其運營模式中，風控模式亦頗讓人稱道。與傳統(tǒng)母基金風控模式不同的是，依托于上海國際集團產業(yè)基金的管控模式，母基金甚至能夠參與到每個子基金投前、投中、投后整個生命周期的各個重要環(huán)節(jié)。

 

　　所謂依托于國際集團產業(yè)基金的管控模式，這意味著國方母基金首期將選擇與國際集團基金群保持全面而深入的聯(lián)動。其投資于國際集團三大基金群內生的基金管理團隊將占全部子基金投資比例的60%，其余40%亦投資于經母基金團隊認可，并引入上海國際集團基金生態(tài)圈的新增優(yōu)秀基金管理團隊。

 

　　可見其謹慎。

 

　　據了解，在投資前期，母基金有權參與該基金產品所在的新設基金委員會決策，在與基金所屬管理平臺的共同評估情況下，才會允許基金產品設立募集。同時，母基金會就一些核心條款與子基金團隊尋求一致意見。

 

　　而從選擇項目上，母基金即明顯以防控風險為主。

 

　　其是采用“自上而下”的分析與“自下而上”反饋相結合的方式。

 

　　所謂“自上而下”分析，即著力于形成擬投子基金所專注行業(yè)的“負面清單”，避免母基金配置與國家產業(yè)政策相違背，或是投資已處于下行周期的行業(yè)。

 

　　而“自下而上”的反饋則表現為，母基金通過子基金對相關行業(yè)的專業(yè)研究和項目深入，結合母基金積累的“大數據庫”的比對分析和交叉驗證，逐步形成對市場細分行業(yè)發(fā)展趨勢的整體把握。通過這種有效配置和分散，使母基金實現穩(wěn)健增長的行業(yè)配置組合。

 

　　不過，國方母基金亦有自己的偏好。

 

　　比如在投資階段的配置上，B輪以前的投資比例預計為投資額度的10%——15%，B輪后成長階段的投資比例預計為50%-60%，專注于Pre-IPO、并購或特殊機會階段的投資比例預計則為25%-30%。

 

　　“我們會通過對不同投資階段和基金團隊的識別和設置，使母基金總體投資階段分布與風險收益目標相匹配。”鄧偉利表示。

 

　　在投資地域的選擇上，國方母基金則將集中于長三角、珠三角、京津冀等地區(qū)，并希望將15%—20%的基金組合專注于全球市場的投資配置。

 

　　而在基金投資的過程中，母基金是密切跟蹤團隊的投資管理情況，并向其績效考核的管理公司提交相關評估建議。在投資后期，母基金則可通過資源和信息整合，盡力將子基金投后增值最大化。

 

　　可以這么理解，母基金與子基金互動將全面和深入。

 

　　“子基金團隊通過專業(yè)的投資網絡和項目來源，為母基金提供充足的優(yōu)質可選標的，通過與母基金共同投資，一方面加強母基金對子基金團隊的認可，一方面因母基金的直接投資，可以讓子基金在被投項目中獲得更大的話語權和地位，為投后管理的執(zhí)行提供更好的機會;母基金則可充分拓寬在金融資本、產業(yè)資本合作方層面的項目拓展能力，同時將這些資本合作伙伴所覆蓋的優(yōu)質項目推送給子基金，提升整體對優(yōu)質項目的獲得和覆蓋能力。”

 

　　應該說，上海國際集團能夠形成目前的產業(yè)基金戰(zhàn)略，是其在長期的市場化產業(yè)基金運營的基礎上，實現了“管資本”的創(chuàng)新突破。

 

　　“基金群的成功運作讓我們更加堅定以產業(yè)基金的模式實現‘管資本’，我們對這條路徑很有信心和決心，相信未來亦會越走越扎實，越走越好。”鄧偉利表示。

 

圖片來源：找項目網

國方母基金起航