據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，今年A股共有134家上市公司推出138項(xiàng)員工持股計(jì)劃。但受二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)影響，8成員工持股計(jì)劃出現(xiàn)虧損，同時(shí)還面臨著較大的杠桿風(fēng)險(xiǎn)。

 

年內(nèi)推出138項(xiàng)員工持股計(jì)劃

 

2018年12月12日晚間，奧士康披露員工持股計(jì)劃(草案)，該持股計(jì)劃分五期實(shí)施，在2018年至2022年的五年內(nèi)，滾動(dòng)設(shè)立不超過(guò)五期各自獨(dú)立存續(xù)的員工持股計(jì)劃，首期員工持股計(jì)劃設(shè)立時(shí)的資金總額為不超過(guò)5180萬(wàn)元。12月14日晚間，潔美科技也發(fā)布公告稱，公司第一期員工持股計(jì)劃已完成股票購(gòu)買，累計(jì)買入142.4萬(wàn)股, 成交金額4487萬(wàn)元。

 

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，今年以來(lái)，A股計(jì)劃推出員工持股計(jì)劃138項(xiàng)，涉及134家上市公司，初始資金規(guī)模合計(jì)超過(guò)206億元。其中，海南海藥的員工持股計(jì)劃初始資金規(guī)模最大，達(dá)到15億元，員工認(rèn)購(gòu)比例為55.16%。而大北農(nóng)的員工持股計(jì)劃初始資金規(guī)模也達(dá)到10億元，且員工認(rèn)購(gòu)比例高達(dá)96.5%。

 

不少公司的員工持股計(jì)劃涉及人數(shù)眾多。鴻達(dá)興業(yè)的員工持股計(jì)劃持有人數(shù)達(dá)到5500人，東方時(shí)尚、振東制藥、瑞康醫(yī)藥、三棵樹4家公司的持有人數(shù)均超過(guò)2000人，持有人數(shù)超過(guò)1000人的員工持股計(jì)劃共有14項(xiàng)。

 

從認(rèn)購(gòu)比例來(lái)看，日海智能、游族網(wǎng)絡(luò)、海普瑞、美凱龍、泰格醫(yī)藥、和而泰共6家公司的員工認(rèn)購(gòu)比例達(dá)到100%，而臥龍電氣、臥龍地產(chǎn)和越秀金控3家公司的員工持股計(jì)劃則全部由高管認(rèn)購(gòu)。

 

資金來(lái)源方面，大多數(shù)員工持股計(jì)劃以員工薪酬及自籌資金為主，部分公司在員工薪酬及自籌資金的基礎(chǔ)上，還通過(guò)向第三方融資、股東或?qū)嶋H控制人借款、持股計(jì)劃獎(jiǎng)勵(lì)金等多種方式增加資金來(lái)源。

截至目前，85項(xiàng)員工計(jì)劃已順利實(shí)施，31項(xiàng)計(jì)劃獲股東大會(huì)通過(guò)，11項(xiàng)計(jì)劃尚處于董事會(huì)預(yù)案階段。另有11項(xiàng)員工持股計(jì)劃已宣告停止實(shí)施，包括格力地產(chǎn)、賽騰股份、迪瑞醫(yī)療等公司。

 

13項(xiàng)員工持股計(jì)劃股票來(lái)源于股份回購(gòu)

 

上市公司的員工持股計(jì)劃，如果股票來(lái)源于二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)，則意味著短期內(nèi)能夠?yàn)槭袌?chǎng)帶來(lái)增量資金，更容易受到市場(chǎng)關(guān)注。并且，今年來(lái)出臺(tái)的多項(xiàng)政策也支持上市公司回購(gòu)股份用于員工持股計(jì)劃。

 

今年10月26日，全國(guó)人大常委會(huì)修改了《公司法》中關(guān)于公司回購(gòu)股份的部分條款，包括鼓勵(lì)將股份用于員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)、簡(jiǎn)化股份回購(gòu)的決策程序、提高股份回購(gòu)的數(shù)額限制至不超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額的百分之十等。11月9日，證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、國(guó)資委三部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持上市公司股份回購(gòu)的意見(jiàn)》中，再次提到依法支持各類上市公司回購(gòu)股份用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃，并且，特別提到，上市證券公司可以通過(guò)資管計(jì)劃、信托計(jì)劃等形式實(shí)施員工持股計(jì)劃，鼓勵(lì)上市券商回購(gòu)股份用于員工持股計(jì)劃。

