設(shè)立資管計(jì)劃持有A股股票

2019年10月15日晚間，招商證券股份有限公司一口氣發(fā)布了10份公告，宣布將用公司自有資金回購(gòu)公司A股股份，以供進(jìn)行員工持股計(jì)劃。

公告顯示，回購(gòu)A股的規(guī)模將不低于人民幣6.5億元，不超過(guò)人民幣13億元，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)人民幣26.09元/股。

截至10月15日收盤(pán)，招商證券的股價(jià)為17.10元，距離26.09元的回購(gòu)價(jià)格上限還有52.6%的溢價(jià)空間。

而員工持股計(jì)劃的參與對(duì)象不超過(guò)1157人，認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)不超過(guò)人民幣8.08億元，計(jì)劃實(shí)施后，公司全部有效的員工持股計(jì)劃持有的公司股票總量累計(jì)不超過(guò)公司股本總額的10%，任一持有人持有的員工持股計(jì)劃份額所對(duì)應(yīng)的公司股票數(shù)量累計(jì)不超過(guò)公司股本總額的1%。

此前的3月12日，招商證券就發(fā)布公告稱(chēng)，擬回購(gòu)股份實(shí)施員工激勵(lì)。

根據(jù)當(dāng)時(shí)發(fā)布的《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司A股股份方案的議案》，招商證券回購(gòu)股份的價(jià)格上限是不超過(guò)人民幣26.35元/股。

為何最新的公告中回購(gòu)價(jià)格上限下調(diào)到了26.09元/股?

對(duì)此，招商證券作出了解釋。原來(lái)，在3月份發(fā)布的議案中，26.35元/股的回購(gòu)價(jià)格上限也有條件，即“如公司在回購(gòu)股份期限內(nèi)實(shí)施了送股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本、現(xiàn)金分紅、配股等其他除權(quán)除息事項(xiàng)，自股價(jià)除權(quán)、除息之日起，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)及上交所的相關(guān)規(guī)定相應(yīng)調(diào)整回購(gòu)價(jià)格”。

由于招商證券的2018年年度權(quán)益分派已實(shí)施，因此自除權(quán)除息日2019年8月27日起，回購(gòu)價(jià)格上限由26.35元/股調(diào)整為26.09元/股。

10月15日出爐的《招商證券員工持股計(jì)劃(草案)》披露，參與對(duì)象為與公司或下屬全資子公司簽訂勞動(dòng)合同的公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、D層級(jí)及以上層級(jí)人員以及其他核心骨干員工，總?cè)藬?shù)不超1157人。

本計(jì)劃參與對(duì)象認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)不超過(guò)人民幣8.08億元，計(jì)劃委托的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)就本計(jì)劃設(shè)立的資產(chǎn)管理計(jì)劃投資范圍主要為購(gòu)買(mǎi)和持有公司A股股票。

公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員霍達(dá)、熊劍濤、周語(yǔ)菡、尹虹艷、何敏、熊志鋼、鄧曉力、李宗軍、吳慧峰、趙斌、胡宇、吳光焰、謝繼軍可認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)約為6200萬(wàn)元，合計(jì)可認(rèn)購(gòu)的本員工持股計(jì)劃份額約占本次員工持股計(jì)劃總份額的8%。

其他員工可認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)約為7.46億元，合計(jì)可認(rèn)購(gòu)的本員工持股計(jì)劃份額約占本次員工持股計(jì)劃總份額的92%。

政策鼓勵(lì)券商員工持股

2018年11月9日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、國(guó)資委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持上市公司回購(gòu)股份的意見(jiàn)》，鼓勵(lì)上市公司依法回購(gòu)股份用于股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃。招商證券的員工持股計(jì)劃正是在這樣的背景下應(yīng)運(yùn)而生的。

招商證券在公告中表示，為積極響應(yīng)國(guó)家政府和監(jiān)管部門(mén)的政策導(dǎo)向，穩(wěn)定資本市場(chǎng)，提升投資者對(duì)公司的投資信心，推動(dòng)公司股票市場(chǎng)價(jià)格與公司長(zhǎng)期內(nèi)在價(jià)值相匹配，同時(shí)，為優(yōu)化員工長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，促進(jìn)股東價(jià)值最大化。

