4、盈利能力比率：

　　盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務人，都非常關心這個項目。在分析盈利能力時，應當排除證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁�停止的營業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。

 

　　(1) 銷售凈利率：

 

　　公 式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100%

 

　　企業(yè)設置的標準值：0.1

 

　　意 義：該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。

 

　　分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。

 

　　銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析。

 

　　(2)銷售毛利率：

 

　　公 式：銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/ 銷售收入]*100%

 

　　企業(yè)設置的標準值：0.15

 

　　意 義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。

 

　　分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。

 

　　(3)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率)：

 

　　公 式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤/ [(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2]*100%

 

　　企業(yè)設置的標準值：根據(jù)實際情況而定

 

　　意 義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。

 

　　分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。可以結(jié)合杜邦財務分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。

 

　　(4)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率)：

 

　　公 式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [(期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計)/2]*100%

　　企業(yè)設置的標準值：0.08

 

　　意 義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，具有很強的綜合性。是最重要的財務比率。

 

　　分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標分解成相聯(lián)系的多種因素，進一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標時，還應結(jié)合對“應收賬款”、“其他應收款” 、“ 待攤費用”進行分析。

 

　　5、現(xiàn)金流量分析：

 

　　現(xiàn)金流量表的主要作用是：第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況;第二，有助于評價本期收益質(zhì)量，第三，有助于評價企業(yè)的財務彈性，第四，有助于評價企業(yè)的流動性;第五，用于預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。

 

　　流動性分析：

　　流動性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。

 

　　(1) 現(xiàn)金到期債務比：

 

　　公 式：現(xiàn)金到期債務比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務

 

　　其中：本期到期債務=一年內(nèi)到期的長期負債+應付票據(jù)

 

　　企業(yè)設置的標準值：1.5

 

　　意 義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務的能力。

 

　　分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

　　(2)現(xiàn)金流動負債比：

 

　　公 式：現(xiàn)金流動負債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負債

　　企業(yè)設置的標準值：0.5

 

　　意 義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負債的保障程度。

 

　　分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

 

　　(3)現(xiàn)金債務總額比：

 

　　公 式：現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負債總額

　　企業(yè)設置的標準值：0.25

 

　　意 義：企業(yè)能夠用來償還債務的除借新債還舊債外，一般應當是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。

 

　　分析提示：計算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔債務的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。

　　獲取現(xiàn)金的能力：

 

　　(1) 銷售現(xiàn)金比率：

 

　　公 式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 銷售額

 

　　企業(yè)設置的標準值：0.2

 

　　意 義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。

 

　　分析提示：計算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。

 

　　(2)每股營業(yè)現(xiàn)金流量：

 

　　公 式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 普通股股數(shù)

 

　　注：普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實際股數(shù)填列。

 

　　企業(yè)設置的標準值：根據(jù)實際情況而定

 

　　意 義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。

 

　　分析提示：該指標反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。

 

　　(3)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：

 

　　公 式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末資產(chǎn)總額

　　企業(yè)設置的標準值：0.06

 

　　意 義：說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。

 

　　分析提示：把上述指標求倒數(shù)，則可以分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個指標體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)回收的含義。回收期越短，說明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強。

 

　　財務彈性分析：

 

　　(1) 現(xiàn)金滿足投資比率：

 

　　公 式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 同期內(nèi)資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。

　　企業(yè)設置的標準值：0.8

 

　　取數(shù)方法：近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應指前五年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之和;

 

　　同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表相關欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù);

 

　　資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù);

 

　　存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加;

 

　　現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中，分配利潤或股利所支付的現(xiàn)金項目取數(shù)。

 

 

　　如果實行新的企業(yè)會計制度，該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為：

 

　　主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目減去附表中財務費用。

 

　　意 義：說明企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。

 

　　分析提示：達到1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足企業(yè)擴充所需資金;若小于1，則說明企業(yè)部分資金要靠外部融資來補充。

 

　　(2)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)：

 

　　公 式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量 / 每股現(xiàn)金股利

 

　　=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 現(xiàn)金股利

 

　　企業(yè)設置的標準值：2

 

　　意 義：該比率越大，說明支付現(xiàn)金股利的能力越強，其值越大越好。

 

　　分析提示：分析結(jié)果可以與同業(yè)比較，與企業(yè)過去比較。

 

　　(3)營運指數(shù)：

 

　　公 式：營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 經(jīng)營應得現(xiàn)金

 

　　其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+ 非付現(xiàn)費用

 

　　=凈利潤 - 投資收益 - 營業(yè)外收入 + 營業(yè)外支出 + 本期提取的折舊+無形資產(chǎn)攤銷 + 待攤費用攤銷 + 遞延資產(chǎn)攤銷

　　企業(yè)設置的標準值：0.9

 

　　意 義：分析會計收益和現(xiàn)金凈流量的比例關系，評價收益質(zhì)量。

 

　　分析提示：接近1，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金與其應獲現(xiàn)金相當，收益質(zhì)量高;若小于1，則說明企業(yè)的收益質(zhì)量不夠好。

 

圖片來源：找項目網(wǎng)

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