導(dǎo)語(yǔ)：近期，德勤發(fā)布了《國(guó)企改革白皮書(shū)》。德勤認(rèn)為，國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司更多地是需要從優(yōu)化國(guó)資布局和國(guó)有資本的投資和資產(chǎn)組合來(lái)著眼，而不是旨在解決具體出資企業(yè)的某個(gè)具體問(wèn)題。國(guó)有資本投資公司和運(yùn)營(yíng)公司以出資額為限對(duì)下屬企業(yè)進(jìn)行管理，總部職能和管控方式需轉(zhuǎn)換優(yōu)化。國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)組建方案

　　“國(guó)有資本投資公司和運(yùn)營(yíng)公司作為一項(xiàng)制度創(chuàng)新，在組織結(jié)構(gòu)、公司治理、運(yùn)營(yíng)機(jī)制等方面與一般商業(yè)投資公司、現(xiàn)有的企業(yè)集團(tuán)公司等必然存在一定差別。但截至目前，中央層面尚未出臺(tái)具體的政策文件來(lái)指導(dǎo)具體如何操作落地，也沒(méi)有現(xiàn)成的成功案例可以參考模仿。對(duì)于兩類(lèi)公司的高管來(lái)說(shuō)，如何實(shí)現(xiàn)深層的政策目的，如何打造這兩類(lèi)公司的核心能力、如何處理上與國(guó)資委下與所控 / 參股國(guó)企的工作界面和權(quán)責(zé)劃分等，是亟待解決的巨大挑戰(zhàn)。”1月11日，德勤發(fā)布《國(guó)企改革系列白皮書(shū)之五：改組/組建國(guó)有資本投資公司和運(yùn)營(yíng)公司的思考重點(diǎn)》，為進(jìn)一步推進(jìn)國(guó)企改革提供建議。

　　隨著國(guó)企改革的深化，國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司的改建和組建正在進(jìn)一步提速推進(jìn)。作為本輪改革中最富創(chuàng)新性的新舉措之一，國(guó)有資本投資公司和國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司承擔(dān)著實(shí)現(xiàn)以“管資本”為主改革國(guó)資管理體制、提高國(guó)有資本配置和運(yùn)營(yíng)效率、國(guó)有資產(chǎn)保值增值等多重改革任務(wù)。

　　德勤國(guó)企改革行動(dòng)計(jì)劃主管合伙人施能自告訴記者，國(guó)資國(guó)企改革是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，改組 / 組建國(guó)有資本投資公司和運(yùn)營(yíng)公司是一項(xiàng)開(kāi)創(chuàng)性的嘗試。“首先，要明確國(guó)有資本投資公司和運(yùn)營(yíng)公司的功能定位。在定位清晰后，明確哪些是由國(guó)有資本投資公司和運(yùn)營(yíng)公司負(fù)責(zé)的，哪些是由出資企業(yè)管理的，哪些是上級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)管理和負(fù)責(zé)的，在清晰的權(quán)責(zé)界面下開(kāi)展工作。”白皮書(shū)指出，“國(guó)有資本投資公司和運(yùn)營(yíng)公司的定位是保障國(guó)有資本整體可持續(xù)的盈利性增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。”

　　德勤認(rèn)為，國(guó)有資本投資公司和運(yùn)營(yíng)公司更多地是需要從優(yōu)化國(guó)資布局和國(guó)有資本的投資和資產(chǎn)組合來(lái)著眼，而不是旨在解決具體出資企業(yè)的某個(gè)具體問(wèn)題。國(guó)有資本投資公司和運(yùn)營(yíng)公司自身的核心能力主要包括產(chǎn)業(yè)投資和資本運(yùn)作兩方面，重點(diǎn)有風(fēng)險(xiǎn)管控、戰(zhàn)略設(shè)計(jì)、投融資全生命周期配套專(zhuān)業(yè)能力等，如有短板，需立即著手提升，必要時(shí)可以請(qǐng)專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)協(xié)助，補(bǔ)充能力的不足。

　　德勤國(guó)企改革行動(dòng)計(jì)劃項(xiàng)目經(jīng)理吳芙蓉介紹稱(chēng)，國(guó)有資本投資公司和運(yùn)營(yíng)公司以出資額為限對(duì)下屬企業(yè)進(jìn)行管理，總部職能和管控方式需轉(zhuǎn)換優(yōu)化。財(cái)務(wù)管控和戰(zhàn)略管控等手段要靈活組合，“放權(quán)”和“有效管控”結(jié)合，實(shí)現(xiàn)“小總部、大產(chǎn)業(yè)”的效果。

　　在市場(chǎng)關(guān)心的風(fēng)險(xiǎn)管控問(wèn)題上，白皮書(shū)強(qiáng)調(diào)，國(guó)有資本投資公司和運(yùn)營(yíng)公司管理的是國(guó)有資本的投資組合，風(fēng)險(xiǎn)管控被兩類(lèi)公司管理者列為最重要的自身能力，也是任何投資機(jī)構(gòu)最重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。國(guó)有資本投資公司和運(yùn)營(yíng)公司經(jīng)營(yíng)的是國(guó)有資本，應(yīng)比一般市場(chǎng)上的投資機(jī)構(gòu)更注重投資的持續(xù)、穩(wěn)健，也就更應(yīng)注重投資全生命周期的風(fēng)險(xiǎn)管控。

　　“作為改革路徑的一種全新探索，國(guó)有資本投資公司和運(yùn)營(yíng)公司的改組和組建，沒(méi)有現(xiàn)成的成功案例可參考，也沒(méi)有普適性的解決方案。”吳芙蓉指出，各個(gè)試點(diǎn)需要根據(jù)自身實(shí)際情況，摸索出各自的方案，為改革探索出新路。

（文章摘自2017年1月14日《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》）

標(biāo)簽： 國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司 國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)組建方案