3月11日，全國(guó)政協(xié)委員、北京資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、中聯(lián)資產(chǎn)評(píng)估集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)范樹(shù)奎表示，應(yīng)著力推行以內(nèi)在價(jià)值為中樞的并購(gòu)重組改革，下功夫治理資本市場(chǎng)“三高”，穩(wěn)金活實(shí)。完善“商譽(yù)”減值的會(huì)計(jì)政策處理，加強(qiáng)市場(chǎng)配置資源功能，維護(hù)資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)安全運(yùn)行。

 

范樹(shù)奎認(rèn)為，在金融系統(tǒng)運(yùn)行中，作為金融的主要組成部分，資本市場(chǎng)具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的重要功能，是助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要平臺(tái)，也是深化金融供給側(cè)改革的有力抓手。

 

范樹(shù)奎指出，據(jù)萬(wàn)得咨詢公司統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)上市公司商譽(yù)余額達(dá)1.45萬(wàn)億元，商譽(yù)若減值，對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)形成巨大壓力。上市公司大股東股票質(zhì)押總市值達(dá)4.8萬(wàn)億元，若多數(shù)質(zhì)押股票價(jià)格下跌超過(guò)平倉(cāng)線，將誘發(fā)資產(chǎn)市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。資本市場(chǎng)的周期性波動(dòng)、事件性調(diào)整、個(gè)別性異常，致使有些股票市場(chǎng)交易價(jià)格偏離價(jià)值中樞，形成泡沫。

 

“如果缺乏對(duì)這一偏離的甄別、阻隔與化解機(jī)制，資本市場(chǎng)上高商譽(yù)、高質(zhì)押、高估值的風(fēng)險(xiǎn)將從財(cái)務(wù)報(bào)表、股權(quán)交易向金融體系、實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐層傳導(dǎo)，使市場(chǎng)功能弱化或喪失，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展亟待解決的核心問(wèn)題之一。” 范樹(shù)奎表示。

 

為此，范樹(shù)奎提出三個(gè)建議：一是在上市公司并購(gòu)重組中，實(shí)行以內(nèi)在價(jià)值為中樞的并購(gòu)重組結(jié)構(gòu)性改革，從增量和存量上根本性解決高估值、高商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。二是以分隔治理為特質(zhì)，建立內(nèi)在價(jià)值尺度保障的大股東股票質(zhì)押特別風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，使股票質(zhì)押化危為機(jī)。三是重構(gòu)并購(gòu)重組和市場(chǎng)咨詢委員會(huì)專家機(jī)制。建立專業(yè)化、市場(chǎng)化、獨(dú)立性的咨詢委，提高重大決策的科學(xué)性，防范系統(tǒng)性政策風(fēng)險(xiǎn)。

 

來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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