)格遵守國家重大項目資本金制度,合理控制杠桿比例,做好擬開展 PPP項目的自有資金安排,根據(jù)項目需要積報引入優(yōu)勢互補、協(xié)同度高的其他非金融投資方,吸引各類股權(quán)類受托管理資金、保險資金、基本養(yǎng)老保險基金等參與投資, 多措并舉加大項目資本金投入,但不得通過引入“名股實債”類股權(quán)資金或購買劣后級份額等方式承擔(dān)本應(yīng)由其他方承擔(dān)的風(fēng)險。二是優(yōu)化債權(quán)資金安排。積極與各類金融機構(gòu)建立PPP業(yè)務(wù)合作關(guān)系,爭取長期低成本資金支持,匹配好債務(wù)融資與項目生命周期。三是規(guī)范融資增信。在 PPP項目股權(quán)合作中,不得為其他方股權(quán)出資提供擔(dān)保、承諾收益等;項目債務(wù)融資需要增信的,原則上應(yīng)由項目自身權(quán)益、資產(chǎn)或股權(quán)投資擔(dān)保,確需股東擔(dān)保的應(yīng)由各方股東接照出資比例共同擔(dān)保。四是做好運營安排,探索多元化的項目回報機制。 結(jié)合企業(yè)發(fā)展需要,不斷提高 PPP項目專業(yè)化運營管理能力,對于尚不具備專業(yè)化運營管理能力的項目,通過合資合作、引入專業(yè)化管理機構(gòu)等措施,確保項目安全高效運管。 五是積極盤活存量投資,完善退出機制。根據(jù)自身和項目需要,持續(xù)優(yōu)化資金安排,積極通過出讓項目股份、增資擴股、上市融資、資產(chǎn)證券化等多渠道盤活資產(chǎn)、收回資金,實現(xiàn) PPP業(yè)務(wù)資金平衡和良性循環(huán)。

圖片來源：找項目網(wǎng)

國資發(fā)財管〔2017〕192號 中央企業(yè)PPP業(yè)務(wù)風(fēng)險管控