導(dǎo)語(yǔ)：近期，國(guó)有資產(chǎn)流動(dòng)將導(dǎo)致國(guó)資流失的觀(guān)點(diǎn)頻現(xiàn)，對(duì)此，12月4日，國(guó)家體改委原副主任、中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)原會(huì)長(zhǎng)高尚全在2016中國(guó)改革論壇上公開(kāi)表示，國(guó)有資產(chǎn)流動(dòng)不等于流失，只有流動(dòng)才能保證國(guó)有資產(chǎn)的保值增值、提質(zhì)增效。不過(guò)也有專(zhuān)家指出，業(yè)界對(duì)國(guó)資流失的擔(dān)憂(yōu)已經(jīng)嚴(yán)重阻礙了混改乃至國(guó)企改革的進(jìn)程，未來(lái)，我國(guó)仍需規(guī)范國(guó)有資產(chǎn)清算、退出的程序，讓國(guó)資流動(dòng)有法可依，并使國(guó)有資產(chǎn)盡量證券化，為國(guó)資交易創(chuàng)造有利條件。

 

　　國(guó)資流動(dòng)不等于流失

 

　　高尚全在談到國(guó)有資產(chǎn)流動(dòng)時(shí)指出，現(xiàn)在業(yè)界存在害怕國(guó)有資產(chǎn)流動(dòng)的情緒，主要是因?yàn)閲?guó)有資產(chǎn)流動(dòng)的過(guò)程中容易產(chǎn)生爭(zhēng)議，一旦發(fā)生國(guó)資流失，還要追究責(zé)任，導(dǎo)致很多國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)不敢有所動(dòng)作，但實(shí)際上，如果國(guó)有資產(chǎn)始終固定不變，恐怕?lián)p失更大，更好的辦法還是在流動(dòng)中采取一定措施，減少?lài)?guó)資流失的風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　實(shí)際上，和高尚全持相同觀(guān)點(diǎn)的專(zhuān)家并不少。中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦告訴北京商報(bào)記者，國(guó)有資產(chǎn)流動(dòng)主要包括兼并重組等產(chǎn)權(quán)劃轉(zhuǎn)、去產(chǎn)能導(dǎo)致的僵尸企業(yè)清退、混合所有制改革等三方面，實(shí)際上，國(guó)企改革的本質(zhì)正是讓國(guó)有資產(chǎn)合理流動(dòng)，讓資源被優(yōu)化并重新配置。

 

　　李錦表示，國(guó)有資產(chǎn)變動(dòng)只有不斷進(jìn)行優(yōu)質(zhì)的投資、經(jīng)營(yíng)、兼并等行為才能實(shí)現(xiàn)增值，同時(shí)，合理的流動(dòng)行為也能幫助國(guó)有資產(chǎn)止損。他以清退僵尸企業(yè)為例解釋稱(chēng)，目前我國(guó)鋼鐵、煤炭行業(yè)出現(xiàn)了大量虧損的僵尸企業(yè)，這些企業(yè)多是地方國(guó)企，最初注冊(cè)資本上百萬(wàn)、千萬(wàn)元，在不斷虧損的情況下，資產(chǎn)可能僅剩數(shù)萬(wàn)元，甚至出現(xiàn)負(fù)資產(chǎn)。能對(duì)僵尸企業(yè)進(jìn)行清退或者重組，就能幫助國(guó)有資產(chǎn)止損，但如果保持國(guó)有資產(chǎn)固化，不愿流動(dòng)，反而會(huì)導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)縮水，乃至流失。

 

　　此外，備受關(guān)注的混合所有制改革涉及將社會(huì)資本引入國(guó)企、員工持股具體操作方式等問(wèn)題，被稱(chēng)為國(guó)企改革中最艱深的地帶。李錦表示，如果說(shuō)此前國(guó)企改革是通過(guò)投資、經(jīng)營(yíng)等方式讓增量流動(dòng)起來(lái)，那么現(xiàn)在我國(guó)也應(yīng)該讓國(guó)有資本中的存量適當(dāng)?shù)亓鲃?dòng)，混改就是讓存量流動(dòng)的方式之一。

 

　　“在今年的國(guó)企改革中，我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)的流動(dòng)性還不夠，資產(chǎn)固化導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)正在進(jìn)一步聚集”，李錦表示，在接下來(lái)的一年內(nèi)，我國(guó)還要繼續(xù)加快國(guó)有資產(chǎn)流動(dòng)的速度，讓舊動(dòng)能、舊產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，重新煥發(fā)生機(jī)。

 

　　資產(chǎn)流動(dòng)隱憂(yōu)致使改革停滯

 

　　不過(guò)，盡管?chē)?guó)有資產(chǎn)流動(dòng)是國(guó)企改革必不可少的一步，但也有專(zhuān)家直言，現(xiàn)在有部分國(guó)企面對(duì)國(guó)資流動(dòng)十分謹(jǐn)慎，甚至能避則避，正是因?yàn)閾?dān)心國(guó)資流動(dòng)會(huì)導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失，這種心態(tài)和行為已經(jīng)成為了國(guó)企改革的阻礙。

 