 

據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年來(lái)推出的這138項(xiàng)員工持股計(jì)劃中，有13項(xiàng)的股票來(lái)源涉及股份回購(gòu)。其中，海寧皮城、蘇寧易購(gòu)、塔牌集團(tuán)等8家公司的股票全部來(lái)源于上市公司股份回購(gòu)，游族網(wǎng)絡(luò)、奧士康、惠達(dá)衛(wèi)浴、瑞康醫(yī)藥、高新興5家公司則來(lái)源于上市公司股份回購(gòu)和競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓。

 

此外，有的公司在推出股份回購(gòu)計(jì)劃時(shí)，便宣告回購(gòu)股票擬用于員工持股計(jì)劃。比如，12月7日，太龍藥業(yè)便公告稱，公司擬以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份，回購(gòu)金額不低于5000萬(wàn)元，上限2.5億元、回購(gòu)價(jià)格上限5元/股，回購(gòu)期限不超6個(gè)月，回購(gòu)股票擬用于公司員工持股計(jì)劃、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等法律法規(guī)允許的其他情形。12月1日，國(guó)際醫(yī)學(xué)也公告稱，公司擬使用自有或自籌資金通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司部分社會(huì)公眾股份，并用于依法減少公司注冊(cè)資本或?qū)嵤┕蓹?quán)激勵(lì)計(jì)劃、員工持股計(jì)劃。

 

八成員工持股計(jì)劃浮虧

 

上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃，本是激勵(lì)員工的策略，但當(dāng)二級(jí)市場(chǎng)行情較差時(shí)，買入的員工持股計(jì)劃股票常常面臨嚴(yán)重的虧損問(wèn)題。今年以來(lái)，A股行情低迷，上證綜指年內(nèi)累計(jì)跌幅高達(dá)21.57%，上市公司員工持股計(jì)劃也未能幸免。

 

據(jù)wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，以實(shí)施完成日為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，今年以來(lái)A股共實(shí)施完成了132項(xiàng)員工持股計(jì)劃。在這些公司中，除了中鋼天源、金花股份、亨通光電、蘇寧易購(gòu)4家公司沒(méi)有成交均價(jià)數(shù)據(jù)外，有21項(xiàng)員工持股計(jì)劃實(shí)現(xiàn)了溢價(jià)，如五糧液、利安隆、龍蟒佰利等。其余107項(xiàng)員工持股計(jì)劃均出現(xiàn)虧損，占比高達(dá)83%。其中，多個(gè)員工持股計(jì)劃浮虧五成以上，比如安通控股、錦富技術(shù)、東方園林等。

 

安通控股今年1月13日公告稱，截至 2018 年 1 月 12 日，公司第一期員工持股計(jì)劃已通過(guò)“興證資管鑫眾—安通控股 1 號(hào)定向資產(chǎn)管理計(jì)劃”在二級(jí)市場(chǎng)完成本次員工持股計(jì)劃股票的購(gòu)買，累計(jì)買入本公司股票15,342,786 股，成交均價(jià)約為人民幣25.72元/股，成交金額為人民幣3.95億元，買入股票數(shù)量占公司總股本的 1.4445%。買入股票后，今年5月31日，安通控股實(shí)施了10轉(zhuǎn)4派1的分紅送股方案，公司員工持股計(jì)劃成本攤薄至18.44元/股。截至12月14日收盤，該股報(bào)收6.58元/股，較成本價(jià)下跌63.4%，虧幅較大。

 

員工持股計(jì)劃浮虧較明顯的還有錦富技術(shù)。同樣是今年1月，錦富技術(shù)公告稱，截至1月12日，公司第二期員工持股計(jì)劃已完成，累計(jì)購(gòu)買錦富技術(shù)股票1864萬(wàn)股，占公司總股本的2.2148%，累計(jì)成交金額約2.08億元，成交均價(jià)為11.132 元/股。今年6月20日，錦富技術(shù)實(shí)施了10轉(zhuǎn)3派0.1的分紅送轉(zhuǎn)方案，公司第二期持股成本攤薄至8.5元/股左右。截至最新收盤日，錦富技術(shù)報(bào)收3.58元/股，員工持股計(jì)劃浮虧57.9%。