事實(shí)上，上市券商的員工股權(quán)激勵(lì)往前可以追溯到2015年。彼時(shí)，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定專(zhuān)題工作會(huì)議，鼓勵(lì)上市券商回購(gòu)股份用于員工持股。此后，從華創(chuàng)證券的核心員工和管理層增資計(jì)劃開(kāi)始，包括國(guó)元證券、興業(yè)證券等在內(nèi)的多家上市券商均先后推出了各自的員工股權(quán)激勵(lì)方案。

2019年5月20日，公司召開(kāi)2019年第一次臨時(shí)股東大會(huì)、2019年第一次A股類(lèi)別股東大會(huì)及2019年第一次H股類(lèi)別股東大會(huì)，審議通過(guò)《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司A股股份方案的議案》。公司將以自有資金通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)本公司A股股份，并擬將回購(gòu)的A股股份用于員工持股計(jì)劃。

多家券商推出員工持股計(jì)劃

券商披露員工持股計(jì)劃在業(yè)內(nèi)并非首例。而在此之前，國(guó)元證券和興業(yè)證券兩家上市券商已經(jīng)順利試水。

2016年7月9日，國(guó)元證券(000728)公示稱(chēng)，安徽國(guó)資委于2016年7月7日下發(fā)《關(guān)于國(guó)元證券股份有限公司實(shí)施員工持股計(jì)劃和非公開(kāi)發(fā)行股票有關(guān)事項(xiàng)的批復(fù)》，正式批復(fù)國(guó)元證券員工持股計(jì)劃，國(guó)元證券也因此成為上市券商員工持股第一家。

2017年8月17日，興業(yè)證券也完成了員工持股計(jì)劃的股票過(guò)戶(hù)，其中第一期員工持股計(jì)劃持有4766.9萬(wàn)股，第2期員工持股計(jì)劃持有2033.12萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)總金額為4.45億元，涉及參與人數(shù)3153人。截至去年8月，第1期員工持股計(jì)劃已鎖定屆滿(mǎn)。

當(dāng)然，也有員工持股未能如期進(jìn)行的案例。

2015年7月22日，海通證券率先公布員工持股計(jì)劃草案，計(jì)劃通過(guò)回購(gòu)部分A股或H股股份推行員工持股計(jì)劃，取得股票總數(shù)累計(jì)不超過(guò)公司股本總額的10%。但由于相關(guān)境內(nèi)債券的債券持有人會(huì)議未能形成有效決議支持公司回購(gòu)股份，海通證券最終于當(dāng)年12月決定停止實(shí)施回購(gòu)公司股份。

2017年3月21日，太平洋證券稱(chēng)計(jì)劃實(shí)施總規(guī)模不低于3000萬(wàn)元人民幣的員工持股計(jì)劃。但“鑒于目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于證券公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃采取審慎原則”，公司于2018年4月決定終止實(shí)施該計(jì)劃。

2018年10月26日，東吳證券(601555)公布了《股份回購(gòu)預(yù)案》，稱(chēng)擬以2億元至3億元之間對(duì)公司股份進(jìn)行回購(gòu)，所回購(gòu)股票“將依法注銷(xiāo)或作為公司員工持股計(jì)劃的股票來(lái)源”。

不過(guò)，該公司在2019年4月12日發(fā)布公告披露了回購(gòu)實(shí)施情況，表示由于公司回購(gòu)期間，市場(chǎng)行情反轉(zhuǎn)，公司股價(jià)長(zhǎng)期處于回購(gòu)最高限價(jià)之上，回購(gòu)期間僅出現(xiàn)7個(gè)交易日滿(mǎn)足回購(gòu)條件。東吳證券最終實(shí)際回購(gòu)金額僅為1921.88萬(wàn)元，距離計(jì)劃的2億至3億元相差甚遠(yuǎn)，回購(gòu)股份用于員工持股計(jì)劃的方案最終未能實(shí)施。

2019年以來(lái)，也有其他上市券商披露了員工持股計(jì)劃。中信證券在3月4日發(fā)布《員工持股計(jì)劃(草案)》，宣布擬向公司骨干員工推行員工持股計(jì)劃，由信托機(jī)構(gòu)直接在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)公司A股或H股股票，累計(jì)不超過(guò)公司股份總數(shù)的10%，預(yù)估實(shí)施金額約300億。

來(lái)源:中美嘉倫管理咨詢(xún)

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

員工持股