股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃是上市公司重要的利益共享機(jī)制，是發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能的重要制度安排。2019年，深市上市公司共推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃218單，涉及股份數(shù)量371570.05萬股，占總股本比例平均為2.29%;推出員工持股計(jì)劃88單，涉及資金總額152.87億元，涉及股份數(shù)量205739.11萬股，占總股本比例平均為1.03%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年至2019年深市公司推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃數(shù)量分別為161單、199單、280單、281單和218單，推出員工持股計(jì)劃數(shù)量分別為281單、127單、164單、96單和88單。其中，213家公司推出多期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，153家公司推出多期員工持股計(jì)劃。股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃已步入常態(tài)化，成為改善公司治理、增強(qiáng)員工凝聚力和公司競(jìng)爭(zhēng)力的有效手段。

從各板塊實(shí)施情況看，中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司熱情較高。2019年，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板推出股權(quán)激勵(lì)方案分別為22單、78單和118單，推出員工持股計(jì)劃分別為18單、43單和27單。

從行業(yè)實(shí)施情況看，技術(shù)密集型行業(yè)居主導(dǎo)地位。2019年，深市公司推出股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃排名前五的行業(yè)為計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造、軟件和信息技術(shù)服務(wù)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造、電氣機(jī)械和器材制造、專用設(shè)備制造，合計(jì)推出股權(quán)激勵(lì)方案113單，占方案總數(shù)51.83%，推出員工持股計(jì)劃40單，占方案總數(shù)45.45%。

總的來看，2019年深市上市公司股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃呈現(xiàn)四個(gè)特點(diǎn)：

一是驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，長(zhǎng)效激勵(lì)效能顯現(xiàn)。2018年深市實(shí)施激勵(lì)計(jì)劃的公司中，2018年、2019年前三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率分別為19.77%、10.99%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率分別為-0.11%、17.15%，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及盈利能力均高于深市平均水平，股權(quán)激勵(lì)“賦能”效用凸顯。

二是回購股份實(shí)施數(shù)量增多，股份來源多元化。新《公司法》補(bǔ)充完善了用于員工持股計(jì)劃、股權(quán)激勵(lì)等六種允許股份回購的情形，上市公司回購股份用于股權(quán)激勵(lì)及持股計(jì)劃的熱情高漲。2019年，深市員工持股計(jì)劃股份來源于回購股份的有55單，同比增長(zhǎng)358.33%;股權(quán)激勵(lì)股份來源于公司回購股份的有37單，同比增長(zhǎng)208.33%，上市公司實(shí)施激勵(lì)的股份來源更為多元化。

三是民營(yíng)企業(yè)為主力軍，國(guó)有企業(yè)推進(jìn)提速。2019年深市推出股權(quán)激勵(lì)方案和員工持股計(jì)劃的公司中，民營(yíng)企業(yè)數(shù)量占比超八成。2016年8月份國(guó)資委發(fā)布《關(guān)于國(guó)有控股混合所有制企業(yè)開展員工持股試點(diǎn)的意見》，2019年11月份國(guó)資委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵(lì)工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》，央企控股上市公司股權(quán)激勵(lì)的效率進(jìn)一步提升。2019年，深市國(guó)有企業(yè)分別推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃34單，員工持股計(jì)劃12單，分別較2018年增加6.35個(gè)百分點(diǎn)、5.31個(gè)百分點(diǎn)。

四是外籍員工參與范圍擴(kuò)大，市場(chǎng)開放度提升。2018年9月份，證監(jiān)會(huì)修訂《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》，將激勵(lì)范圍擴(kuò)大至在境外工作的外籍員工，外籍員工積極性進(jìn)一步提高。2019年，深市公司披露的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中涉及外籍員工有63單，占推出方案總數(shù)的28.90%，同比增加3.63個(gè)百分點(diǎn)，其中涉及境外工作外籍員工的有27單，占推出方案總數(shù)的12.39%，同比增加5.27個(gè)百分點(diǎn)。

2019年，深交所堅(jiān)持以信息披露為中心，多措并舉引導(dǎo)上市公司合規(guī)、有效實(shí)施股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃，為建立長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制、提升企業(yè)活力與效益提供保障。

一是優(yōu)化規(guī)則體系，完善披露要求。對(duì)深市原有3項(xiàng)備忘錄進(jìn)行瘦身，發(fā)布《上市公司信息披露指引第4號(hào)——員工持股計(jì)劃》。指引針對(duì)近年深市上市公司及相關(guān)主體實(shí)施員工持股計(jì)劃的過程中出現(xiàn)的高杠桿風(fēng)險(xiǎn)、大股東深度參與、持續(xù)信息披露不足、方案設(shè)置“股權(quán)激勵(lì)化”涉嫌監(jiān)管套利等情況，細(xì)化了資金來源、股份來源、股權(quán)管理機(jī)制以及會(huì)計(jì)處理的披露要求，完善了員工持股籌劃到終止各環(huán)節(jié)審議程序、回避及信披要求，提高了規(guī)則針對(duì)性和有效性，保護(hù)了投資者的知情權(quán)。

二是及時(shí)關(guān)注問詢，維護(hù)市場(chǎng)秩序。對(duì)方案不符合相關(guān)規(guī)定、實(shí)施程序不合規(guī)、折價(jià)實(shí)施涉嫌利益輸送、持股計(jì)劃“股權(quán)激勵(lì)化”、前后期業(yè)績(jī)指標(biāo)不可比、考核指標(biāo)設(shè)置隨意等事項(xiàng)，進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注及問詢，要求公司就方案定價(jià)依據(jù)及合理性、是否涉嫌大股東利益輸送、是否涉嫌監(jiān)管套利進(jìn)行補(bǔ)充說明并披露。全年共計(jì)發(fā)送關(guān)注函、問詢函等各類函件55份。

三是堅(jiān)持服務(wù)為本，提升合規(guī)水平。舉辦系列股權(quán)激勵(lì)專題研討班，組織上市公司代表、監(jiān)管部門、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)專家就業(yè)績(jī)考核指標(biāo)調(diào)整、終止方案信息披露等問題進(jìn)行專題研討，指導(dǎo)公司合規(guī)開展工作。通過董秘資格培訓(xùn)、財(cái)務(wù)總監(jiān)培訓(xùn)、董秘后續(xù)培訓(xùn)、行業(yè)沙龍等綜合培訓(xùn)項(xiàng)目，為上市公司開設(shè)相關(guān)課程14節(jié)/次，范圍涵蓋股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、IPO前股權(quán)運(yùn)作、實(shí)務(wù)操作、會(huì)計(jì)處理、公允價(jià)值計(jì)量、信息披露、稅務(wù)籌劃、擬上市公司股權(quán)激勵(lì)等課題，強(qiáng)化規(guī)則意識(shí)，提升實(shí)施效率。

下一步，深交所將認(rèn)真貫徹落實(shí)2020年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)工作會(huì)議精神，緊扣深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主線，堅(jiān)持“四個(gè)敬畏、一個(gè)合力”工作要求，以市場(chǎng)化、法治化為方向，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，優(yōu)化長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，聚集人才力量，增強(qiáng)微觀主體活力，推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

來源:證券日?qǐng)?bào)

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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