 

員工持股計(jì)劃“杠桿”風(fēng)險(xiǎn)凸顯

 

上市公司的員工持股計(jì)劃，除了來(lái)自于員工的自籌資金，還會(huì)通過(guò)集合信托等方式籌集資金，杠桿比例通常在1到2倍之間。當(dāng)市場(chǎng)低迷，股價(jià)下滑幅度較大之時(shí)，員工持股計(jì)劃的杠桿風(fēng)險(xiǎn)便凸顯出來(lái)，甚至出現(xiàn)爆倉(cāng)危機(jī)。

 

比如騰邦國(guó)際，近期實(shí)控人和員工持股計(jì)劃同時(shí)遭遇強(qiáng)行平倉(cāng)。12月5日晚間，騰邦國(guó)際公告稱，公司于近日收到公司實(shí)際控制人鐘百勝的通知，鐘百勝通過(guò)云信增利18號(hào)持有的股份觸及信托計(jì)劃平倉(cāng)線，云南信托采取平倉(cāng)措施，減持了該信托計(jì)劃持有的騰邦國(guó)際全部股份。

 

為了避免員工持股計(jì)劃被平倉(cāng)，有的公司在出現(xiàn)一定危險(xiǎn)信號(hào)時(shí)，便及時(shí)采取“措施”進(jìn)行補(bǔ)救。

 

華西能源的控股股東近期便為員工持股計(jì)劃進(jìn)行了補(bǔ)倉(cāng)。華西能源12月11日晚公告稱，公司接到控股股東黎仁超通知，為公司員工持股計(jì)劃補(bǔ)倉(cāng)，黎仁超將其所持有的部分公司股份辦理了股票質(zhì)押。公告顯示，黎仁超補(bǔ)充質(zhì)押2624萬(wàn)股，本次質(zhì)押占其所持股份比例9.64%。

 

華西能源今年6月以來(lái)股價(jià)大幅下挫，截至最新收盤日，報(bào)收3.07元/股。

 

此外，還有公司還通過(guò)承接優(yōu)先級(jí)資金的方法來(lái)化解杠桿風(fēng)險(xiǎn)。比如通威股份。今年8月，通威股份公告稱，為增強(qiáng)員工及投資者信心，原信托計(jì)劃的優(yōu)先級(jí)份額委托人同意轉(zhuǎn)讓24000萬(wàn)份優(yōu)先級(jí)份額給通威集團(tuán)，占信托計(jì)劃優(yōu)先級(jí)份額的44.44%，通威集團(tuán)以自有資金購(gòu)買該部分優(yōu)先級(jí)份額。據(jù)了解，通威股份信托計(jì)劃員工持股計(jì)劃“云信-弘瑞28號(hào)集合資金信托計(jì)劃”份額上限為90000萬(wàn)份，每份價(jià)格為1.00元，其中優(yōu)先份額上限為54000萬(wàn)份，次級(jí)份額上限為36000萬(wàn)份。

 

上市公司控股股東主動(dòng)承擔(dān)責(zé)任，積極采取措施，便能化解風(fēng)險(xiǎn)。然而，有的公司便沒(méi)有這么幸運(yùn)了，不僅可能被平倉(cāng)，還可能惹上官司。

 

金龍機(jī)電便是典型案例。金龍機(jī)電2015年的員工持股計(jì)劃，總規(guī)模9800萬(wàn)元，3倍杠桿接盤了實(shí)控人女兒的股份。如今，由于股價(jià)大幅下滑，已被長(zhǎng)城證券強(qiáng)行平倉(cāng)。并且，由于平倉(cāng)處置所得金額尚不足以支付長(zhǎng)城證券向成長(zhǎng) 1 號(hào)提供的融資本金以及固定收益，今年11月28日，長(zhǎng)城證券已向法院提起訴訟，要求金龍機(jī)電支付相關(guān)融資本金差額、固定收益等，合計(jì)金額4224萬(wàn)元。并要求金紹平、金龍集團(tuán)承擔(dān)連帶清償責(zé)任。

 

來(lái)源：上游新聞

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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