　　李錦以混合所有制改革為例稱(chēng)，混合所有制改革中的一項(xiàng)重要議題就是員工持股，即讓國(guó)企員工出資認(rèn)購(gòu)國(guó)企的部分股權(quán)并獲得分紅，從而對(duì)員工進(jìn)行激勵(lì)。但員工持股的過(guò)程中可能出現(xiàn)違規(guī)的利益輸送，導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失，一旦出現(xiàn)過(guò)失，相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)就要被追責(zé)，因此部分領(lǐng)導(dǎo)不想動(dòng)、不敢動(dòng)、改不動(dòng)，導(dǎo)致混合所有制改革一拖再拖。

 

　　國(guó)資專(zhuān)家、上海天強(qiáng)管理咨詢(xún)有限公司總經(jīng)理祝波善則用了“談虎色變”來(lái)形容人們對(duì)國(guó)資流動(dòng)的心態(tài)，“在國(guó)企對(duì)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行出售、轉(zhuǎn)讓、劃轉(zhuǎn)后，無(wú)論國(guó)有資產(chǎn)升值或是貶值，國(guó)企都可能因國(guó)有資產(chǎn)流失被舉報(bào)，這導(dǎo)致部分國(guó)企不愿再‘折騰’”。

 

　　他舉例稱(chēng)，一個(gè)子公司出售時(shí)市場(chǎng)評(píng)估價(jià)為2000萬(wàn)元，該國(guó)企以市場(chǎng)評(píng)估價(jià)出售子公司后，由于買(mǎi)家經(jīng)營(yíng)得當(dāng)，子公司市值增加，這原本是正常的市場(chǎng)行為，但卻會(huì)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于這家國(guó)企涉嫌不正當(dāng)?shù)蛢r(jià)變相輸送利益的懷疑。

 

　　另一方面，如果這家子公司歸屬于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，在多年不當(dāng)經(jīng)營(yíng)中，市值已經(jīng)降至100萬(wàn)元，按理說(shuō)，此時(shí)出售或清退僵尸企業(yè)能夠及時(shí)止損，但推動(dòng)僵尸企業(yè)退出的地方政府和企業(yè)則需要承擔(dān)低價(jià)售賣(mài)國(guó)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，在此背景下，許多國(guó)企選擇不作為，讓國(guó)有資產(chǎn)“靜態(tài)流失”。

 

　　國(guó)企退出配套細(xì)則仍“留白”

 

　　業(yè)界對(duì)國(guó)資流動(dòng)致使國(guó)有資產(chǎn)流失擔(dān)憂(yōu)頻頻，正是因?yàn)槲覈?guó)曾出現(xiàn)過(guò)因國(guó)企投資失利、混改導(dǎo)致國(guó)有股超低價(jià)賣(mài)出的情況。2014年6月底，華電集團(tuán)下屬華電能源股份有限公司收購(gòu)的煤礦項(xiàng)目依舊沒(méi)有實(shí)質(zhì)進(jìn)展，而2012年為了收購(gòu)煤礦預(yù)付的2.8億元資金也并未收回。2011年，中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)公司下屬財(cái)務(wù)公司投資的股票虧損超過(guò)止損限額，未及時(shí)進(jìn)行止損操作，截至2013年11月才將股票全部清倉(cāng)，導(dǎo)致多損失6004.36萬(wàn)元。

 

　　2014年8月6日，原本國(guó)有股占比100%的國(guó)安集團(tuán)完成了改制工作，據(jù)了解，這家企業(yè)當(dāng)年總資產(chǎn)約826億元，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)涉及房地產(chǎn)、金融等。改制后，五家民企以56.6億元現(xiàn)金合計(jì)持有了國(guó)安集團(tuán)80%的股份。當(dāng)時(shí)業(yè)界普遍質(zhì)疑國(guó)安集團(tuán)“以超低估值稀釋了國(guó)有持股，有國(guó)有資本賤賣(mài)之嫌”。

 

　　李錦坦言，目前我國(guó)部分地區(qū)對(duì)僵尸企業(yè)不敢動(dòng)、不能動(dòng)，正是因?yàn)閲?guó)有資產(chǎn)的清算退出程序沒(méi)有嚴(yán)格規(guī)范，稍有不慎，先試水的企業(yè)就會(huì)被扣上“國(guó)有資產(chǎn)流失”的帽子，這項(xiàng)意見(jiàn)的出臺(tái)對(duì)程序和交易行為進(jìn)行了規(guī)范，也成為了保障國(guó)有資產(chǎn)流動(dòng)的理論基礎(chǔ)。

 

　　不過(guò)祝波善也指出，目前我國(guó)在國(guó)企清算、退出方面的配套措施仍然沒(méi)有出臺(tái)，未來(lái)還需進(jìn)一步將相關(guān)程序規(guī)范并公開(kāi)，讓愿意進(jìn)行國(guó)有資產(chǎn)流動(dòng)的國(guó)企有法可依，才能心里有底。此外，還有業(yè)內(nèi)人士建議稱(chēng)，在程序規(guī)范之后，國(guó)企及下屬子公司還應(yīng)該盡量將資產(chǎn)證券化，為國(guó)有資產(chǎn)在市場(chǎng)上交易創(chuàng)造有利條件，另一方面，也應(yīng)盡快建立國(guó)企的人力資本市場(chǎng)，在國(guó)企進(jìn)行兼并重組時(shí)，在人事調(diào)動(dòng)方面予以保障。

（文章摘自2016年12月5日《北京商報(bào)》）

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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