新三板掛牌企業(yè)國有股份轉(zhuǎn)讓是否需要報批、評估與進場交易?有關(guān)新三板公司的各種規(guī)范沒有明確規(guī)定。國資管理部門只對非上市非公眾公司和上市公司的國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓作出了規(guī)定，但對于新三板掛牌的非上市公眾公司沒有作出明確規(guī)定。

　　非上市非公眾公司國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)規(guī)定

　　對于非上市非公眾公司的國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，《企業(yè)國有資產(chǎn)法》、《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》、《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》《企業(yè)國有資產(chǎn)法》、《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易操作規(guī)則》等各項規(guī)范作了明確規(guī)定，國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)(履行出資人職責(zé)的機構(gòu))決定其所出資企業(yè)的國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓。其中，轉(zhuǎn)讓全部國有股權(quán)或者轉(zhuǎn)讓部分國有股權(quán)致使國家不再擁有控股地位的，報本級人民政府批準(zhǔn)。轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)委托具有相關(guān)資質(zhì)的資產(chǎn)評估機構(gòu)依照國家有關(guān)規(guī)定進行資產(chǎn)評估。評估報告經(jīng)核準(zhǔn)或者備案后，作為確定企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的參考依據(jù);產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓必須進各省市指定的產(chǎn)權(quán)交易所進行掛牌轉(zhuǎn)讓。在產(chǎn)權(quán)交易過程中，當(dāng)交易價格低于評估結(jié)果的90%時，應(yīng)當(dāng)暫停交易，在獲得相關(guān)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓批準(zhǔn)機構(gòu)同意后方可繼續(xù)進行。

　　上市公司國有股份轉(zhuǎn)讓相關(guān)規(guī)定

　　對于上市公司國有股份轉(zhuǎn)讓，中國證監(jiān)會與國務(wù)院國資委于2007年聯(lián)合頒布《國有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理辦法》。該辦法將上市公司國有股份轉(zhuǎn)讓的審批與定價按不同情形分別予以規(guī)定：

　　一、中央國有及國有控股企業(yè)、有關(guān)機構(gòu)、部門、事業(yè)單位轉(zhuǎn)讓上市公司股份對國民經(jīng)濟關(guān)鍵行業(yè)、領(lǐng)域和國有經(jīng)濟布局與結(jié)構(gòu)有重大影響的，由國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)報國務(wù)院批準(zhǔn)。

　　二、地方國有及國有控股企業(yè)、有關(guān)機構(gòu)、部門、事業(yè)單位轉(zhuǎn)讓上市公司股份不再擁有上市公司控股權(quán)的，由省級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)報省級人民政府批準(zhǔn)后報國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)審核。

　　三、在條件成熟時，國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)應(yīng)按照《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例》的要求，將地方國有及國有控股企業(yè)、有關(guān)機構(gòu)、部門、事業(yè)單位轉(zhuǎn)讓上市公司股份逐步交由省級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)審核(根據(jù)國務(wù)院2014年3月發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于進一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》，地方國有股東所持上市公司股份的轉(zhuǎn)讓，下放地方政府審批，但尚未見到下放審批權(quán)的國資委的具體配套文件)。

　　四、國有控股股東通過證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓上市公司股份，同時符合以下兩個條件的，由國有控股股東按照內(nèi)部決策程序決定，并在股份轉(zhuǎn)讓完成后7個工作日內(nèi)報省級或省級以上國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)備案：

　　1、總股本不超過10億股的上市公司，國有控股股東在連續(xù)三個會計年度內(nèi)累計凈轉(zhuǎn)讓股份(累計轉(zhuǎn)讓股份扣除累計增持股份后的余額，下同)的比例未達到上市公司總股本的5%;總股本超過10億股的上市公司，國有控股股東在連續(xù)三個會計年度內(nèi)累計凈轉(zhuǎn)讓股份的數(shù)量未達到5000萬股或累計凈轉(zhuǎn)讓股份的比例未達到上市公司總股本的3%。

　　2、國有控股股東轉(zhuǎn)讓股份不涉及上市公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。

　　五、國有參股股東通過證券交易系統(tǒng)在一個完整會計年度內(nèi)累計凈轉(zhuǎn)讓股份比例未達到上市公司總股本5%的，由國有參股股東按照內(nèi)部決策程序決定，并在每年1月31日前將其上年度轉(zhuǎn)讓上市公司股份的情況報省級或省級以上國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)備案;達到或超過上市公司總股本5%的，應(yīng)將轉(zhuǎn)讓方案逐級報國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)審核批準(zhǔn)后實施。

　　國有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的價格應(yīng)當(dāng)以上市公司股份轉(zhuǎn)讓信息公告日(經(jīng)批準(zhǔn)不須公開股份轉(zhuǎn)讓信息的，以股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署日為準(zhǔn)，下同)前30個交易日的每日加權(quán)平均價格算術(shù)平均值為基礎(chǔ)確定;確需折價的，其最低價格不得低于該算術(shù)平均值的90%。

　　新三板掛牌公司國有股份轉(zhuǎn)讓規(guī)范建議

　　新三板作為初步發(fā)展階段的交易場所，由于投資者的高門檻限制，其每日交易量、流動性遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及滬深交易所，甚至很多掛牌企業(yè)連續(xù)數(shù)月沒有成交量，新三板的價格發(fā)現(xiàn)機制還沒有充分、完全地建立。新三板掛牌企業(yè)的國有股轉(zhuǎn)讓既不能照搬上市公司國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)規(guī)定，也不能照搬非上市非公眾公司的國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，但若沒有一定的規(guī)制，必定會產(chǎn)生國有資產(chǎn)流失問題。那么，新三板掛牌企業(yè)國有股份轉(zhuǎn)讓的規(guī)范主要涉及以下四個方面的問題：是否需要報批，是否需要評估、是否需要最低價限制、是否需要進場交易。

　　筆者認(rèn)為:

圖片來源：找項目網(wǎng)

國有股份轉(zhuǎn)讓 企業(yè)國有資產(chǎn)法 企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易操作規(guī)則